2015-06-15 10:40:46
本周(6月15-19日当周)，央行大戏集中登台，包括：美联储决议、瑞士央行决议、日本央行决议、英国央行纪要、澳洲联储纪要、欧洲央行德拉基证词。其中，美联储无疑是领衔央行大戏者。在近期强劲的美国非农及零售等数据后，市场纷纷料美联储此次将释放9月加息信号。
BK资产管理公司首席策略师称，看破市场杂音和震荡对交易来说很重要，市场焦点在于数据对美联储(FED)未来加息前景的影响。零售数据在5月强势回归，巩固了美联储未来加息的预期。美元多半会在本周美联储会议前保持强势，预计耶伦和美联储正为首次加息做足准备。
美联储本周决议，聚焦是否释放9月加息信号
本周最大焦点是美联储6月17-18日举行的决议会议，将在北京时间周四(6月18日)凌晨02:00公布决议声明、经济/通胀预期站稳、加息点阵图，02:30还将召开耶伦新闻发布会。美联储本周决议或传达出鹰派立场，市场将特别关注美联储是否释放9月加息的信号。
法国农业信贷银行(Credit Agricole)近日称，FED 6月会议和3月会议重要的区别是：作为美联储首要考量因素，通胀预期已开始反弹，因商品价格持稳。此外核心CPI和薪资近期也意外的呈上行趋势。该行预计，此次会议将表明，美联储对通胀前景的信心正在增长，且更接近升息。如果本周得到确认，美元料将展开新的全面上行攻势。
德意志银行(Deutsche Bank)称，对较好的劳动力数据和较低的能源价格不会导致美国消费者扩大支出的担忧被过分夸大，且美国5月零售销售数据显示，美联储(FED)在6月的货币政策会议上可能会对美国经济持乐观基调。
华尔街日报最新调查显示：72%受访者倾向认为美联储将在9月开始加息，如下图1黄色区域所示。
法国农业信贷(Credit Agricole)预计，美联储(FED)6月份会议上将会释放今年9月加息的信号。不过，鉴于美国一季度GDP出现萎缩，预计更新的经济预测总结(SEP)将会下调该国2015年的经济增长预期。
荷兰国际集团(ING)对美国本周的主要风险事件前瞻后指出，预计美国5月通胀数据和工业产出数据将支撑美联储(FED)在9月加息。最新良好的美国就业数据和上升的薪资数据暗示美联储离加息可能已不远了，且美联储5月公布的4月28-29日的会议纪要暗示美联储不会在6月17-18日的决议会议上加息；毕竟，许多市场参与者认为，6月份所能获得的数据并不能为美联储提高联邦基金利率提供足够的信心。
法国巴黎银行(BNPP)表示，本周的美联储6月决议会议极有可能发出好坏不一的信号，这些信号可能是：1.声明更显鹰派；2.美联储联邦预期“点状图”料暗示更宽松的货币政策立场；3.美联储主席耶伦新闻发布会里料增强鸽派预期。整体来看，这些信号将暗示委员们对加息时机意见的分化，以及引导市场情绪向鹰派倾斜。美联储将强调，已做好加息准备。持续认为FOMC整体观点将支撑该行预计美联储最有可能在9月首次加息，且此后将逐步加息。
不过，也有分析师对本周美联储利率决议持谨慎态度，认为强势美元的问题将被重提，同时美联储可能会下修经济增长预期。
瑞信(Credit Suisse)研究分析师Dana Saporta上周五(6月12日)研报认为，美联储6月利率决议将维持利率不变，同时会下调今年的GDP增速预期区间。7月加息的概率为15%。他同时预计，FOMC会议可能会把2015年GDP增速预估的中央趋势区间下调至2.0%-2.4%。FOMC声明论调可能呈现“总体积极但是谨慎的基调”。
同时，随着美联储何时加息的争论愈演愈烈，美联储官员自身投票结果得出的利率点阵图却显示2015年底的利率预期逐步下降，目前市场认为年底前加息就算可能，也基本只有一次机会，而具体是在9月还是12月则是争论焦点。
