今日六大机构货币黄金原油观点分析（2025年7月7日）

  分析师JamesHyerczyk：关税波动下的黄金策略，如何把握避险与回调机会

  上周黄金价格强劲反弹，收于3336.615美元，录得1.91%的涨幅。这主要得益于美元走弱、美联储降息预期以及贸易政策不确定性，这些因素共同推动了贵金属的稳定需求。在财政和货币政策的双重利好下，交易者发现持有黄金作为对冲工具十分有效。

  从技术上看，上周的上涨结束了此前两周的跌势，但尚未形成真正的看涨反转。空头力量依然在3451.53美元和3500.20美元附近集结，继续限制着黄金上行突破的潜力。

  黄金的整体上涨趋势依然完好，并受到52周移动平均线2842.67美元的支撑。目前，针对关税可能带来的市场波动，我的操作建议是：如果关税引发避险情绪，可在金价突破3451.53美元时追涨；如果贸易关系向好导致回调，对于想长期持有的买家来说，3166.46美元至3018.52美元的回撤区域可能会提供良好的买入机会。

  德商银行：黄金的调整可能只是短暂插曲

  金价在6月超预期的美国就业数据公布后应声下跌，但跌幅相对有限。

  细究就业报告可见隐忧：新增就业主要集中在公共部门，这可能是技术性因素所致，下月数据可能出现回调。不过失业率微降仍释放积极信号。

  这应能增强美联储信心——当前关税政策的不确定性尚未对企业造成严重冲击。因此我们维持判断：美联储将谨慎对待降息决策，短期内确实对黄金构成阻力。

  但支撑金价的核心因素并非降息预期，而是美国政策对投资者信心的持续侵蚀。只要美国政府不改变现行政策方向，昨日黄金的调整很可能只是短暂插曲。

  分析师James Hyerczyk：关税波动下的黄金策略，如何把握避险与回调机会

  上周黄金价格强劲反弹，收于3336.615美元，录得1.91%的涨幅。这主要得益于美元走弱、美联储降息预期以及贸易政策不确定性，这些因素共同推动了贵金属的稳定需求。在财政和货币政策的双重利好下，交易者发现持有黄金作为对冲工具十分有效。

  从技术上看，上周的上涨结束了此前两周的跌势，但尚未形成真正的看涨反转。空头力量依然在3451.53美元和3500.20美元附近集结，继续限制着黄金上行突破的潜力。

  黄金的整体上涨趋势依然完好，并受到52周移动平均线2842.67美元的支撑。目前，针对关税可能带来的市场波动，我的操作建议是：如果关税引发避险情绪，可在金价突破3451.53美元时追涨；如果贸易关系向好导致回调，对于想长期持有的买家来说，3166.46美元至3018.52美元的回撤区域可能会提供良好的买入机会。

  荷兰国际：欧佩克+加大增产力度强化油价进一步下行预期

  荷兰国际集团大宗商品策略师在研报中指出，欧佩克+超预期的增产举措强化了油价进一步下行的预期。欧佩克+已同意8月每日增产54.8万桶，增幅远超此前数月41.1万桶/日的水平。供应前景趋弱叠加需求不确定性，对油价构成双重利空。荷兰国际维持布伦特原油年末下探60美元/桶的预测，预计欧佩克+将在9月再度增产。

  裕信银行：美国年底失业率或升至...预示着美联储今年将降息X次

  由于关税引发的通胀对美国总需求产生不利影响以及经济不确定性加剧，预计到今年年底失业率将升至4.5%。不过，重要的是，失业率的上升幅度相对较小，原因有三。首先，我们预计美国经济将避免衰退。当前极高的经济不确定性水平有望随着时间推移有所缓解，4月市场动荡之后金融状况有所放松，而且大而美法案将适度支撑经济活动。其次，移民显着减少以及驱逐人数略有增加将减少劳动力供应，从而对失业率产生下行压力。第三，关税可能损害美国劳动生产率的增长，从而支撑劳动力需求。我们仍预计美联储今年仅会在12月降息一次。

  法兴银行：对等关税大限将至！欧盟多个棘手问题仍未解决贸易博弈如何收场？

  本周，焦点将转向7月9日的对等关税延期的最后期限。欧盟现在似乎准备接受不对等的10%美国关税，且不进行任何报复，同时希望在钢铁、铝和汽车方面获得配额以及在某些行业（制药、酒类、飞机）降低关税。有报道称，特朗普政府已经开始宣布对个别国家的对等关税，但我们预计与欧盟的谈判仍将在下周继续，其中行业关税和非关税壁垒（以及可能的数字服务税）将是尤为棘手的问题。

  在这一阶段，我们可能会看到欧盟内部出现更多争议，因为不同的国家可能会对不同行业给予不同的优先级考虑。此外，也有报道称，大型欧洲汽车制造商和制药公司已分别与美国政府进行谈判，希望通过在美国投资来换取更低的关税。如果欧盟和美国下周无法达成协议，这些谈判可能会重新启动并进一步加强，而且存在很高的风险，即欧盟可能会对美国实施反关税措施，这可能会对通货膨胀和经济增长前景产生更大的影响，具体影响程度将取决于最终陷入僵局的持续时间长短。

  （亚汇网编辑：林雪）