2022-11-03 10:19:39
加拿大皇家银行高级经济学家osh Nye表示，美联储如预期加息75个基点，并暗示最终将放慢紧缩步伐。但这并不是一个鸽派转向，如欧洲央行、加拿大央行和澳洲联储那样，美联储对12月的加息选择持很大的开放态度。美联储政策声明发布后的最初鸽派市场反应，在鲍威尔的新闻发布会上被逆转，导致美国国债收益率小幅升至会议前水平、股市走低。我们预测12月加息50个基点，明年2月加息25个基点，最终联邦基金利率为4.50—4.75%，但我们继续认为这一预测存在上行风险。
政策声明的基调明显偏鸽，委员会表示将"考虑到货币政策的累积紧缩程度、货币政策对经济活动和通胀的影响滞后、以及经济和金融发展。"这似乎预示着12月紧缩步伐将放缓（如9月的点阵图所示），但鲍威尔只表示，这一转变“可能会在下次会议或之后的会议上出现”。他还强调，在加息上面“还有一段路要走”，现在考虑暂停加息“还为时过早”。鲍威尔表示，最终政策利率可能高于委员会在9月份的预期，当时点状图显示联邦基金利率明年将升至4.50—4.75%，这进一步加剧了鲍威尔新闻发布会上的强硬基调。
对利率敏感的行业（特别是房地产和耐用品销售）明显感受到利率上升的影响，尽管美国劳动力市场仍然有弹性，价格压力仍然很高（过去六个月中有五个月核心CPI上升至少0.6%）。虽然鲍威尔表示，委员会需要看到通货膨胀率明显下降，但他暗示，这未必是放缓加息步伐的先决条件。尽管如此，如果近期就业和通胀数据的趋势持续，我们认为美联储将很难在12月放缓加息步伐。毋庸置疑，周五的就业报告和下周的CPI将是近期货币政策前景的关键。
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