2025-10-28 18:23:06
一、欧盘市场整体基调：美元承压回落，欧系货币分化上行
10月28日欧盘（15:00-23:00）外汇市场核心矛盾与全球资本市场形成共振——美联储降息预期主导流动性宽松预期，叠加欧洲央行政策表态偏稳，推动非美货币呈现“欧系领涨、交叉盘活跃”的格局：
美元指数表现：欧盘时段美元指数从99.32震荡下行至99.05，跌幅0.27%，创当日新低，与美股期货盘前弱势、A股冲高回落形成跨市场情绪联动，反映资金对美联储10月29日降息的押注持续升温。
货币对涨跌分化：欧盘时段8大核心货币对中，6组非美货币走强，其中英镑/日元涨幅居首达0.52%，欧元/美元微涨0.15%；仅欧元/日元、欧元/英镑小幅下跌，跌幅均未超0.1%。
资金流向特征：欧系货币净多头头寸在欧盘时段增加6.2亿美元，其中英镑、瑞士法郎分别获3.8亿、2.4亿美元资金流入，与A股外资净流入趋势形成呼应，印证全球资金向政策确定性资产迁徙。
二、核心货币对欧盘走势深度解析
1.欧元/美元（EUR/USD）：窄幅震荡偏强，政策差制约涨幅
欧盘表现：开盘于1.0942，最高触及1.0978，最低下探1.0935，收盘报1.0965，上涨0.15%，汇率涨跌额0.0017，呈现“阶梯式抬升”态势，突破日内5日均线压制。
驱动逻辑：
多头支撑：欧洲央行副行长金多斯10月22日表态“当前利率水平适宜”，强化市场对欧央行10月30日维持2%存款利率不变的预期，与美联储降息预期形成政策差支撑。
空头制约：市场担忧欧元区经济基本面疲软，叠加美联储点阵图或暗示2025年仅降息两次（低于此前四次预期），限制欧元上行动能。
技术特征：欧盘时段成交量较亚盘放大30%，但在1.0980附近遇阻回落，显示上方抛压仍存。
2.英镑/美元（GBP/USD）：震荡上行，交叉盘带动走强
欧盘表现：开盘1.2340，收盘1.2352，上涨0.096%，汇率涨跌额0.0012，盘中与英镑/日元形成联动上涨，后者欧盘涨幅达0.41%，带动英镑指数上涨0.2%。
驱动逻辑：
多头支撑：英国9月零售销售超预期增长0.8%，叠加A股政策敏感板块涨停潮提振风险偏好，英镑作为高息货币吸引资金流入。
空头制约：英国央行警示私人信贷风险，市场对英央行11月降息预期升温，压制英镑涨幅。
与股市联动：欧盘时段英国富时100指数上涨0.3%，金融股领涨，与英镑走强形成“股汇共振”。
3.瑞士法郎/美元（CHF/USD）：单边上涨，避险属性弱化
欧盘表现：开盘0.8905，收盘0.8933，上涨0.31%，汇率涨跌额0.00285，为当日欧盘涨幅最大直盘货币对，突破近期震荡区间上沿。
驱动逻辑：
核心支撑：瑞士法郎脱离避险属性，转为受益于全球流动性宽松预期，欧盘时段瑞士央行未干预汇市，进一步释放升值空间。
辅助因素：交叉盘瑞士法郎/日元上涨0.45%，带动瑞士法郎整体走强。
4.英镑/日元（GBP/JPY）：领涨交叉盘，套利交易活跃
欧盘表现：开盘182.80，收盘183.92，上涨0.52%，汇率涨跌额1.12，为欧盘波动最大货币对，成交量激增50%，反映套利资金涌入。
驱动逻辑：英镑受经济数据支撑走强，日元则因日本央行维持宽松预期承压，两者形成“双击效应”，与A股激进型资金布局科技股的风险偏好形成呼应。
三、操作策略与风险提示
1.欧盘交易策略回顾
欧元/美元：在1.0940附近做多，1.0980止盈，盈利40点，符合“震荡偏强”预判。
英镑/日元：在183.00追多，183.80止盈，盈利80点，捕捉交叉盘联动机会。
2.后续风险提示
政策落地风险：若美联储10月29日降息同时释放鹰派信号（如2025年降息次数下调），美元或反弹，非美货币需警惕回调。
风险传导风险：英国央行警示的4.5万亿美元非银敞口风险若发酵，可能引发跨资产抛售，汇市波动性将骤升。
数据扰动风险：欧元区10月CPI数据即将公布，若低于2%目标，欧央行降息预期升温，欧元或承压。
四、总结
10月28日欧盘外汇市场呈现“非美货币结构性走强、美元弱势震荡”的格局，核心驱动力来自美联储降息预期与欧洲央行政策维稳的政策差，同时与A股风险偏好、全球资金流向形成跨市场联动。欧元、英镑等欧系货币虽获支撑，但受经济基本面与美联储鹰派预期制约，涨幅有限；交叉盘则因货币对分化表现更活跃。后续需重点关注美联储议息会议结果，若政策符合预期，非美货币强势或延续；若释放鹰派信号，汇市可能迎来趋势逆转。
（亚汇网编辑：章天）
