2023-01-19 15:32:31
日本央行政策转向不可避免，债市和汇市或迎巨震
日本投资者是美国国债的最大外国持有者，也是澳洲和法国等国国债的最大外国买家之一，这些资金流动对价值近70万亿美元的主权债券市场来说意义重大。
“关于日本(货币)政策讨论的可怕之处在于，数字绝对是巨大的，”Artemis的全球股票经理Simon Edelsten说。“因此，任何方向的变化都很重要，你都必须关注。”
通胀升高和超低利率局面可能结束，日本投资者不会无动于衷。多年来，他们可能第一次不需要把现金送到海外去寻找回报。
分析师说，他们不太可能迅速卖出外国债券，因为会遭受巨大损失。
不过，由于预期形势会发生转变，日本投资者在12月份净卖出了2.1万亿日元(159.4亿美元)的外国债券，这是连续第四个月卖出。
美国外交关系协会(CFR)的高级研究员Brad Setser表示，可以毫不夸张地说，在过去十年中，日本的资金流动对全球债市的影响至少与亚洲大国的资金流动一样大。
加拿大人寿资产管理公司的基金经理David Arnaud表示，美国国债和法国国债容易受到冲击。
日本持有的美国国债价值超过1万亿美元，占这个24万亿美元市场的4%多一点。
通胀重压加大全球央行调整货币政策的难度
"遏制生活成本危机"是世界经济论坛2023年年会的议题之一。与会者认为，今年全球通货膨胀率高企现象有望缓解，但民众生活成本压力仍在，全球央行调整货币政策更需谨慎。
"面对高涨的食品、能源价格等挑战，各国货币政策不能摧毁家庭和企业的生存能力。"新开发银行副行长兼首席财务官马磊立在论坛期间对新华社记者表示，面对通胀难题，货币政策制定者应把握循序渐进原则，不能指望一夜之间完成任务。
过去一年，全球通胀压力高企。根据国际货币基金组织去年10月的预测，全球通胀率从2021年的4.7%飙升至2022年的8.8%。
马磊立说，受高通胀影响最大的是各国民众，因此必须采取措施控制通胀，尤其是控制普通家庭日常生活必需品的价格。
国际货币基金组织第一副总裁吉塔·戈皮纳特认为，通胀率2022年已经见顶，未来通胀数字将逐步下滑，世界已度过最艰难时期。
国际货币基金组织预测，2023年全球通胀率将下降至6.5%。
本届世界经济论坛16日发布的《首席经济学家展望》报告认为，2023年全球通胀情况将有所好转，原因包括迅速的政策协调和制定、供需状况好转等。
美元指数
美元指数仍在102.30附近承压，未能从2022年5月31日以来的最低水平回升。在此过程中，由于对美国经济衰退的担忧与美联储最近的谈话相矛盾，美元对六种主要货币的指标正在努力寻找明确的方向。
欧元/美元承压于关键阻力位1.0800下方。市场正观望欧央行行长拉加德讲话，以寻求新的催化剂，欧元/美元已经维持盘整。欧元区方面，欧央行行长拉加德讲话将为2月份可能採取的货币政策行动提供新的线索。早前彭博社报导称，欧洲央行政策制定者2月可能加息50个基点后，开始考虑放缓加息步伐。“能源价格下降驱动的整体通胀迅速回落，给了欧洲央行一点喘息空间，但政策制定者目前仍将关注持续存在的通胀上涨潜在压力。 ”
英镑/美元在1.2330附近徘徊。对比震盪指标，该货币对交投于一个重要的交易区域内。五周前的水平阻力区域在1.2450附近限制英镑兑美元短期上行，而自1月6日以来的上行趋势线接近1.2260，挑战空头。值得指出的是，MACD看涨信号减弱，但RSI守住两週前的看涨倾向，即便最新回撤。
美元/日元多头继续守住关键支撑形态，儘管日本央行最近的审议后公佈的货币政策令市场意外。美元/日元维持在127.70支撑位，美元/日元正整理接近38.2%斐波位，汇价触及趋势线后，日本央行货币政策公佈后出现的反弹受阻。美元/日元上行前景更为强势，因为多头寻求维持这一趋势，并寻求突破趋势线。
澳元/美元接近盘中低点0.6890，空头在连续第二日下跌期间试探了此前的月度高点。在澳大利亚8月就业报告疲软以及衰退担忧加剧的背景下，该货币对延续前日自2022年8月以来最高水平的回调行情。经季调后，澳大利亚总体就业人数下降1.46万，预期增加2.25万，前值增加6.4万。此外失业率也上升至3.5%，市场预期保持在3.4%不变。
