2025-12-29 17:36:30
12月29日欧盘时段，全球外汇市场延续年末交投清淡特征，但政策分化带来的利差重构逻辑仍主导市场走势。美元指数在欧盘开盘后延续亚市弱势，跌破98.20关键支撑位，非美货币中欧元表现相对强势，震荡试探1.1800整数关口，英镑、瑞郎等欧系货币跟随欧元窄幅波动。当前市场核心矛盾集中于欧美央行政策路径差异、年末资金头寸调整及全球风险偏好波动，以下结合核心货币对表现、驱动因素及技术面展开详细分析。
核心货币对表现方面，欧元/美元成为欧盘焦点品种。截至欧盘开盘，欧元/美元报1.1795，较前一交易日上涨0.12%，日内波动区间为1.1775-1.1802，延续近期窄幅震荡格局。这一走势背后，是欧洲央行与美联储的政策分化逻辑持续发酵。欧洲央行在12月18日的年度最后一次决议中，连续第四次维持存款机制利率于2.00%不变，同时全面上调2025-2028年经济增长与通胀预测，将2025年GDP增速预期从1.2%上调至1.4%，通胀预期稳定在2.1%，凸显政策定力。反观美联储，2025年内已累计三次降息75个基点，联邦基金利率区间降至3.50%-3.75%，市场对其2026年继续降息的预期仍未消退，美欧利差的逐步扩大为欧元提供了持续支撑。
其他欧系货币呈现跟随式波动。英镑/美元欧盘开盘报1.2253，微涨0.07%，走势相对平淡。英国央行在12月决议中完成本轮最后一次25个基点降息，当前市场焦点转向其政策停滞周期的长度，短期内缺乏明确驱动因素，英镑更多受美元强弱被动影响。美元/瑞郎则同步走弱，欧盘报1.0216，下跌0.09%，作为传统避险货币，瑞郎在当前全球地缘风险阶段性缓和背景下，避险属性弱化，更多跟随欧元兑美元的波动节奏。商品货币方面，澳元/美元、纽元/美元窄幅震荡，受亚太地区经济数据真空及年末流动性不足影响，波动幅度受限。
资金面与市场情绪层面，年末头寸调整成为短期主导因素。圣诞假期后市场流动性尚未完全恢复，欧盘初期主要货币对成交量较平日萎缩约30%，低流动性环境放大了汇率波动的随机性。从资金流向来看，EPFR数据显示，近期全球资本持续流入欧洲发达经济体债券与股票基金，截至12月25日，年内累计净流入已超970亿美元，这一趋势在欧盘时段仍有延续，为欧元提供了边际支撑。情绪指标方面，欧元/美元看涨期权隐含波动率维持在12.1%，处于近期中性区间，反映市场对欧元突破1.1800关口的信心仍显不足。
技术面来看，主要货币对呈现明确的趋势酝酿特征。欧元/美元日线级别站稳50日均线上方，当前1.1800-1.1820区间形成强阻力，1.1726-1.1692区间构成下方强支撑，短期大概率维持区间博弈格局。美元指数则处于明确的短期下跌趋势中，欧盘跌破98.20支撑后，下一目标指向97.76的两个半月低点，但需警惕超跌后的技术性反弹风险。英镑/美元短期维持1.2200-1.2300区间震荡，均线系统呈现粘合状态，暂无明确趋势信号。
操作策略方面，需充分考虑年末低流动性环境的风险。对于欧元/美元，建议在1.1800-1.1820区间遇阻时轻仓试空，止损设置在1.1850上方，目标下看1.1750-1.1730；若回落至1.1730-1.1720区间企稳，可轻仓布局多单，目标指向1.1790-1.1800。其他货币对建议以观望为主，避免盲目追涨杀跌。后续需重点关注欧盘后半段美国经济数据发布情况及美联储官员讲话，若出现鹰派表态，可能引发美元阶段性反弹，压制非美货币走势。
综上，12月29日欧盘外汇市场核心逻辑仍是政策分化与年末调整的博弈，欧元震荡试探关键阻力但动能不足，整体呈现窄幅震荡格局。短期内低流动性环境将持续，投资者需严控仓位，聚焦核心货币对的区间机会，同时警惕突发消息引发的异常波动。中长期来看，美欧政策分化的核心逻辑未改，欧元仍有上行空间，需等待流动性恢复后确认趋势方向。
（亚汇网编辑：章天）
