2016-04-01 10:42:50
美国劳工部定于北京时间周五20:30公布3月非农数据。尽管耶伦讲话与此前美联储官员的鹰派言论形成对比，不过对于向来通过经济数据，尤其是就业方面的指标来衡量就业市场状况的美联储来说，3月就业报告势必成为美联储后续行动的重要参考指标。
美联储3月16日最近一次政策声明中清楚表明了就业数据的影响。声明说道：“近期包括就业强劲增长在内的一系列指标显示就业市场进一步增强。”
但分析师指出，除非非农数据大幅好于预期，否则美元可能不会受到很大提振；此外，除了非农就业增幅和失业率之外，投资者还需关注薪资数据。
尽管周三的“小非农”ADP数据好于分析师的预期，但不足以抑制耶伦讲话对美元带来的负面人气。数据显示，美国3月ADP民间就业岗位增加20万个，高于预期的增加19.4万个。
加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia)首席外汇策略师Shaun Osborne说道：“2016年迄今，美元多数时间处于防御态势，美元对正面数据做出回应的门槛高了很多。”
FXStreet首席分析师Valeria Bednarik周四撰文指出，如非农数据极其令人失望，美元将受到连累。但如数据符合预期或者高于预期，比方说，新增非农就业岗位高达24万，也很难帮助美元改变看跌前景。
美国劳工部周四公布的数据显示，截止3月26日当周，初请失业金人数增加1.1万，经季节性调整后为27.6万。分析师的预估为，初请失业金人数持平在26.5万。
上周初请失业金人口数据对周五公布的3月非农就业报告没有影响，因上周不在3月调查覆盖的时间范围内。
接受路透调查的经济学家的预期中值显示，分析师预计3月非农就业岗位增加20.5万，2月为增加24.2万。失业率将持平在八年低位4.9%。被视为预示通胀趋势的平均薪资料上升0.2%。
彭博经济学家认为，实际结果可能会比市场预期更为强劲。而鉴于过去几年失业率稳步下降，实际失业率也可能比上述预期更低。
法国农业信贷(Credit Agricole)指出，预计本周美国的经济活动及非农就业数据料将支持美联储利率预期，美元也将因此受到支撑。
丹斯克银行(Danske Bank)研究团队称，该行预期周五的美国非农报告数据将会非常不错，会在20万以上。
BK Asset Management董事总经理Boris Schlossberg表示，若薪资大幅增长，可能抑制美元的跌势，并暗示美国经济正在升温。Schlossberg称：“唯一能令美联储更为鹰派的是让他们看到薪资价格通胀。”
北欧联合银行(Nordea)汇市策略师Niels Christensen称：“耶伦讲话过后，局势似乎有所企稳，市场关注点转向周五的美国非农就业数据，除就业人口外，平均薪资也很重要，如果弱于预期，预计美元将进一步承压，耶伦评论已将美元推入容易下行的状态。”
对澳新银行(ANZ)外汇策略师Daniel Breen和Brian Martin而言，近期美元疲软态势可能会持续一段时间，但判断美元升势已经完结为时尚早。
澳新银行报告显示：“我们的分析显示，就业一直是影响核心通胀的最重要因素。分析也表明，在利率没有大幅升至美联储预期水平的情况下，弱势美元对提振通胀没有很大空间。这应会限制美联储发表鸽派言论的持续时间。”
澳新银行提供的下图显示，即便弱势美元对核心通胀构成拖累，但在就业市场状况收紧的背景下物价压力仍继续攀升。
经济学家警告称，对于上周那些官员们公开呼吁4月加息的言论，他们可能忽略了一个重要事实：加息最重要的参考指标之一非农就业数据往往在3月表现不佳。
彭博策略师Tanvir Sandhu指出，自2008年以来的这八年，3月的新增非农就业数据有七年都是不及预期的，平均低于预期值达5.3万人左右。
如果将时间线再拉长一点，从2000年开始算起的十五年间，实际非农就业数据低于预期的概率高达67%，平均低于预期6.9万。
值得注意的是，2015年3月的非农数据是2001年以来最令人失望的：公布的实际值大幅低于预期11.9万。
BK Asset Management首席外汇分析师Kathy Lien撰文称，在稍晚重磅美国非农就业数据发布前，美元隔夜稳步走低。行情暗示投资者对就业数据态度谨慎，不敢押注此前多次单骑救主的指标能够再次逞威，更为不幸的是，这次数据本身可能形成美元利空。
文章指出，首先，虽然非农数据在决定美联储货币政策立场上具有举足轻重的作用，但美联储主席耶伦已经明确，在4月和6月即将举行的两次货币政策例会上无意加息。如果就业市场报告疲弱，则将确认美联储将放缓收紧政策的立场，已陷沉沦的美元可能再被落井下石。另一方面，如果数据强劲，那么其对美联储紧缩决策的促进作用恐亦相对有限。除非3月就业人数增量超过30万，失业率下降，同时小时薪资增幅高于0.4%。
其次，在2月大幅增长后，3月份指标难有很多大惊喜，尤其是在其他前瞻数据表现不力的情况下。第三，平均小时薪资须有大幅提升才能重燃市场对于就业形势复苏的预期，0.2%的中值预期增幅显然不够。
Lien说道：“纵观此前发布的就业市场活力数据，利淡非农的数量明显更多。”
除了非农数据，周五另一项重磅指标也需要受到关注。北京时间周五22:00，美国3月ISM制造业指数将出炉。
接受外媒调查的经济学家预计，该指数为50.7，高于前月的49.5；如若属实，则代表去年9月以来首次突破50。
三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corp.，简称：SMBC)驻东京的外汇交易主管Shinji Kureda周三表示，本周美国经济数据(诸如ISM制造业)预计会超出市场预期，这意味着短期美元/日元进一步遭到抛售可能是没有根据的。
