2015-03-25 10:50:34
毫无疑问，当前市场的主流舆论倒戈于美联储年内加息。摩根大通预计美联储6月升息仍是一个可行的选项，不过9月份加息的可能性在攀升；持类似观点的还有高盛，其发表的研究报告称，美联储3月份政策声明比市场预料的略显宽松，美联储在9月份加息的概率似乎高于6月份，尽管加息也有可能推迟到9月份之后；美银美林也称，其经济学家预计美联储9月开始利率正常化。非但投行机构，甚至美联储二号人物也认为今年内加息并非不可能，美联储副主席费希尔（Stanley
即便美联储3月FOMC货币政策会议释放出关于加息的鸽派信号，但市场依旧不死心，当下关于美联储年内加息的预期依旧盛行。大家激烈地争论着加息时点是在6月还是9月，而对于少部分人关于“美联储今年或不加息”的言论嗤之以鼻，几乎不予理睬。但历史证明，大多时间真理只掌握在少数人手里。
毫无疑问，当前市场的主流舆论倒戈于美联储年内加息。摩根大通预计美联储6月升息仍是一个可行的选项，不过9月份加息的可能性在攀升；持类似观点的还有高盛，其发表的研究报告称，美联储3月份政策声明比市场预料的略显宽松，美联储在9月份加息的概率似乎高于6月份，尽管加息也有可能推迟到9月份之后；美银美林也称，其经济学家预计美联储9月开始利率正常化。非但投行机构，甚至美联储二号人物也认为今年内加息并非不可能，美联储副主席费希尔（StanleyFischer）日前表示，美国的货币政策仍然极为宽松，美联储正在检视美元走强及油价下跌带来的影响，美国的通胀水平受到了过渡性冲击，美元不会永远地处于上涨模式，利率上涨并不会阻碍美国经济增长，将由数据决定加息时间，可能有正当理由在2015年底前加息。
不过，加息预期强盛之下，依旧存有一脉生命力刚劲的异音。摩根士丹利（Morgan Stanley）在上周三美联储利率决议公布后，直接表示美联储今年都不会采取加息行动。该行美国首席经济学家Ellen Zenter 表示，核心通胀较低和美元升值都将阻拦美联储加息。的确，目前甚至部分美国政府要员也都对强势美元或给经济带去伤害表示担忧，而加息将继续推涨美元。另一方面，对美联储加息表达担忧甚至不解的也大有人在，DoubleLine Capital联合创始人之一Gundlach本月曾将美联储称为“傻瓜”。其称，如果美联储2015年年中加息的话，未来可能不得不降息，因为世界上其他央行早前已经出现类似的先例，而美联储却不从中吸取教训。全球最大对冲基金Bridgewater的创始人于达里奥（Ray Dalio）曾在3月11日时就表示，如果美联储升息太快，市场可能重演1937年时的大崩盘，其表示：我们认为，美联储最好晚一点、程度比正常水平低一点。另外，被誉为“新债王”的Jeffrey Gundlach近日也担心美联储过快加息，并对美联储激进的政策发出警告。
美联储加息之路注定不会平顺，当前资本市场似乎最先灵敏地预感美国今年内难加息，从而大量资金流出美国，转而流入亚洲或欧洲。Lombard Odier在全球范围内管理着2380亿美元资产。该行卖出了美国和日本股票，并将资金重新投向亚洲新兴市场股票以及亚洲公司发行的美元计价公司债券。另今年约有351亿美元资金已经流入欧洲发达国家股市共同基金和ETF。（金理人）
