1月美国CPI数据预测：CPI数据显示美国1月份通胀保持坚挺美联储维持谨慎立场

文 / 林雪

2025-02-12 16:01:44 来源:亚汇网

2月12日，北京时间周三21：30，美国将公布1月CPI数据。作为通胀的关键指标，该报告可能会在短期内影响美元的价格走势，但预计它不会立即导致美联储（Fed）的货币政策立场发生任何变化。美国1月非农数据继续反映就业市场的韧性，目前利率市场依然预期，美联储3月维持不变已板上钉钉（概率高达95.5%），年内降息次数仅剩一次，下次降息时机最快也要到6月会议之后。近期在特朗普政策不确定性以及地缘风险加持下，黄金顶住美元和美债收益率高企的压力履创新高，或暗示交易重心已然切换，货币政策/利率预期对黄金造成的影响弱于外部环境/贸易政策的影响，经济数据对行情的影响或将趋于短线。

不过，本周依然是美国通胀数据周。虽然市场已基本定价美联储年内降息1-2次的预期，但距离下次会议仍有1份就业报告以及通胀报告待公布（不包括这份）。若是数据出现巨变，预期仍有松动的可能，只是门槛较高。

也就是说，预计1月份消费者价格指数（CPI）的年增长率为2.9%，与上个月的读数持平。当您剔除波动的食品和能源价格以更清楚地了解情况时，预计核心CPI与一年前相比仍将高于美联储3.1%的目标。按月计算，预测显示这两个指标都将增长0.3%。

道明证券（TDSecurities）的分析师在预览报告时指出：“我们预计，继12月环比上涨0.23%后，1月核心CPI通胀将加速。典型的第一季度价格重置可能会发挥作用，服务业通胀环比增强。按年率计算，整体CPI通胀率预计将保持在2.9%不变;核心通胀率也是如此，它可能保持在3.2%的年率高位”。

回到美联储在1月28日至29日会议上的鹰派立场，值得注意的是，委员会从其声明中删除了通胀“已取得进展”以实现2%目标的提法。

后来，在例行的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（JeromePowell）认为，只有在观察到通胀取得真正进展或劳动力市场出现疲软迹象后，美联储才会考虑进一步降息。他还提到，预测通胀的走向变得越来越具有挑战性，部分原因是唐纳德·特朗普总统可能会采取哪些政策以及这些措施将以多快的速度影响经济的不确定性越来越大。

美国消费者价格指数报告如何影响欧元/美元？

特朗普政府时期关税和贸易政策的不确定性仍然很高，最近几天一直打压美元，使风险挂钩资产得以小幅恢复，但美元指数受损。

与此同时，尽管最新的美国非农就业报告显示，1月份经济增加的就业岗位少于预期，但它确实注意到失业率下降至4.0%，同时工资通胀指标稳定——这些因素支持了国内劳动力市场健康和有弹性的观点。

再加上顽固的通胀和美联储的谨慎立场，应该会暂时保持美元的建设性前景不变。

关于美联储，市场参与者现在预计央行将在6月恢复宽松周期，并且已经再次降息25个基点。

2月3日触及的2月低点1.0209是直接的争夺区域。失去这一水平可能会使该货币对在接近1.0000的心理平价关口之前跌至2025年的底部1.0176（记录于1月13日）重新成为焦点。从好的方面来看，阻力位在2025年高点1.0436（从1月6日开始），进一步受到12月高点1.0629（从12月6日开始）的支撑，该区域被临时100日移动平均线加强。只要该货币对的交易低于关键的200日均线1.0752，该货币对的看跌前景应该会继续存在。此外，每日相对强弱指数（RSI）已回落至43水平，表明势头丧失，而平均方向指数（ADX）徘徊在18附近表明趋势疲软。