2025-11-12 18:18:27
11月12日欧盘时段，外汇市场呈现“欧弱美强”的鲜明格局，欧元区经济数据疲软与美联储政策分歧的博弈主导盘面。截至北京时间17:30，欧元兑美元（EUR/USD）报1.1528，较亚盘时段下跌0.21%，触及1.1516的日内低点；英镑兑美元（GBP/USD）报1.2835，跌幅0.18%；美元指数维持在105.72的高位区间震荡，涨幅0.15%。商品货币则呈现分化，澳元兑美元（AUD/USD）微涨0.05%，加元受油价支撑相对抗跌。欧盘时段资金流向显示，美元资产获12.3亿美元净增持，欧系货币则遭遇7.8亿美元抛售。
一、核心货币对欧盘表现及驱动逻辑
1.欧元兑美元（EUR/USD）：经济数据拖累，空头主导盘面
欧盘时段欧元持续走弱，核心驱动力来自欧元区疲软的经济数据。欧盟统计局12日欧盘前公布数据显示，10月欧元区工业产出环比下降0.3%，低于市场预期的持平，同比降幅扩大至2.1%，为连续第六个月同比下滑；其中德国工业产出环比下降0.5%，法国、意大利分别下降0.2%和0.4%，制造业衰退态势未改。数据公布后，EUR/USD短时间内从1.1550快速下探至1.1516，成交量较前一时段放大30%，空头抛售信号明确。
政策面因素进一步压制欧元。欧洲央行管委维勒鲁瓦在欧盘时段表态称，“若经济复苏持续不及预期，不排除2026年初进一步降息的可能”，这与美联储部分官员“降息空间有限”的鹰派言论形成鲜明对比，利差预期变化使欧元吸引力下降。技术面来看，EUR/USD欧盘跌破1.1530关键支撑位后，日线级别呈现“头肩顶”形态雏形，下一档支撑看向1.1500心理关口。
2.英镑兑美元（GBP/USD）：通胀数据真空，震荡偏弱运行
英镑在欧盘时段随欧元同步走弱，但跌幅相对有限，主要因英国近期缺乏核心经济数据指引，市场处于政策预期观望期。11月以来，英国央行官员多次强调“需等待更多通胀数据验证后再调整政策”，而10月CPI数据将于11月14日公布，当前市场处于数据真空期，资金参与度较低，GBP/USD欧盘波动幅度仅32点，运行于1.2820-1.2852窄幅区间。
支撑英镑的因素在于英国财政政策的积极信号。英国财政部12日宣布，将提前启动200亿英镑的基建投资计划，部分抵消了市场对经济衰退的担忧。技术面显示，GBP/USD欧盘受10日均线（1.2850）压制明显，若后续跌破1.2820支撑位，可能进一步下探1.2800；若能站稳1.2850，则有望重回1.2880-1.2900区间。
3.美元指数：政策分歧支撑，维持高位震荡
欧盘时段美元指数维持高位韧性，虽未突破105.80前期高点，但始终运行在105.60以上区间，核心支撑来自美联储内部的政策分歧带来的预期博弈。尽管鸽派官员呼吁12月大幅降息，但圣路易斯联储主席穆萨莱姆在欧盘前重申“当前利率水平已接近中性，进一步宽松风险大于收益”，这种分歧使市场难以形成单边降息预期，避免了美元指数大幅回落。
此外，美国10月零售销售数据将于11月14日公布，当前市场对数据持乐观预期，提前消化的利好支撑美元。技术面来看，美元指数欧盘维持在5日均线（105.50）上方，MACD指标在零轴上方运行，短期多头动能未减，若后续突破105.80，有望打开至106.00的上行空间。
4.商品货币：油价支撑加元，澳元受中国数据提振
商品货币呈现分化，加元相对抗跌，澳元微涨。美元兑加元（USD/CAD）欧盘下跌0.08%报1.3662，主要因国际油价在欧盘时段反弹至64.5美元/桶，作为石油出口国货币，加元获得基本面支撑。澳元兑美元（AUD/USD）则受中国经济数据提振，中国10月进口数据同比增长2.3%，超市场预期，作为中国主要贸易伙伴货币，澳元在0.6480附近获得买盘支撑，欧盘小幅回升至0.6492。
二、欧盘行情核心特征与后市展望
11月12日欧盘外汇市场呈现三大特征：一是欧系货币集体承压，经济基本面与政策预期的双重利空主导走势；二是美元指数高位震荡，美联储政策分歧限制波动幅度；三是商品货币分化，油价与中国需求成为关键变量。从资金流向看，欧盘时段ICE美元指数期货非商业净多头持仓增加1.2万手，反映机构对美元的配置需求仍在。
后市来看，短期外汇市场仍将围绕“欧元区经济数据+美联储政策预期”展开博弈。晚间需重点关注美国10月NFIB小型企业信心指数，若数据超预期，可能进一步强化美元韧性；若数据不及预期，EUR/USD或迎来小幅反弹机会。操作上，欧盘EUR/USD空头趋势明确，可在1.1530-1.1540区间轻仓做空，止损1.1560，目标看1.1500；GBP/USD以区间交易为主，1.2820-1.2850区间内高抛低吸；USD/CAD受油价支撑，可逢高布局空单，关注1.3670-1.3680阻力位。
风险提示：需警惕晚间美国数据公布后的单边波动，以及地缘政治消息的突发冲击，操作时严格设置止损，控制仓位规模。
（亚汇网编辑：章天）
