一周汇市指南：动量指标警告美元进一步疲软 美元、欧元、英镑、日元、澳元、加元、人民币汇率走势分析（2022/7/25）

  上周美元兑所有主要货币均下跌，但在周末前跌幅有所收窄。低于50的欧洲货币联盟预览综合PMI结束了欧元在欧洲央行加息50个基点、开启2011年以来首次收紧政策后的0.5%涨幅。

  上周回顾

  令人失望的美国经济数据(房地产、领先经济指标、费城联储调查和综合PMI预览值跌至收缩区间)令美国10年期国债收益率承压。在日本央行维持政策立场不变后，这帮助支撑了日元。基准美国国债收益率继上周下跌15个基点后，上周下跌逾14个基点，并创下5月底以来的最低周收盘价。值得注意的是，WTI和美国10年期国债收益率变化之间的30天相关性处于1月以来的最高点(~0.35)。9月份的WTI本周收于100美元以下，这是4月份以来的首次。

  在欧洲央行会议之前，就预计美元会回落。然而，这种适度的调整似乎已经结束，怀疑美元可能会在FOMC会议之前有更坚定的倾向。也就是说，风险在于美联储发布会后，美元可能会立即走低。在下周加息75个基点后，市场倾向于9月加息50个基点。FOMC会议第二天，美国公布了第二季度GDP初值。亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)公布的gdp数据警告称，美国经济将连续第二个季度出现收缩，而多数经济学家预计gdp将小幅增长。

  本周七大主要货币走势分析

  美元指数：美元指数在7月14日触及近109.30的20年高点后有所回落。它在6月底开始的最新一轮上涨的(50%)回档位附近找到支撑，该回档位位于106.50附近，也接近20日移动均线。PMI数据意外公布后，欧元受到了冲击。从技术角度来看，突破105.95将意义重大。该指数自6月中旬以来首次收于20日移动均线(~106.55)下方。势头指标呈下降趋势，5日移动均线可能在一个多月来首次跌破20日移动均线。
  欧元：上周欧元恢复到1.0275美元左右，此前一周欧元跌至0.9950美元附近的20年低点。它达到了自6月下旬高点1.0615美元以来的(50%)回档位目标。下一个回调(61.8%)在1.0360美元左右。疲弱的欧元区PMI刺激欧元销售至约1.0130美元。如果突破1.0080- 1.0115美元的区间，将确认上行修正结束，并暗示将回归低点。然而，势头指标是建设性的。尽管美国采购经理人指数(PMI)令人震惊地疲软，但欧元仍无法突破前一天的高点，甚至在当天收高。
  日元：汇率的关键驱动因素仍然是美国国债收益率。美国10年期国债收益率在过去两个交易日下跌23个基点，导致美元兑日元汇率从近139.90日元跌至135.55日元左右。美元收盘跌破20日移动均线(~ 138.80日元)，为5月底以来首次。美元接近6月16日在131.50日元附近开始的升势的(50%)回撤。势头指标已经下降，但无论如何，它们已在6月初见顶。外国投资者似乎在7月上半月购买了创纪录的日本债券(约276亿美元)。部分原因可能是市场猜测日本央行将调整政策后的空头回补。
  英镑：英镑上涨约1.3%，结束了三周的下滑。这是自5月底以来的第二周上涨。这反映了美元的普遍回调，但在上周末，英国的闪电综合指数表现好于欧元区或美国，为52.8。事实上，它甚至比预期的(52.4)还要好。此外，英国公布了去年10月以来扣除汽油的零售额首次增长。不过，英镑的大部分涨幅发生在上周前两个交易日。周二收盘时，美元兑美元汇率从1.1855美元升至近1.20美元，而本周结束时，美元兑美元汇率与此相差不远。势头指标正在走高，但英镑在20日移动均线附近遭遇阻力，该线将在新一周开始时接近1.2010美元。英镑兑美元盘中一度触及近1.2065美元，为7月5日以来最高水平。如果突破该区间，目标将是1.2115美元，然后可能是1.22美元。目前已形成1.19美元左右的底价。
  加元：上周加元兑美元升值约1.25%。它是主要赛事中最弱的，把斯特林挤出了冠军的宝座。美元结束了连续三周的跌势，并全面收复失地，美元本周收于1.2890加元下方。事实上，由于美国PMI预览值不佳，美元汇率跌至本月低点1.2825加元附近。CAD1.2785-CAD1.2810区域可能提供坚实支撑。势头指标呈下降趋势，MACD和慢速随机指标均未证实美元在7月14日创下的新高。5日移动均线自6月中旬以来首次跌破20日移动均线。然而，风险偏好的吸引力不应被低估。尽管美国PMI不佳(加拿大5月零售销售强劲——2.2%比预期的1.6%)，但由于美国股市下跌，美元在周末前的交易日收盘时仍然走高。

  澳元：澳元上周上涨了2.2%。这是今年最大的周涨幅。然而，在从6月3日高点(~ 0.7285美元)下跌的(50%)回撤目标附近停滞，在0.6980美元附近发现。下一个回调(61.8%)接近0.7055美元。势头指标正在走高。毕竟，澳元在过去12个交易日中有9个交易日上涨，5日移动均线自6月中旬以来首次突破20日移动均线。在过去的六个交易日中，它已经突破了前一天的高点。除了澳元在关键图表区域停滞不前外，另一个警告信号来自布林带，周末前布林带接近0.6970美元。

  人民币：上周，美元兑人民币汇率基本持平，下跌不到0.1%。自6月中旬以来，股市一直在涨跌交替。悄无声息地，美元兑人民币创下了2018年以来最长的月度涨幅。本月美元兑人民币升值约0.7%，这将是截至本月最后一周的连续第五个月升值。自今年5月以来，美元兑人民币首次突破6.77。中国房地产市场的困境在国内受到了新的关注，似乎也受到了国际投资者的关注。沪深300指数是上周唯一下跌(-0.25%)的主要股市。周末前，纳斯达克金龙指数(纳斯达克市值加权指数，指的是在美国发行普通股、但大部分业务在中国的公司)下跌4.5%，连续第四周出现下跌。回想一下，在5月中旬到6月底之间，它曾上涨了三分之一。在过去的四周里，它下降了近12%。与此同时，美国10年期国债收益率已接近中国国债收益率。中国股市在6月中旬的折价为65个基点，而就在3月初，中国股市还提供了100个基点的溢价。