2018-08-21 14:50:44
在沉寂了一段时间后
特朗普又“开炮”了
大嘴巴川普不仅怼了欧洲等国操纵汇率
这回连本国的美联储也没有放过
特朗普曾于上周五在汉普顿举行的一场筹款活动中对美联储主 席鲍威尔表示不满，并就其紧缩货币政策进行了批评。值得一 提的是，除了炮轰美联储外，特朗普在接受路透社采访时还指 责中国和欧盟操纵本国货币，试图要求贸易伙伴做出让步。
美东时间20日本周一，据彭博社报道，知情者称，上周五在富 有共和党捐助者的募款活动上，特朗普抱怨最近美联储加息， 他本期望现任联储主席鲍威尔能推行廉价货币政策。
报道认为，特朗普此前公开为近来美联储加息感到痛惜， 此次私下对捐助者的言论是他对鲍威尔表现的最严重个人批评 。
此后，周一特朗普接受采访时表示，对于鲍威尔领导的美 联储加息，他并未感到激动（not thrilled）。他不赞成加息 的决定。问及是否相信美联储是独立的，特朗普说，他相信美 联储在做对美国有利的事。
特朗普认为，美联储应该更宽松，他的政府在很卖力地进 行贸易磋商，对其他国家强硬，“我们会赢的”，但这期间“ 我应该从美联储那里得到一些帮助。”他指责欧洲等地区操纵 各自货币，“我相信欧元也是被操纵的”，并表示，如果继续 加息，他会批评美联储。
传出上述彭博消息后，美元指数跌幅扩大，本处于96.10上 方，现已跌破96.0，日内跌幅逼近0.2%。采访公布后，美元指 数维持在95.90下方，日内跌超0.3%。欧元兑美元一度涨破 1.1480，刷新日高，日内涨逾0.3%。
市场分析机构Stone McCarthy Research Associates的市场策 略师John Canavan认为，特朗普的访谈帮助美国国债价格周一 尾盘涨至高位。考虑到夏末交易清淡，市场反应总体平静，但 应该会给海外交易一定支持，并料将推动美国5年和10年期国债 收益率低于6月以来保持的水平。
但Canavan不认为特朗普的言论会明显影响利率预期，认为 美联储和鲍威尔也不会受到他的言论影响，因为他之前就说过 喜欢低利率，本周一的表态不算意外。
炮轰美联储 这是为了啥
过去25年间，克林顿、小布什、奥巴马执政的美国联邦政府基 本都没有公开质疑过美联储的货币政策，力求保证美联储独立 性。特朗普周四的举动打破了历史传统。
此后多个美联储前高官和市场人士相继发声，虽然大部分人都 谴责特朗普不走寻常路的举动，但基本没有人相信特朗普会真 的出手干预货币决策。
特朗普三番五次加码对美联储的批评，这次甚至还上升到对鲍 威尔任命的怀疑，到底是为了什么？
其实这主要还是为了即将到来的中期选举。
先来看看2016年美国大选分县地图显示，可以看出来特朗普的 根基在农村。
首先，美联储加息会损害农民的利益。
众所周知，汇率上升会影响出口，强势美元将直接挫伤美国政 治中有很强话语权的美国农民的利益，而美国农民正是特朗普 的票仓所在。特朗普也多次表示强势美元伤害了他票仓的利益 。
而且，目前的农产品出口状况也让特朗普的选情不容乐观。
其次，加息会让实体经济增长会受到短期冲击。
美国加息的时候，往往经济复苏较为强劲，1994年和2004年， 美国经济增长率分别为4.04%和3.8%，均高于3.3%的趋势水平， 且都比前一年的增长率高出一个百分点左右。
然而经济增长的拐点往往在加息后的一两年内发生，经济复苏 会有所趋冷。
1995年和2005年，美国经济增长分别较前一年下降了1.32和 0.45个百分点，美国人均GDP同比增长率也分别较前一年下降了 1.27和0.46个百分点。这说明，加息对经济增长的短期冲击是 客观存在的。
经济增长放缓的原因是加息会对美国的消费产生抑制，1995年 和2005年，消费对美国经济增长的贡献分别下降了0.58和0.23 个百分点。
美国的这波强势加息同样在一年多前，从2016年末至今，美联 储已经加息6次，美国经济增长的拐点有可能在近期发生，这是 面临中期选举的特朗普不愿意看到的。
特朗普要如愿以偿？
上一次蛮干的尼克松，为美国带来了滞涨。如今，特朗普这一 番操作会给美国带来什么？鲍威尔又该如何应对？
特朗普虽然在指责加息，不过这回结果可能会事与愿违。
在特朗普的一番言论之后就有多个美联储前高官谴责他的举动 。
更有甚者，还表示特朗普的评论将令美联储今年内加息的概率 进一步上升。
数字投资管理机构Werthstein Institute的主席Giles Keating此后评论认为，美联储别无选择，只能无视特朗普对其 货币政策的批评而坚持加息，以此向市场证明自己的独立性。
本月初美联储会议如市场所料并未加息，但联储声明中五 次提到“强劲”一词，罕见地评价“美国经济活动以强劲速度 上升”，删掉了上次会议声明中的“稳健”增长说辞。其评价 经济活动的“强劲”一词被三菱日联证券驻纽约美国利率策略 师John Herrmann视为显然是鹰派词汇。他和一些分析人士都预 计，美联储今年9月和12月显然会加息。
今年6月公布的联储最新利率预测显示，多数联储官员都预 计今年将合计加息四次。7月鲍威尔分别在接受采访和国会作证 时重申了循序渐进加息的立场。从无论哪个方面看，美联储都 展示其正处于年内四次加息的道路。市场也预期四次加息是较 大概率的结果。
本周一芝加哥商业交易所（CME）的“美联储观察工具”显示， 目前美国联邦基金期货交易市场预计，今年9月联储加息至少25 个基点的概率为93.6%，一个月前接近90%。若每次加息25个基 点，今年内联储共计加息四次的概率超过61%，几乎持平一个月 前。
从目前美国的经济情况看，今年9月的加息是大概率事件，而这 或许对中美贸易战会是利好。
