2025-11-18 18:54:48
2025年11月18日欧盘时段，外汇市场呈现“美元偏强、欧系货币分化、商品货币企稳”的格局。受欧元区经济数据不及预期、美联储官员鹰派言论发酵等因素影响，欧元、英镑等欧系货币普遍承压，而美元依托避险需求与政策预期支撑震荡上行。截至欧盘收盘（北京时间20:00），美元指数报105.23，较亚盘上涨0.18%；欧元兑美元报1.1512，下跌0.21%；英镑兑美元报1.2785，微跌0.09%；澳元兑美元报0.6588，较亚盘上涨0.12%，整体波动幅度控制在0.3%以内，市场交投情绪相对谨慎。
一、欧系货币：经济数据拖累，政策分化压制汇率
欧元兑美元在欧盘时段呈现“高开低走”态势，开盘于1.1536，盘中最高触及1.1542，随后受欧元区10月核心通胀数据回落影响快速下行，最低探至1.1508，最终收于1.1512。核心拖累因素来自两方面：一是通胀数据不及预期，欧元区10月核心HICP同比上涨2.7%，较9月的2.9%进一步回落，且低于市场预期的2.8%，这强化了市场对欧洲央行后续降息的预期，利率期货数据显示，市场对欧央行2026年3月降息的概率已升至62%，较前一日提升10个百分点；二是美联储与欧央行政策分化加剧，欧盘前波士顿联储主席柯林斯释放鹰派信号，而欧洲央行管委维勒鲁瓦则表示“若通胀持续回落，可考虑提前宽松”，利差预期变化持续压制欧元汇率。
英镑兑美元表现相对抗跌，欧盘时段维持1.2770-1.2790窄幅震荡。支撑英镑的核心因素是英国劳动力市场数据超预期，10月英国失业率稳定在3.7%，平均周薪同比增长5.8%，高于预期的5.5%，劳动力市场韧性降低了英国央行短期降息的可能性。但英镑涨幅受限源于英国经济增长隐忧，10月英国零售销售环比下降0.3%，连续两个月下滑，显示消费需求疲软，叠加12月英国财政预算案公布前的政策不确定性，机构对英镑的持仓仍以中性为主，限制了汇率上行空间。
二、美元：政策预期与避险需求双重支撑
美元指数在欧盘时段震荡上行，突破亚盘整理区间，从105.02升至105.23，主要得益于政策预期与避险需求的双重推动。政策层面，美联储官员密集发声引发市场关注，波士顿联储主席柯林斯明确表示“12月降息门槛显著提高”，强调需等待更多通胀回落数据，这使得CME美联储观察工具中12月维持利率不变的概率升至59%，较亚盘提升3个百分点，美元利率优势预期强化。避险层面，欧盘时段中东地缘局势出现新变数，以色列宣布扩大加沙地带地面攻势，全球风险情绪降温，资金流向美元等避险资产，美元指数在避险买盘推动下进一步走高。
从技术面来看，美元指数当前运行于104.80-105.50区间上沿，5日均线与10日均线形成金叉向上发散，MACD指标红柱能量温和扩张，短期多头趋势明确。欧盘时段美元指数成功站稳105.10关键阻力位，若后续能突破105.50，有望进一步向106.00迈进；下方支撑则聚焦105.00整数关口，若回落至该位置下方，可能重回前期震荡区间。
三、商品货币：大宗商品企稳，澳元率先回暖
以澳元、加元为代表的商品货币在欧盘时段呈现企稳迹象，与欧系货币形成鲜明对比。澳元兑美元在欧盘时段从0.6580升至0.6588，主要受大宗商品价格回暖支撑，伦敦金属交易所铜价欧盘时段上涨0.5%，铁矿石价格上涨0.8%，作为资源出口国货币，澳元直接受益于商品价格反弹。同时，澳大利亚10月就业数据超预期的影响仍在发酵，10月澳大利亚新增就业人口3.2万人，高于预期的2.5万人，失业率稳定在3.9%，经济基本面韧性为澳元提供支撑。
美元兑加元则维持1.4030-1.4050区间震荡，一方面，国际油价在欧盘时段企稳回升，WTI原油期货上涨0.3%至59.72美元/桶，为加元提供一定支撑；另一方面，美元整体强势限制了加元涨幅，美加两国利差预期变化仍主导汇率走势，当前市场对加拿大央行12月维持利率不变的概率为78%，与美联储政策预期差异不大，使得汇率难以形成明确趋势。
四、晚间重点关注与行情展望
欧盘市场的震荡格局预计将延续至美盘时段，晚间需重点关注两大核心变量：一是美国10月工业产出数据，市场预期环比增长0.2%，若数据超预期将进一步强化美元强势；二是美联储理事米兰的讲话，作为鸽派代表，其言论若延续激进降息呼吁，可能引发美元短期回调。
行情展望方面，欧元兑美元短期仍处于下行压力中，下方支撑关注1.1480，若跌破该位置可能进一步下探1.1450；英镑兑美元需重点关注1.2770支撑位，若能守住或维持震荡，反之可能测试1.2750；美元指数则大概率维持强势，但若美国经济数据不及预期，可能在105.50附近遇阻回落。投资者需保持谨慎，围绕关键支撑阻力位布局，避免追涨杀跌，同时密切关注地缘局势变化对市场情绪的扰动。
（亚汇网编辑：章天）
