2015-10-27 16:56:48
亚汇网讯，央行决议聚集的周四为本周挂上了央行超级周的外皮，经济数据的重要性可能被众多投资者所忽视。但主导市场很长一段时间的美联储延迟加息预期源自于9月非农不佳，搅动澳纽等商品货币的中国央行双降也能看到通胀数据持续萎缩的身影。
因此，在高度关注本周美联储利率决议的过程中，漏看了某些美国经济数据，你可能满盘皆输，比如即将发布的美国耐用品订单数据。
在详细解读美国耐用品订单数据可能投资者带来的风险和机会之前，简单看一下可能给美联储10月决议提供重要线索的内外经济数据。
美国国内的经济数据，本周已经发布的主要是房屋市场数据。周一发布的数据显示，美国9月新屋销售年化月率暴跌11.5%至46.8万户，预期下跌1.3%，前值修正为增长5.2%。
该数据下跌已经被市场预期，但下跌幅度如此之大，已经超出历史数据提供的参考，成为美国房屋市场增长可能放缓的一个前兆。
在此前的分析中，笔者明确指出了美国新屋销售数据的历史变化中呈现的剧烈波动，但本月数据与上月增长超过5%形成的巨大反差，可能进一步弱化美联储年内加息预期。
美国房屋市场数据释放的预警很容易让投资者产生联想，即美国此前数周发布的数据中，通胀和就业市场数据也出现了过超预期的疲软，其中就业市场数据的走软迹象最为突出。
早在美国9月数据之前，美国就业市场数据已经初选走软迹象，这些迹象虽然没有在每周的初请数据数据中得到体现，但在美国消费相关指标中露出了端倪。更重要的是美国8月的非农数据表现也并不理想，连续两个月的非农下滑，才是数据引发美联储延迟加息预期升温的关键。
单个月的美国非农数据下滑属于历史常态，因为季节性因素等不确定性的干扰，美国非农历史数据出现过很多“出人意料”的结果，但从8月到9月非农跌破15万人，在投资者心理上造成冲击是可以理解的。
何况过程中还伴随着中国和部分美国通胀数据的走软。本月稍早发布的中国进出口数据出现严重的背离，其中出口数据虽然继续保持下滑，但下滑幅度有所萎缩，而进口数据下滑幅度则出现进一步扩张。
对中国进口数据的超预期下滑，市场给出的解释是两个方面。一是中国刺激内需的政策成果不显著，内部需求不足导致进口缩水，二是外部经济环境不佳，低通胀持续抑制各国企业活力，身缠活动缺乏动力。
唯一给美联储加息支持者带来安慰的是美国核心CPI数据有超预期表现，但该数据之前发布的美国零售销售数据表现并不理想，通胀长期回升的前景不算理想。
这样的经济数据环境之下，美联储做出明确的货币政策选择变得十分困难，这也是隔夜美国新屋数据之后，市场反应较为清淡的原因。
根据国际机构的最新调查显示，FOMC在周三结束的政策会议上加息的可能性为8%，在12月15-16日会议上加息的可能性为37%，上月概率为44%，更早则有超过半数。
美国经济数据和通胀指标释放的信号不理想，是市场对美联储加息逐步失去信心的重要原因。同样，美联储高层言论也反复强调了经济对货币政策调整的决定性作用。所以单纯的揣测美联储政策选择，不如看看美国经济数据在本周的表现。
耐用品订单数据
隔夜发布的美国新屋数据已经令支持加息的投资者遭受一次挫折，投资者需继续关注晚间的耐用品订单数据，目前市场预期该数据下滑1.2%，前值下滑2.3%，数据可能让美联储货币政策预期发生重大改变。（编辑：尚桑，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
