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野村证券:美国3月非农就业报告前瞻

文 / 特拉斯 2018-04-03 10:05:17 来源:亚汇网

  野村证券(Nomura)分析师们对本周即将公布的非农就业报告感到担忧,并预计3月份非农就业人数将增加11.5万,而平均每小时收入月率将增长0.2%。

  预计3月份非农就业人数将增加11.5万,低于趋势水平,主要是由于2月份与天气有关的推动因素带来的负面影响。我们预计私营部门就业人数增加11万。根据旧金山联邦储备银行(San Francisco Fed)的天气工资模型,较暖的天气使2月份的就业人数增加了约9万,这在很大程度上反映了2月份强劲增长31.3万。在2017年初的类似情况下,1月和2月的反常天气导致了这些月的就业数据上升,之后不久就出现了令人失望的数据。

  然而,尽管我们对3月份的预测低于预期,但在2018年的前三个月,工资增长可能会强劲,这与劳动力市场的强劲增长是一致的。劳动力市场指标,包括最初的申请失业救济金人数和商业调查的就业指数,在这个月一直保持在健康的领域。尽管气候变化可能会对建筑业等行业造成更大的影响,但随着制造业继续稳步扩张,我们预计制造业就业人数将出现强劲增长,达到2.5万。

  该行预测,3月平均每小时收入(AHE)月率将增长0.2%,年率增长2.7%(四舍五入前为2.67%)。最后,我们预计失业率将从过去4个月一直持平于4.1%水平下降至4.0%。然而,由于2月份劳动力流入的异常增加,失业率仍有可能下降到4.0%以下。

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