2017-06-27 11:32:04
法国外贸银行（Natixis）研究分析师Patrick Artus周一（6月26日）撰文表示，美国已经恢复了充分就业，并出现了一些可能预示着周期性放缓的迹象。
该分析师称，在充分就业的情况下，现在出现了一些可能预示着周期性放缓的信号：
企业盈利能力下降；
企业定价能力较弱，因为企业无法通过提高价格转嫁其劳动力成本的增长；
股票回购的结束。
如果美联储采用了惯常的泰勒规则，那么联邦基金利率现在将达到4%左右，考虑到美国的周期性情况，美联储将开始考虑降低利率。
美国的货币政策可能必须是顺周期的
在充分就业的周期性放缓的风险下，没有降低联邦基金利率将是正常的思维，为了能够在未来的经济衰退中采取行动，美联储现在将恢复一定的自由度，对货币政策有一定的回旋余地。
这种必要的美联储基金利率上调很可能会在周期性放缓的情况下进行，因此美国的货币政策可能必须是顺周期性的。
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