2023-12-18 09:43:47
上周发生的两起事件决定了欧元/美元的命运：美联储的FOMC会议和一天后举行的欧洲央行（ECB）管理委员会会议。结果，欧元取得了胜利：自11月29日以来，该货币对首次升至1.1000以上。
美联储将关键利率维持在5.5%不变。与此同时，监管机构的领导层承认，它正在讨论放松货币政策。事实证明，联邦公开市场委员会对可预见未来的预测远低于市场预期。计划到2024年底，利率将至少降低三倍：降至4.6%（而不是预期的5.1%），到2025年底，计划再降低四个阶段，最终将借贷成本降至3.6%（预期为3.9%）。从三年的角度来看，利率将降至2.9%，之后到2027年将达到2.0-2.25%，而通胀率将稳定在2.0%的目标水平。会议结束后，市场预计美联储最早将在3月迈出宽松的第一步。根据FedWatch工具，这种情况的可能性目前估计为70%。
除了对更大幅度降息的预测外，美国国债收益率下降继续对美元施加额外压力，这也表明美国货币政策方向即将发生变化。鸽派转向的另一个确认是股市的反应。较低的利率对股市来说是个好消息。它们导致更便宜的融资，更宽松的经济条件刺激了国内需求。因此，上周股市指数标准普尔500指数、道琼斯指数和纳斯达克指数再次飙升。
众所周知，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）此前曾参与花样游泳。这一次，她与美联储同步行动：泛欧监管机构也维持利率不变，保持在之前的4.50%水平。然而，欧洲央行预计欧元区2023年GDP仅增长0.6%，而此前预测为0.7%，2024年增长0.8%，而不是1.0%。预计 2024 年的通货膨胀率为 5.4%，2024 年的通货膨胀率为 2.7%，预计 2025 年将几乎达到 2.1% 的目标（比美国早两年）。
与美联储的不同步发生在管理委员会会议之后。在他们的评论中，欧洲央行领导层没有提到开始降息的时机。此外，有人表示，欧洲央行的目标是抑制通货膨胀，而不是避免经济衰退，因此借贷成本将在必要时保持在峰值。这一立场有利于泛欧货币，并加强了欧元相对于美元的汇率。
鉴于美联储的鸽派言论和欧洲央行的温和鹰派立场，欧元/美元可能仍具有进一步增长的潜力。值得注意的是，美联储的这一转向不仅令市场感到惊讶。根据英国《金融时报》的内部报道，杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在FOMC会议后的言论也让欧洲央行管理委员会措手不及。结果，在她的演讲中，拉加德夫人向她的美国同事的花园扔了几块石头。
目前看来，美联储将带头放松货币政策。如果市场没有收到相反的信号，美元将继续承压。然而，重要的是要考虑到 2024 年的现实不一定与 2023 年 12 月的声明一致。客观地说，欧洲央行放松金融控制的理由要多得多。欧洲经济对高利率的适应能力很差，似乎比美国经济弱，其GDP已经下调，欧元区通胀下降的速度比美国快得多。基于此，富达国际（Fidelity International）、摩根大通（JPMorgan）和汇丰银行（HSBC）的经济学家不排除一切都可能发生变化，欧洲央行和英国央行等其他监管机构可能率先走上宽松之路。但是，我们不会在今天或明天收到有关此的信号，而只会在明年收到有关此的信号。
过去一周，在12月15日欧洲公布令人失望的商业活动数据（PMI）和美国公布的好坏参半之后，欧元兑美元本周收于1.0894。
三菱日联银行（MUFG Bank）的经济学家表示，欧元/美元进一步大幅上涨的地面并不稳固。他们写道：“欧元区和全球形势似乎不利于欧元/美元进一步可持续反弹。“在圣诞节和新年期间，作为未来几周驱动力的基本面因素从来都不是可靠的，但如果这种反弹在此期间继续下去，我们预计随着明年第一季度的到来，情况将逆转。”
本周，欧洲和美国都将总结这一年，为圣诞节做准备。值得注意的经济事件包括12月19日星期二欧元区通胀数据（CPI）的发布。12月20日（星期三），美国消费者信心指数将公布。次日，美国第三季度GDP数据和初请失业金人数将公布。届时将公布美国消费者市场的综合数据。
欧元/美元本周展望
欧元/美元上周上涨至1.1008，但未能突破1.1016的阻力并回落。最初的偏见在本周保持中立。只要支撑位为1.0722，预计将进一步反弹。突破1.1016将恢复从1.0447的整体上涨，重新测试1.1274的高点。
从日线来看，从1.1274开始的价格走势被视为从0.9534（2022年低点）开始上涨的修正模式。从1.0447上升被视为第二回合。虽然不能排除进一步反弹的可能性，但上涨幅度应限制在1.1274，以形成该模式的第三回合。同时，支撑位1.0722的持续突破将表明第三回合已经开始触及1.0447及以下。
