七大机构美元欧元日元英镑澳元汇率走势分析（2023年9月15日）

  荷兰国际银行：欧美今日或将小幅反弹，但跌至这一区域才是最合适的

  欧洲央行昨天宣布加息25个基点，但在其声明中添加了一段内容，明确暗示这应该是紧缩周期的最后一步。拉加德行长在新闻发布会上多次重读了该段落，她表示，欧洲央行的利率已经达到了能够在足够长的时间内维持的水平，将为通胀的及时回归作出重大贡献。会议重申了依赖数据的方法，但现在看来，这种方法更有可能被用来判断利率将在这种限制性水平上维持多久，而不是决定是否在达到峰值之前再次加息。

  我们昨天讨论了欧元的非对称下行风险，这些风险已经完全显现。由于年底前加息25个基点已是板上钉钉的事，欧洲央行不得不放弃鸽派措辞来支撑欧元，而事实恰恰相反。我们认为，现阶段欧美将更多地受到美元走势的推动。市场已经接受了欧洲央行可能已经见顶的观点，这意味着欧元区发布的数据应该会在一定程度上失去市场相关性。拉加德可能已从近期的鹰派论调转为扞卫“更高更长期”的抗通胀策略，但如果欧元区数据进一步恶化，预计降息猜测会受到一些反击。

  另一方面，并不完全排除美联储再次加息的可能性，并且在美国经济数据强劲的背景下，市场最近不得不重新定价美联储降息预期。预计从现在开始，欧美的短期利差将更密切受美国经济影响。今天我们可能会看到欧美小幅回升，但在美联储会议前后重返1.06和1.0650区域似乎是合适的。

  法国兴业银行：在美元走强5%、石油涨至110美元的极端情况下，美元/印度卢比可能突破84

  法国兴业银行（SociétéGénérale）的经济学家概述了油价上涨对印度卢比（INR）影响的风险情景。

  美元走高和油价上涨的组合对印度卢比不利

  在最看跌的情况下，即美元走强5%，油价涨至110美元/桶，美元/印度卢比可能在年底前突破84的水平。

  如果美元持平或油价持平，那麽美元/印度卢比可能会维持在83.50左右，这大致是去年10月以来的阻力位。

  根据法国兴业银行的预测，最有可能的结果是油价和美元在年底前基本持平。在这种情况下，美元/印度卢比将在83点附近交投。我们坚持这一观点，但由於油价再次面临上行风险，直接做空美元/印度卢比似乎并不有利。

  大华银行：美元/日元下行压力似乎有所缓解

  24小时观点：我们预计美元/日元昨日将在146.80/147.65区间盘整。与我们的观点一致，美元/日元盘整，尽管盘整区间比预期（147.00/147.56）要窄。美元/日元在纽约的收盘价变化不大（147.47，+0.01%），似乎有可能进一步盘整。今日预期区间为146.95/147.65。

  未来1-3周展望：我们昨天（9月14日，当时价格为147.30）的更新仍然有效。正如强调的那样，近期的温和下行压力开始缓解，美元/日元进一步回调的可能性已经减小。然而，只有明确突破147.80强阻力水平，我们关於美元/日元可能进一步回调的观点才会失效。

  德国商业银行：今日美国数据不太可能引发美元重大波动

  在风险事件"欧洲央行会议"之後，人们的注意力将再次集中在美元上。德国商业银行外汇分析师AntjePraefcke预计美国数据不会对美元产生重大影响。

  美国数据没有看点

  对美联储来说，通胀和就业市场进展才是决定性的。因此，我可以想像，过去几周公布的数据已经为许多FOMC成员描绘了一幅"大图景"，今天议程上的数据不可能完全撼动这幅图景，充其量只会稍作调整。

  今天的美国数据可能足以影响几个点，但不太可能引发美元重大行情。

  三菱日联：欧洲央行利率已见顶，欧元下方可能测试

  欧元在欧洲央行政策会议后继续下跌，突破5月底以来低位的1.0635，这为测试今年迄今交易区间1.0500至1.1000之间的底部打开了大门。欧元在欧洲央行加息后的上涨被证明是短暂的，鸽派市场反应说明市场参与者更加重视：

  1）利率可能已经见顶的更强有力信号，欧洲央行更加可能在长期内维持利率不变；

  2）更加疲弱的欧元区经济前景和被调降的2025年通胀预期。

  由于周四加息的25个基点事先并未被完全计价，欧元区利率市场行情分化，近端利率上涨而远端利率下跌，明年底隐含利率跌约6个基点，市场更进一步不仅押注明年将有3次25个基点的降息（已消化的降息幅度预期69个基点）。这个现象说明，虽然欧洲央行和其他主要银行更频繁地释放信号，希望将在长时间内将利率保持在高水平，但是市场参与者依然不相信这能实现。

  欧洲央行政策指引增加的关于利率评估部分，向市场传达出至今为止最强有力的信号——欧洲央行已经接近本轮加息周期的利率峰值，现在更加倾向于维持利率不变。考虑新指引，以及更暗淡的增长前景，我行现在更加相信，欧洲央行存款机制利率的峰值就在4.0%（虽然历史上欧洲央行对能源价格上涨很敏感）。

  丹斯克银行：美元/日元将在6/12个月内看向130

  丹斯克银行（DanskeBank）的经济学家预测，美元/日元在6/12个月内将看向130。

  全球环境有利於日元

  今年下半年，日元的最大驱动力可能是全球收益率的进展，尤其是美国收益率，其次是能源价格。我们认为，美国收益率正处於（或接近）峰值，这是我们看跌美元/日元立场的主要论据。

  此外，在当前全球经济环境下，增长和通胀都在下降，历史表明这对日元是有利的。因此，我们预测美元/日元在6/12个月内将在130左右。

  如果美国在未来几个季度内陷入衰退，促使美联储启动降息周期，我们认为只要美联储还在降息，日本央行就不太可能开始货币政策正常化。在这种情况下，日本央行将至少在2024年下半年美联储完成降息之前保持政策不变。在这种情况下，日元可能会在利差缩小的背景下获得更多支撑。

  瑞银：美元/人民币年底预计为7.40，到2024年3月将降至7.20

  瑞银集团（UBS）的经济学家分享了他们对美元/人民币汇率的预测。

  今年年底人民币可能进一步承压

  中国央行应继续抑制美元对人民币汇率的上涨。到今年年底，人民币可能会进一步承压。我们仍然认为，人民币兑美元的汇率可能会在宽幅区间内波动一段时间。不过，有初步迹象表明，中国的经济增长正在企稳。央行也表示不希望货币过度贬值，并在一份声明中称，外汇市场参与者应'坚决避免进行投机交易等扰乱市场秩序的行为'。

  我们预测2023年底美元对人民币汇率为7.40，明年3月将降至7.20，2024年9月将降至7.00。

  （亚汇网编辑：林雪）