2025-06-12 13:23:48
周四（6月12日），美元/日元下跌143.939，暂报143.928，跌幅0.43%。
市场基本面分析
日本向无现金社会转型推动央行推进支付创新
日本社会正逐步从传统的“现金为王”文化向无现金支付体系转型。政府数据显示，无现金支付在全国支付中的占比已从2010年的13.2%上升至2024年的42.8%，比原定计划提前一年实现。尽管日本在全球支付技术发展中相对滞后，但这种趋势正迫使政策制定者加快响应步伐，适应公众在支付方式上的转变。
日本央行在这一背景下启动了对央行数字货币（CBDC）的研究和试点。自2023年起，央行开始就数字日元的框架和设计问题与政府及私营企业展开磋商，尽管尚未决定是否正式发行数字货币。
央行执行董事神山一成指出，虽然日本纸币仍广泛使用，但数字化进程可能会显著减少现金的流通量。因此，有必要提前考虑如何构建一个便捷、高效、安全且具韧性的零售结算系统。
副行长内田信一则强调，尽管CBDC未来或成为支付基础设施的重要组成部分，但日本对现金的需求不会迅速消失。他还指出，如果央行无法维持价格稳定、日元信誉受到质疑，那么替代支付工具（如加密资产）可能获得更大市场接受度。
在全球范围内，数字货币议题也日益受到关注。2025年1月，美国总统特朗普签署行政命令，禁止美联储发行数字美元。这一行动间接促进了对加密货币与稳定币的开发，也促使包括日本在内的多个国家加快CBDC研究。稳定币的普及以及美元主导地位潜在削弱的风险，使欧洲央行等机构呼吁开发独立于美国支付体系的数字货币，例如数字欧元。
日本6月经济报告继续对关税影响保持谨慎立场
日本政府在6月份的月度经济报告中重申了对美国关税政策的担忧，并强调关税上调可能对经济增长和企业利润产生负面影响。报告指出，美国计划自7月起对进口产品征收24%关税，同时日本仍在寻求为汽车制造商争取25%汽车进口关税的豁免。
早在特朗普政府于4月初宣布所谓“互惠”关税政策前，日本第一季度国内生产总值已出现0.2%的萎缩。政府在最新报告中保持对经济“温和复苏”的判断不变，并连续第三个月未调整整体评估。
除关税外，报告还指出物价持续上涨正在影响家庭消费情绪，成为另一潜在风险因素。尽管第一季度企业利润出现回升迹象，但贸易中断仍被视为未来可能的干扰来源。
政府官员在新闻发布会上提到，由于关税前景不明朗，一些企业暂缓公布财务预测，其盈利影响可能要到第二季度数据公布后才能完全显现。
报告同时指出，截至目前，美国关税尚未明显影响日本出口，但自5月以来的贸易动态需持续监测。在劳动力市场方面，根据全国劳工组织Rengo的数据，今年春季工资谈判预计将带来超过5%的平均工资涨幅，超过上一年水平，尽管中小企业涨幅相对较小。
此外，日本首相石破茂提出的竞选承诺之一是，在2040年前将全国平均收入提高50%以上，这一目标已成为自民党备战参议院选举的核心议题。
日本主要反对党主张下调通胀目标并强化货币政策灵活性
日本最大的反对党立宪民主党在即将到来的参议院选举中提出，将推动修订日本央行与政府在2013年签署的联合声明，主张下调通胀目标并增强加息的政策灵活性。
该声明最初是在前首相安倍晋三主导下制定，设定2%的通胀目标，旨在摆脱长期通货紧缩。然而尽管通胀水平早已超过该目标，执政党自民党始终拒绝调整该框架，引发公众对生活成本上升的强烈不满。
反对党提出将通胀目标调整至接近零，同时保留一定灵活性，以便央行能更有效应对货币贬值和输入型通胀。民主党党首野田佳彦指出，当前货币政策缺乏弹性，不利于日元汇率稳定。
在通胀压力与民众生活负担加重的背景下，执政党领导的联合政府支持率持续低迷。一些观察人士预测，自民党可能在此次选举中失利，这或将为其与立宪民主党等在野党之间的政策协调打开空间。
日本央行于去年开始退出长达十年的超宽松政策，并于2025年初将短期利率上调至0.5%。不过，由于政策正常化进展缓慢，导致日元贬值加剧，从而进一步推升进口成本和通胀压力。反对党因此呼吁，央行需在当前政策框架之外，争取更具前瞻性的调整空间。
今日6月12日周四，市场没有日本方面较重要的经济数据发布，投资者需留意北京时间20：30美国5月PPI数据以及当周初请失业救济金人数的发布。
美元/日元技术走势分析
（美元兑日元）价格在最后一个交易日下跌，倚靠在143.95的关键支撑上，该水平将检测即将到来的趋势，伴随着其倚靠其EMA50的支撑，在短期基础上主要看涨趋势占主导地位，其沿着一条斜线交易，并且（RSI）达到超卖水平，开始出现积极的重叠信号。
支撑位：143.71 143.80 143.87
阻力位：144.03 144.12 144.19
（亚汇网编辑：章天）
