2025-08-27 14:09:35
周三，欧元/美元徘徊于1.1620下方，现交投于1.1618附近，跌幅0.19%。
市场基本面分析
经济增长态势
从宏观经济数据来看，欧元区经济正处于缓慢复苏进程中，但步伐并不稳定。欧洲央行6月预测显示，2025年欧元区实际国内生产总值（GDP）预计增长0.9%，2026年为1.1%，2027年为1.3%。尽管有增长预期，但当前仍面临诸多挑战。贸易紧张局势和全球不确定性持续笼罩着欧元区经济前景，不过，国防和基础设施支出的增加以及家庭收入的上升，有望在中期为经济增长提供支撑。例如，部分国家加大了对交通、能源等基础设施建设的投入，刺激了相关产业的发展，创造了一定的就业机会和经济附加值；同时，家庭收入的增长带动了消费市场的活跃，对零售、餐饮等行业形成利好。然而，制造业领域依旧面临困境，如订单量减少、产能过剩等问题依然存在，这在一定程度上制约了经济的快速增长。
通胀水平状况
通胀问题一直是欧洲央行关注的重点。目前，通胀情况较为复杂。从数据上看，headlineinflation预计将与中期目标保持一致，不过受能源价格波动影响，可能会暂时低于目标水平。欧洲央行预计2025年通胀率平均为2.0%，2026年为1.6%，到2027年回升至2.0%。近期欧元区二季度薪资同比增长4.7%，达到2015年以来的最高水平，这虽然对消费有一定促进作用，但也引发了薪资-通胀螺旋风险上升的担忧。若薪资持续快速增长，企业成本增加，可能会进一步推动物价上涨，导致通胀压力加大，进而延长欧洲央行的紧缩周期。欧洲央行管委内格尔表示“无需进一步调整利率”，市场对9月降息预期从50%降至30%，这一表态也反映出欧洲央行对当前通胀形势的谨慎态度，试图在维持经济增长和控制通胀之间寻求平衡。
货币政策走向
在货币政策方面，欧洲央行近期动作备受市场关注。2025年7月，欧洲央行维持欧元区三大关键利率不变，这是自去年6月以来首次暂停降息，存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别维持在2.00%、2.15%和2.40%。此前，欧洲央行在3月将三大关键利率下调25个基点，当时表示利率限制性因素正在显著减少，且大多数基本通胀指标表明中期目标将持续稳定在2%左右。目前市场普遍预测，若美欧在贸易谈判中能在8月前达成关税协议，欧洲央行可能维持现有利率水平至年底；若谈判陷入僵局，企业信心回落，年内再次降息预期可能重新升温。从整体趋势看，欧洲央行此前在降息节奏上相对领先于其他主要央行，当下维持中性立场，旨在为未来利率调整方向保留操作空间，以应对复杂多变的经济形势，包括美欧贸易谈判带来的不确定性、全球经济增长的波动以及通胀的潜在变化等因素。
国际经济环境影响
全球经济环境的变化对欧洲央行政策和欧元区经济有着重要影响。美国政府新一轮关税计划成为当前最突出的外部不确定性因素，极大压缩了欧洲央行的政策空间。欧洲央行行长拉加德指出，若关税最终实施，可能会通过需求抑制、出口收缩和投资延后压低通胀，也可能因供应链瓶颈及成本上升推动价格反弹，目前难以判断哪种效应会占据主导地位。此外，全球贸易格局的调整、新兴市场国家经济增速的变化等，都可能影响欧元区的出口和经济增长。例如，若新兴市场国家经济增长放缓，对欧元区商品和服务的需求可能减少，进而影响欧元区相关企业的营收和利润，阻碍经济复苏进程。同时，国际金融市场的波动，如汇率波动、国际资本流动变化等，也会对欧洲央行的货币政策实施效果产生干扰，增加了政策制定和执行的难度。
欧元/美元走势图分析
受EMA50下方交易带来的持续负面压力的影响，欧元兑美元在最近一个交易日下跌，该货币对试图获得看涨势头，这可能有助于它超越这些压力并恢复平衡。
这是在短期基础上的小牛市占主导地位的情况下出现的，此外，价格沿着该轨道的支持性斜线移动，伴随着（RSI）上积极信号的出现，为短期基础上的再次上涨提供了机会。
支撑位：1.1608 1.1611 1.1615
阻力位：1.1622 1.1625 1.1629
（亚汇网编辑：章天）
