今日市场信号：美元长达一个月的回调结束了吗？

  推动美元走强的是美联储预期中的大幅收紧政策。市场接受了这样一种观点，即在美联储的行动比理想情况稍慢之后(尽管速度更快，而且比许多其他大型央行都要早)，美联储将采取强有力的措施对抗通胀，即使这降低了经济软着陆的可能性。

  然而，现在市场似乎有了不同的反应功能。在就业增长超过预期两倍后，欧元表现出令人印象深刻的弹性。然而，美国CPI弱于预期，导致美元汇率普遍走低，对图表造成了一些明显的技术性损害。

  一周以来，美国公布的CPI和PPI双双下跌，10年期国债收益率收高几个基点，以及两个月来首次连续两周上升，令我们印象深刻。从技术上看，近一个月来美元的回调似乎越来越紧张。将试图确定可能再次下跌的水平，以及什么可能表明美元可能反弹。

  美元指数：由于就业数据强于预期，美元指数一度接近107.00，但由于CPI低于预期，美元指数下跌至近104.65。这是自6月底以来的最低水平。MACD指标仍在下跌，但超卖。缓慢随机指数看起来准备从区间中间转向更低。尽管如此，还是希望它在未来几天走高。目标是106.30，然后是107.00。若升穿107.50，可能预示着重回7月中旬以来接近109.30的高点。也就是说，如果收盘价低于105.00，将会增加再次下跌的风险。

  欧元：美国CPI走软后，欧元强劲反弹，但2月、3月和6月创下的高点在新的一周开始时接近1.0375美元的关键趋势线仍然没有受到挑战。尽管势头指标允许进一步上涨，但我们预计欧元将在未来几天进一步走低。更大的可能性是欧元最初会向1.0180- 1.0200美元回落。欧元可能需要突破1.01美元，才有可能回到7月中旬触及的0.9950美元附近的20年低点。美国两年期国债对德国国债的溢价上周每天收窄，累计11个基点，接近2.66%。意大利对德国的溢价下降了6个基点。这已经是利率趋同的第三周了，但目前的0.75%仍然是6月份的近两倍。

  日元：CPI数据公布后，美国利率下降，美元汇率脱离了日元135。该指数跌至约131.75日圆，守在8月2日创下的130.40日圆附近的本月低点上方。然而，尽管有三个弱于预期的价格报告(CPI、PPI和进出口价格)，美国利率本周收盘走强。因此，美元似乎准备测试日元135.00-50的上限。如果升穿136日元，目标将是137.50日元区域。我们已经强调了汇率变化和美国10年期国债收益率之间的强烈相关性。这种相关性已脱离高点，但仍高于0.50，而与美国两年期国债收益率的相关性已升至0.65，为5个月来的最高水平。

  英镑：在上周中期的美元抛售中，英镑上升到1.2275美元。在8月2日创下的高点前，金价停滞不前，略低于1.23美元。这建立了一个潜在的双顶形成领口在1.20美元。若突破该水准，将重新锁定7月触及的两年低点1.1760美元附近。MACD被设置为下降。缓慢随机指数在本月早些时候回落后，在区间中间横盘。市场情绪似乎很糟糕，在未来一周，英国预计将报告就业市场有所缓解，消费价格加速上涨，零售销售再次下降。

  加元：美元上周跌至两个月来的低点，略低于1.2730加元，并自6月9日以来首次跌破200天移动均线。对今年反弹1.2715附近发现的(61.8%)回调的测试成功。美元在周末前回升至1.2800加元区域。尽管势头指标为美元进一步下跌提供了空间，但怀疑近期低点已经形成，并预计会向上修正至CAD1.2850-CAD1.2900。加元对标普500指数变化所反映的即时风险环境仍很敏感。过去30个交易日的相关性略好于0.60。相关性在6月份达到了近0.80的两年高点。汇率与油价(WTI)的关联度(30个交易日)在8月初创下了今年的最高值0.60。现在该指数略低于0.50。

  澳元：虽然偏见是美元会修正走高，但澳元的情况并没有那么好。美元突破了月初创下的高点0.7050美元，并一直保持在这一高点之上。不过，美元兑美元的涨势在0.7135美元上方略停，周末前在0.7100美元附近窄幅盘整。势头指标是建设性的。主要障碍是200日移动均线在0.7150美元附近，以及今年跌势的(50%)回档位(4月初~ 0.7660美元，7月中旬~ 6680美元)在0.7170美元附近。突破该区域可能会回到6月的高点0.7285美元。