德意志银行：美元、欧元、英镑和日元长线展望（多图）

文 / 复兴

2017-07-26 16:39:38 来源:亚汇网

德意志银行周三（7月26日）撰文表示，“目前我们更看好欧元，预计欧元兑美元、英镑将上涨。”该行警告自目前水平英镑兑欧元可能将进一步下跌5%。该行还认为日元面临进一步下跌风险。

到2018年欧元兑美元将触及1.20

1、我们目前更看好欧元；

2、欧元兑美元突破2.5年区间1.05-1.15；

3、短期收益率息差对欧元兑美元的驱动力下降；

4、马克龙胜选法国总统提振欧元，如法国和德国的政策和财政刺激利好欧元；

5、实钱账户低配欧元。

看跌英镑兑欧元

1、英国央行不希望英镑走弱，英镑兑美元下跌空间有限；

2、但英镑面临欧洲央行加快收紧货币政策的压力，英国经常帐赤字在G10国家中最大，实际利率最低也不利于英镑；

3、到2018年末英镑兑欧元将下跌5%，但兑美元仅将下跌3%左右。

美元已形成顶部

今年美元指数下跌10%，在当前牛市周期（一般6-7年）内有迹象显示美元正在形成顶部。在此前的美元顶部（1985年和2002年），美元的初期跌势都非常犀利。不过分析师认为目前美元不会修正年内大跌。

为什么？

1、因为美元顶部通常暗示估值达到极限，但美元还没有超过高估区间的20%；

2、美国的经常帐稳定，因能源进出口起到了平衡作用，在见顶之前的2年内占GDP的1.5%；

3、在美元下跌周期中美元利率通常会下跌。