2025-06-16 13:39:36
周一，欧元/日元上涨0.02%至166.520附近。
欧元方面，欧元区经济近期面临严峻挑战。从通胀数据来看，本周欧元区前四大经济体将公布最新通胀数据，市场预期数据均符合欧洲央行设定目标。若数据属实，欧元区国家消费者价格指数同比涨幅将全部未超过欧洲央行目标，这将是八个月以来首次、自2021年以来第二次出现该状况。通胀率从高达10%的峰值显著回落，部分国家甚至出现通胀率萎缩，如保加利亚4月通胀率已降为-0.8%。通胀数据的变化对欧元区货币政策走向影响重大。在经济增长方面，德国宏观经济和商业周期研究所（IMK）货币政策专家西尔克？托伯表示，尽管通胀趋缓，但经济疲弱仍在持续。德国经济专家委员会发布的2025年春季预测报告预计，2025年德国经济将陷入停滞，2026年将增长1.0%。今年4月，德国前经济部长罗伯特？哈贝克牵头制定的春季预测报告也预计2025年德国经济将陷入停滞。若预测成真，德国经济将连续第三年不增长（2023年和2024年德国GDP分别萎缩了0.3%和0.2%）。德国作为欧元区的重要经济体，其经济表现对整个欧元区影响深远。同时，欧元区制造业、服务业表现均在荣枯线指标之下。根据标普全球与汉堡商业银行（HCOB）最新发布的采购经理人指数（PMI）初值，欧元区综合PMI由4月的50.4回落至49.5，跌破荣枯线（50），低于市场预期。其中，服务业PMI降至48.9，为2024年1月以来最低，远逊于预期的50.3和前值50.1，需求减弱导致企业对未来的预期下降，服务业商业信心指数从55.1下滑至54.0，接近三年来低点。制造业虽显露企稳迹象，但仍在荣枯线之下，制造业PMI回升至49.4，高于前值49.0及预期的49.3。整体而言，欧元区经济动能不足，市场普遍预计欧洲央行将在6月5日的会议上将存款利率进一步下调25个基点至2.00%。经济的疲软以及降息预期使得欧元面临一定的贬值压力。
日元方面，日本经济也深陷困境。日本内阁府5月16日发布的第一季度经济数据显示，日本实际GDP环比下降0.2%，按年率计算萎缩达0.7%，这是日本经济时隔一年再次出现萎缩。导致日本GDP萎缩、经济形势持续低迷的原因主要有两个。其一，消费增长持续乏力。个人消费占日本GDP一半以上，然而第一季度日本消费增长微弱，仅为0.04%，低于此前市场预期0.1%的增幅。《日本经济新闻》报道称，消费疲软主要是由于物价不断上涨造成，食品等生活必需品价格持续上涨，大米价格一再突破历史最高点，工资涨幅却迟迟追不上物价涨幅，迫使民众不得不在日常生活中节约各类开支。其二，日美关税谈判仍未见转机。日本汽车产业等支柱产业饱受关税问题困扰，丰田等主流车企的近期利润正因关税而大幅下降。路透社援引日本政府内部人士消息称，自5月初以来持续进行的日美磋商目前仍未弥合双方分歧。日本经济面临的这些问题使得市场对日本经济增长前景较为悲观。？
不过，日元作为传统的避险货币，在全球地缘政治危机加剧时，往往会吸引投资者买入。在当前中东地缘政治危机引发全球市场避险情绪飙升的情况下，日元获得一定支撑。当市场不确定性增加，投资者寻求资产安全避风港时，日元成为热门选择之一，这在一定程度上对日元汇率起到稳定作用。
技术上，从技术图形来看，欧元兑日元汇率在日线级别上，近期均线系统呈现出较为复杂的态势。5日均线、10日均线和20日均线之间的交叉与排列并不规则，显示出多空双方力量较为胶着。MACD指标显示，DIF线与DEA线在零轴附近波动，绿色动能柱与红色动能柱交替出现，且幅度均不大，表明多空力量处于相对平衡状态，但随时可能发生变化。
RSI指标处于50左右的中性区域，且波动较为频繁，也反映出市场观望情绪较浓，多空双方都难以形成明显优势。然而，技术分析只是对历史价格走势的一种总结和归纳，并不能完全准确地预测未来汇率走势。
在当前复杂多变的市场环境下，技术分析需要与基本面分析以及市场情绪分析相结合，才能更全面地把握欧元兑日元汇率的预期趋势。例如，若出现重大基本面变化，如欧洲央行或日本央行货币政策的突然转向，可能会打破现有的技术形态，引发汇率走势的逆转。
（亚汇网编辑：章天）
