2015-05-29 16:31:48
摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新的每周汇市展望报告中检讨了美元前景——在下周五(6月5日)非农就业数据公布前，汇价前景颇为微妙。与此同时，欧元在希腊债务危局陷入僵持阶段时，行情同样可能致命。也是在下周五，希腊需向国际货币基金组织(IMF)归还欠款。
以下是大摩汇市研报内容选编：
美国经济数据来到拐点
在经历了疲软的1季度后，美国经济数据在2季度完成华丽转身，房产市场活动性的井喷对宏观经济构成支持，同时对美国核心物价形成向上的拖拽。如果数据保持稳定表现，那正如我们所预计的那样，美元将在市场头寸相对轻盈的状态下进一步上扬。
美元和非农就业数据
因此下周将公布的非农就业数据至关重要，就业市场的稳步改善多半将促使投资者重估美联储未来收紧货币政策的前景，这也是决定美元前景的关键。我们的研究发现，美国国债收益率近端的表现，而非远端息差，将影响美元汇价走势。
希腊危机
市场关注焦点现在转向希腊新一轮还款时间节点——同样是6月5日，但目前的谈判进展并不顺利，如果没有协议出台，希腊将无法完成向IMF以及欧洲央行(ECB)的还款。
欧元的崩盘时刻
希腊是否会让债券违约的政治决定将被迫作出，并造成意义深远的影响，甚至有将希腊推理欧元区的潜在风险，因此欧元承受希腊退出这一难以承受之重的可能正在提升。在我们看来，这将打压欧元回到长期下行的轨道中，一切来自希腊的坏消息都会迫使欧元加速下行。
更高波动性
在先前的研究中，我们曾着力剖析了希腊危局各种后果对于欧元的影响，例如退出欧洲货币同盟，这一最糟糕的结果将导致欧元跌向0.82。而达成协议的结果将对欧元形成提振。
我们依然根据希腊退欧的预期对欧元维持看跌观点，但市场对这一后果的汇市影响预期分歧巨大，而汇价波动性预计多半将显著提升。
汇价预测
摩根士丹利维持原先预期，料欧元/美元在2季度末跌至1.04，3季度末将跌至1.03，年底将跌至0.98。
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