若美联储本周决议暗示9月开始加息，不少鸽派的预期者将大跌眼镜，美元恐将出现“火箭升空”行情，金价本周将遭遇又一次暴跌。若没有释放9月加息信号，黄金空头失望情绪将提振金价，而希腊债务协议若还无进展，金价还将同时受到避险资金的青睐。
非美五大央行也将联袂登场
除了美联储，非美五大央行也将联袂登场：欧洲央行行长德拉基做证词(周一)、澳洲联储纪要(周二)、英国央行纪要(周三)、瑞士央行决议(周四)、日本央行决议(周五)。
欧洲央行行长德拉基在欧洲议会进行证词陈述，这是德拉基在经济与货币事务委员会的季度听证会，具体证词时间在北京时间周一21:00开始。届时，德拉基将接受来自委员们的质询，密切关注德拉基对“向希腊提供紧急贷款援助(ELA)给欧洲央行资产带来的风险”一事的相关表态，此外还需关注其对经济前景、通胀前景、QE效用及前景等的最新措辞及立场是否继续乐观。
德国安联集团(Allianz)首席经济顾问埃里安(Mohamed A. El-Erian)上周四(6月11日)称，希腊危机令欧洲央行信誉及金融的面临越来越大的风险；不仅希腊在7月有欠欧洲央行的巨款债务到期，而且欧洲央行还使用紧急贷款援助(ELA)对希腊增加了贷款额度。
澳洲联储会议纪要将透露出其未来进一步降息的可能性。澳洲联储主席史蒂文斯本周曾表示对实行进一步宽松政策的可能性持开放态度，澳元需要进一步贬值。此外，北京时间周一(6月15日)15:30，澳洲联储助理主席肯特在澳洲国立大学发表讲话。
英国央行方面，高盛分析师Andrew Benito 6月11日分析报告称，英国央行纪要若不再提及通胀预测的下行风险，将被视为“鹰派”信号。英国央行将等待美联储加息，目前英银的货币政策料将维持中性基调。他预计英国央行将在2016年第2季度加息。
英国央行此前曾表示通胀有跌破零的风险。因而，较英国央行纪要前一天出炉的英国5月CPI数据，也备受首次关注。不过值得注意的是，英国央行纪要公布的是6月4日决议会议时的概况，较最新CPI反映的通胀有所滞后。但市场仍会仔细斟酌。英国央行行长卡尼的最新一次演讲(6月11日)中称，市场潜在波动增加，但未对货币政策置评。
瑞士央行方面，上周四(6月11日)出炉的外媒调查显示，所有受访的30名经济学家一致预计，瑞士央行在6月18日的会议上将维持利率不变；28名受访的经济学家中有三名认为瑞士央行会在2015年9月降息；经济学家预计瑞士央行至少将负利率持续至2016年9月。瑞士财长6月8日称，是否重新恢复瑞郎汇率上限取决于瑞士央行。
野村证券(Nomura)称，预计瑞士央行(SNB)在周四(6月18日)的政策会议上将按兵不动，即料其维持活期存款利率在负0.75%不变，同时将3个月期Libor目标区间维持在负1.25%至负0.25%不变。野村表示，瑞士央行决策者最近评论虽明确称认为该国近期数据改善只是“暂时的”，但预计在今年稍晚将会出现回升。
瑞郎汇率方面，野村认为目前瑞郎汇价适中，没有看涨或者看跌的观点存在，但其表示，正在寻求做空瑞郎兑欧元、瑞郎兑美元的点位。该机构进一步指出，若瑞士央行意外降息，将会给其提供良好的进场水平。欧元兑瑞郎的走势将会继续严重依赖于海外国债收益率，尤其是欧元区国债收益率，其近期的高波动性或将令瑞郎交易受挫，但较高的全球收益率应该会增加瑞郎在中期的吸引力。
日本央行货币政策会议于周五(6月19日)进入第二天，并将于公布利率的决定，时间不确定，大概会在11:10左右。稍后的14:30日本央行行长黑田东彦将举行记者会。市场普遍预期日本央行将维持利率不变，市场将从中寻求央行是否会暗示在未来进一步扩大资产购买计划。
同时，密切关注对日元汇率的相关表态，因上周黑田对日元的言论引发日元暴涨行情。日本央行行长黑田东彦上周三(6月10日)表示，日元实际有效汇率相当低，日元在实际有效汇率基础上可能不会继续贬值太多。
