2015-03-26 15:40:17
但当前的情况和欧洲央行宣布宽松之际，仍存在较为明显的差别。即，欧洲央行已经在3月9日兑现了其宽松承诺，而美联储的加息前景仍是不确定项目。是的，让高度沸腾的“加息预期”逐步冷却的正是这种不确定性。
不确定性的提法在过去的美联储政策中较为频繁的出现，以伯南克为代表的央行高层为避免政策调整和市场预期对市场造成的巨大冲击，利用政策报告和高层言论对市场行为进行了频繁的干预。
央行高层的口头暗示和政治落实阶段的差距让市场不确定性大增，而让伯南克等央行高层不得不玩这种游戏的真实原因是经济增长的不稳定性。
到耶伦领导下的美联储，美国经济进入一个相对稳定的阶段，央行政策预期也呈现阶段性稳定，与市场高频度的沟通成为央行行为的新特点。
包括美联储、日央行和中国央行在内的主要经济体，为避免经济复苏拐点时期的经济金融市场不稳定吸纳现象，着力推动政策透明化。
结合欧元区和美国经济复苏的现状，稳定时期的央行政策思路已经不合时宜。美联储报告和高层言论在近期的种种暗示均指向恢复政策不确定性特点，未来将减少对市场的指引。
换句话说，投资者从美联储货币政策前瞻性指引和重量级高层官员嘴里挖出来的信号不再那样可靠。更进一步，无论是市场推测的6月加息，还是预测的9月加息，都将可能因为引导因素的变化而化为泡影。
对美联储来说，主要的引导因素有两个，即美国就业市场变化和通胀回升状况。前者的变化促成月初的加息预期高潮，而隔夜美国通胀增长不及预期的表现则是加息预期进一步延后的重要导火索。
因此，不必劳心费力的去解读复杂的美国经济了，经济要素变化在加息预期上起到的立竿见影的作用表明，美联储加息的可靠性正在受到质疑，更多关于具体时间点的争论将逐步出现，进一步冷却依靠加息预期而热情高涨的美元多头。（编辑：尚桑，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
