今日六大机构货币黄金原油观点分析（2023年8月22日）

  盛宝银行

  由于有迹象显示供应紧张可能有所缓解，油价本周开盘收跌。据报道，伊拉克石油部长正计划通过塞汉石油终端恢复石油出口。过去几个月，伊拉克和土耳其在付款问题上发生争执，导致原油产量减少。在此之前，伊拉克的出口量约为50万桶/天。数据显示，本月伊朗原油出口量飙升至220万桶/天，这是美国退出2015年伊朗核协议并重新对其原油业实施制裁之前的水平。随着需求前景的恶化，除非欧佩克+加大减产力度或各国央行货币政策转向宽松，否则油价的下行趋势可能会更加明显。本周的焦点仍然是鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话。

  瑞士信贷

  布油的涨势已经在关键阻力区86.49-89.37见顶，而布油从这里开始回落后维持了较宽的横盘区间。目前支撑位见于82.36-83.32，跌破此处或会进一步加强空头力量，布油将回落至55日移动均线79.7。继续走低的话，预计在近期顶底转换区78.19-78.73会出现更有效的支撑位。

  另一方面，若涨势延伸至89.37上方，这将被视为油价出现更重要且更大级别的底部，表明油价将开始一个更为重要的上行趋势。接下来，我们将在2022-2023年下行趋势的38.2%回撤位96.48见到阻力，然后在不久会升至99.56,最后是50%回撤位104.63。值得注意的是，我们在未来一年内最青睐的是原油。

  美国银行

  美元这次反弹发生在美债收益率上升、股市下跌和大宗商品反弹的背景下。在这次反弹之前，我们一直认为市场降息预期过于激进。美国经济增长的相对表现、欧央行发出的各派信号、供应驱动的较长期美债收益率反弹、大宗商品价格重新加速以及股市掉头下跌，这些因素足以抵消美元短暂的抛售。随着我们进入夏季的最后几周，我们认为美元有继续保持弹性的空间。事实上，2023年剩余时间美联储加息预期一直保持稳定，这表明市场认为美联储正处于或接近终点。虽然我们认为明年还会有更大的降息空间，但美元与2024年利率曲线变化的相关性正在上升。我们预计今后美联储政策指导的重点可能会从“更高水平”部分转向“更长时间”。

  法农信贷

  最新的TIC数据显示，一些最大外国投资者的美国国债持有量在6月份降至多年低点，这可能会让外汇投资者对最近美债收益率的反弹有一些不同的看法，他们或会将收益率上升视为投资者开始逃离美元的迹象，而不是其收益率较高的原因。然而，我们认为，除了对美元计价资产质量的担忧外，美债持有量下降还有其他原因。特别是，来自91家央行的数据显示，由于近期全球贸易疲软以及央行努力稳定本币兑复苏的美元，它们的外汇储备在6月份降至10.2万亿美元。若这种下行趋势持续下去，可能意味着各国央行可能无法再持有美债和其他流动外国资产。

  一些分析人士已经在猜测，央行的抛售可能是发达经济体债券市场最近波动的幕后推手，从而导致全球金融环境收紧。他们认为，这是恶性循环的开始，各国央行通过抛售外汇来稳定本币的努力，可能会加大美债收益率的上行压力，从而提振避险货币美元。若真是如此，那么美元可能会继续得到支撑，特别是如果高美债收益率导致未来几天引发避险情绪的话。

  温莎经纪公司信息与分析经理Slobodan Drvenica

  在连续四周下跌后，黄金较强的空头力量开始减弱，资金选择等待杰克逊霍尔会议能否出现有关利率和经济前景的新信号，市场将重点关注周五美联储主席鲍威尔的讲话;主要问题将是，在粘性通胀环境下，美联储是会在较长时期内维持高利率，还是会在未来几个月开始降低借贷成本。如果美联储选择继续加息，那么黄金可能会承受更大压力，并且突显美元对投资者的吸引力。不过，持续高通胀也可能会使黄金作为对冲通胀的避险工具，再次受到青睐并提振金价。

  技术走势上看，我们将寻找新的交易方向，如果黄金持续涨破200日移动均线(1908.9美元)，那么将是看涨信号;而稳定跌破最近五个月低点1884美元则看跌。

  瑞典北欧斯安银行

  本次杰克逊霍尔央行年会的主题是“全球经济的结构性转变”，目前鲍威尔的发言将是本周的焦点，因为此前鲍威尔曾利用过这一年会发出政策信号。在近期较为温和的数据公布后，市场正在寻找有关美联储通胀和利率观点的线索，以及不同的经济情景将如何影响美联储政策。我们认为，鲍威尔就9月会议上发出明确信号还为时过早，还要等待8月的CPI和非农数据，所以市场不应指望鲍威尔会推翻目前维持利率不变的预期。不过，在近期数据显示本已吃紧的劳动力市场有重新加速的风险情况下，美联储开始讨论未来降息还为时过早。

  （亚汇网编辑：林雪）