2024-03-13 13:00:54
周二，由于美国2月CPI数据高于预期，美元指数于美盘大幅拉升，最高突破103关口，最终收涨0.082%,报102.93。截至目前，美元报价102.947。
外汇市场基本面综述
美国2月整体CPI意外回升，核心CPI月率、年率均高于预期，但核心CPI年率回落至两年半低位；市场担心美联储下周点阵图将降息3次的预期减少1次；交易员仍认为6月是美联储最有可能开始降息的时间。
知情人士：据悉日本央行考虑3月加息；若3月按兵不动，或将发出加息信号。即使结束负利率政策，日本央行也可能只会缓慢加息。日本央行政策制定者据悉认为价格压力不足以证明连续加息的必要性。
交易员预计英国央行将进一步降息，预计年底前将累计降息75个基点。
机构观点汇总
澳新银行
根据春季的进展情况，我们认为欧洲央行最有可能在6月开始放松政策的时候，而美联储将在夏季(7月)开始放松政策。
鉴于劳动力市场结构紧张、实际工资增长为正、财政政策扩张，在即将到来的降息周期中，似乎没有什么理由回到零利率下限或负利率水平。
我们预计美联储联邦公开市场委员会不会启动“典型的”降息周期，即过去40年利率从峰值到低谷的平均降幅为500个基点。我们预计本轮周期的波峰至低谷将为200个基点。
就欧洲央行而言，我们认为，高水平的就业和增长复苏将阻止实际利率回归负利率。我们预计欧洲央行将降息200个基点，使主要政策利率走廊降至2.0-2.5%。
美国银行
在我们最新一期的《美国经济周刊》中，我们讨论了美国的家庭资产负债表和消费动态。2023年第四季度，美国家庭净资产激增4.8万亿美元，超过了第三季度的下滑幅度。不断上涨的资产价格通过财富效应刺激消费。数据还表明，美国家庭有更多空间利用过剩储蓄。总体而言，不断上涨的资产价格和仍在增加的流动性资产似乎有力地支持了消费。消费紧缩仍不太可能发生。
而在我们最新的《全球经济周刊》中，我们讨论了鲍威尔主席在国会所作证词的意义。我们认为，他没有提供太多有用信息，他的讲话也不是影响市场的主要事件。从市场定价和通缩的进展来看，从6月开始的三次降息仍是阻力最小的路径。但经济增长高于潜在水平、通胀上行风险以及选举结果表明，利率在较高水平持续更长时间可能是合适的。
法农信贷
美元兑日元的主要模型目前处于不稳定的状态，其次要模型则显示汇率的公允价值已经从150.47下降到149.03,这是由于美日短期利率和盒子收益率利差的下降。此外，油价和日本股市的下跌也降低了美元兑日元的公允价值。但美元兑日元的下跌速度快于其公允价值，表明目前美日被低估了，但当二级模型被用来估计公允价值时，当前的这种低估幅度没有达到触发买入交易所需的两个标准差。
欧元兑日元同理，其公允价值从162.86上升到了163.31。虽然欧元区-日本短期利率和箱型收益率息差的下降拉低了汇率的公允价值，但欧元区外围国家相对德国国债收益率的下降推高了其公允价值。欧元兑日元目前也处于被低估的状态，但低于触发买入交易所需的1.5个标准差。
分析师JoaquinMonfort
美国2月CPI数据公布后，美元兑日元出现反弹，进入强阻力区，此处是50日和100日均线构成的阻力区。考虑到美日整体短期趋势为看跌，且目前看跌趋势仍被假定为完好无损，这波反弹可能为空头提供做空该货币对的绝佳机会。
基本面来看，尽管美国CPI数据略优于预估，但上涨的主要原因是汽油价格上涨，汽油价格被视为变动比较大的通胀压力，不太可能持续。这表明，美元以及美元兑日元的上行可能是温和且短暂的。而日元受到日本央行将很快调整利率的预期和传言的支撑。一些人甚至假设，日本可能正在摆脱过去30年停滞不前的增长趋势。这是导致了美元兑日元最近的下跌。
技术面来看，美元兑日元仍处于短期下行趋势中，因此很容易最终出现反转并再次下跌。不过在目前的4小时图表上没有迹象表明美日的反弹已经结束，因此要确定该货币对是否会再次开始走低还为时尚早。理想情况下，某种K线反转信号将出现，以警告交易员汇价将再次下跌，但这种情况目前尚未发生。如果该货币对能继续走低，它很可能回落到3月8日的低点146.48。如果跌破146.48低点，它可能会继续跌至146.22和200日SMA形成的支撑位，然后是2月1日的低点145.89。
（亚汇网编辑：林雪）
