【周五观市】倒挂信号的过度误读美元“一家独大”还能持续？！

  周五（ 08 月 16 日）报道，本交易日美元指数受隔夜强劲的 7 月零售销售支撑，再度走强，企稳 98 上方至发稿前最高触及 98.31 一线；

  黄金价格维持震荡，日内波幅暂为 22美元，亚市盘初因朝鲜发射两枚不明飞行物，及美国总统特朗普表示“跨太平洋伙伴关系协定将是一场'灾难'”的言论，黄金一度升至 1527.70一线。

  而特朗普强调的“欧盟对待美国的方式比中国更加糟糕，对破坏规则的国家加征“很棒的”关税。”，以及欧洲央行管委雷恩上日表示 9 月份需要很大的宽松措施，也令欧元 / 美元遭受打击，在美元稳健的背景下，欧元 / 美元日内周五续跌失守 1.1100 关口，现已挫至 1.1078 一线。

  基于全球局势逆风团起，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利日内表示，美联储将就利率问题展开辩论，倾向于进一步降息，使得市场对 9 月美联储降息押注更为期待。

  东京 SBI Securities 机构固定收益企业解决方案总经理 Tsutomu Soma 指出，全球经济增长放缓的更多信号是当前最重要的讨论点，利率将持续下滑，投资者将撤出风险资产，意味着资金将离开新兴市场进入债券，瑞郎，黄金和日元。

  花旗银行分析团队认为，近期美国经济的乐观表现仍然与世界其他地区形成对比，美联储即便降息仍对其他央行保持的利差将使得美元依然相对强势，增加了特朗普干预美元的更高概率。但以汇市走势看，并不认为特朗普会在美元回归均值，令欧元 / 美元反弹至 1.20 ，美元 / 日元跌至 100 大关前收手。

  路透社分析师指出，尽管美元日内走强，但全球市场的情绪仍脆弱。

  隔夜中国国务院关税税则委员会强调了对美国加征剩余中国输美商品关税 10% 的反制必要，加之美国总统特朗普表示，相信中方也希望达成协议，当前的矛盾将是短暂的，揭示双方解决方案仍然难以捉摸。

  日内离岸人民币兑美元再次走软，现报 7.0530 。德商银行分析师指出，“虽然这一货币对走势如市场预测，但值得注意的是，自昨日以来，实际的美元兑离岸人民币汇率轻微高于预期水平。脆弱的平静不太可能持续。 ”

  ACLS Global 机构首席策略师 Marshall Gittler 增述，欧洲地区面临更多风险，无协议脱欧将令欧元和英镑双双遇难，意大利紊乱加之德国制造业陷入萎缩和欧元区经济前景的不乐观，都意味着欧洲将遭遇长长短短的阵痛。

  1. 关于黄金：

  财经网站 Dailyfx 高级汇市分析师 Ilya Spivak 指出，黄金在目前的区域盘整，一个重要的考虑即是所有利多的因素均未撤退，关税威胁略有推迟，但贸易不明朗和走低的利率将继续扶持金价。市场正在等待下周杰克逊央行年惠，预期在这一风险前交易者将减少多头风险，金价或给出部分下修。

  安达经纪商 Jeffrey Halley 认为，黄金长线仍从避险属性中获益，任何短暂的回落都是有限的。在下周央行年会来临之际，交易者将关注 9 月是否存在降息 50 个点的可能。

  路透技术分析 Wang Tao 认为，若金价在下周央行年会前回落，技术面上，可能跌入 1483-1503 的支撑区间。

  2. 关于美元：

  财经网站 FX Street 评论员 Ross J Burland 指出，尽管美元日内强劲，但美债收益率仍持续滴血，缘于市场担忧萧条的出现令情绪进一步恶化，美元当前的走强缘于与其他经济体之间的差异而获得的支撑。

  2 年期收益率从 1.58% 跌至 1.46% ，刷 2017 年来最低， 10 年期从 1.59% 跌至 1.47% ，刷 2016 年来最低，更长的 30 年期从 2.02% 跌至 1.91% ，刷历史新低。

  西太平洋银行指出，市场已经押注美联储 9 月降息幅度在 34 个点。

  但荷兰合作银行首席全球经济学家 James Knightley 指出，眼下的债市倒挂信号不同于 10-20 年前，认为市场对经济出现萧条的恐慌敏感过度，其他经济体在历史上也经历国更长时间的倒挂而未进入衰退，如英国在 1990 年时代，由此并不认为存在明显的萧条来临迹象，美国经济的相对乐观仍将利好美元。

  财经网站 Poundsterlinglive 评论称，即便美联储 7 月降息美元因市场已经普遍定价的缘故而并未实际走软， 8 月以来美元依然维持强健，若美联储 9 月意外降息 50 个点，恐给到美元短暂的压力，但从经济面考虑，并不会实际挫伤美元。

  周线图上， 2018 年 2 月开启的上行趋势线仍明显使得美元处于优势中。

  日内市场聚焦北京时间 20 ： 30 分的美国 7 月营建许可和新屋开工数量，以及北京时间 22 ： 00 的 8 月密歇根消费者信心指数初值。