2024-03-21 13:23:55
周三，因美联储利率决议发布后降息押注再度升温，美元指数加速下挫，最终收跌0.40%，报103.4。基准的10年期美债收益率收报4.2730%，对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率收报4.6040%。截至目前，美元报价103.258。
美联储利率决议声明概述：一致同意维持利率不变，重申等待对通胀回落信心的增强，删除了1月份声明中关于就业增长“放缓”的措辞；利率前景：点阵图维持今年累计降息三次的预期，但至少5名官员削减了今年降息的幅度，9名美联储官员预计2024年将降息2次或更少；将2025年底利率预期中值上调至3.9%，长期中值升至2.6%；通胀前景：点阵图显示，2024年底核心PCE预期中值上调至2.6%；过去一年通胀已经降温，但仍处于“高位”；经济前景：点阵图全面上调2024-2026年底GDP预期中值；经济活动一直在稳步扩张，但经济前景不确定。
鲍威尔重申政策利率或已达峰，如有需要，准备将利率维持较高水平更长时间。今年某个节点降息是合适的。劳动力显著疲软将是启动降息的理由。“离对降息有信心不远”指的是决策者需要确认通胀进展将继续；本次会议讨论了放缓缩表问题，不久后实行是适宜之举，将会高度关注预示缩表结束的迹象，长期目标是资产负债表主要由国债构成。当RRP降至0时，QT对准备金的“抽血”几乎是1:1。
据日经新闻：因日元走弱，日本央行或在7月或10月考虑下一次加息。
机构观点汇总
分析师David Scutt
美日汇率受到美债收益率的严重影响，与黄金类似，目前似乎也处于一个上升三角形当中，尽管它尚未突破新高。考虑到美联储发出的鸽派信号，本周突破的基本面动力已经减弱，美联储释放鸽派信号，而日本央行结束负利率，缩小了两国之间的利差。同时，活跃的风险偏好也有助于资本从日本出口到世界各地，目前可能会成为限制美日下行的因素之一。考虑到美日当前的走势，可能很快就会看到向上或向下突破的信号。在上方突破时，倾向买入的交易者可以在之前的高点151.95下方设置止损，目标是美日进一步走高。三角收敛形态的进一步延伸可能表明美日最终将突破180，而从长期图表来看，阻力位可能在160和180处。而短期内，美日走弱其实更加受到市场的青睐，这可能会导致走势看向149或146.50，甚至破坏美联储加息以来的上行趋势。如果上行趋势线被跌破，交易者可能就会从低买转为高卖。
IG集团
也许对美联储鸽派倾向的失望可能来自美元多头。美元隔夜下跌0.42%，未能突破日线图的一目图云的上边沿。需要克服的关键阻力位可能在104水平，以表明买家将获得更大的控制权。否则，进一步的下行可能会使102.12水平受到关注，该水平在3月初就被投资者逢低买入并形成了看涨的k线。
分析师Yohay Elam
美联储主席鲍威尔发表了大量鸽派言论，对美元造成了打压。以下是五个重要的鸽派言论：
1.风险更加平衡--通胀担忧不像过去那么强烈。这是一个强有力的开场白。
2.我们的目标是让通胀“随着时间的推移”而下降。没有必要急于进一步压制通胀。
3.他对最近的通胀数据轻描淡写，尽管这些数据比预期的要高。他说，这不会改变整体情况。
4.美联储将很快缩减量化紧缩（QT）计划。这意味着从市场上撤资的速度将放缓，因此会有更多的美元在市场上流动——货币贬值，风险资产上升。
5.强劲的就业并不等于更高的通胀：他说，强劲的劳动力市场本身并不是担心推迟降息的理由。
Ipek Ozkardeskaya
日本央行宣布退出负利率政策，股票和债券反应良好，相对而言日元却遭到重挫，美元兑日元昨日上午回到151.50附近，原因是日本央行承诺保持政策尽可能宽松，并继续购买日本政府债券，直到确定达到2%的通胀目标。欧元兑日元也创下新高，尽管欧洲央行表现温和，日本央行表现强硬。
毫无疑问，这次日本央行的会议是让日元多头今年最失望的一次，但对日经指数多头和海外（尤其是美国债券市场）来说，日本央行的正常化将保持温和和缓慢，这让人松了一口气。日经指数再次突破4万点大关，并可能继续寻求新的纪录高位。宣布停止购买ETF的影响很小，日本央行去年只购买了价值约2100亿日元的资产——以美元兑日元汇率为140来计算，大约是1.5亿美元，而日本央行今年没有购买任何ETF。
日本企业盈利强劲，它们受益于地缘紧张关系、日元贬值、极度宽松的货币环境以及企业治理改革。总之，一旦对日本央行的反应结束，日元应该仍然会升值，但日本债券的抛售可能仍然有限，而日本股市的前景仍然乐观。
机构分析
美联储官员维持今年降息三次25个基点的预期，但在近期通胀上升后，预计2025年的降息次数从四次减少至三次。
虽然FOMC委员预计，到2024年底，联邦基金利率将达到4.6%，但根据他们对利率的中位数预测，个人的预期存在分歧。美联储的点阵图显示，10名官员预计今年将有3次或更多的25个基点降息，而9名官员预计将降息2次或更少。
美联储官员强调，这些预测不是预先设立的计划，个别预测可能会根据未来公布的通胀和劳动力市场数据发生变化。过去两个月，美国CPI的涨幅超过经济学家的预期，而美国失业率小幅升至两年高位，但官员们仍将其视为较低水平。
政策制定者还略微上调了对长期利率的预期，将预期中值从2.5%上调至2.6%，符合经济学家此前的猜测，即在新冠疫情后的环境中，高利率可能会持续更长时间。这意味着，未来利率将需要在更长时间内保持在较高水平。
政策制定者更新了对2024年通胀和经济增长的预测，将潜在通胀预测从2.4%上调至2.6%，将经济增长预测从1.4%上调至2.1%，同时略微下调了对2024年失业率的预测，从4.1%下调至4%。
与去年12月相比，较少的FOMC官员认为，失业率预测存在上行风险，但更多的FOMC官员认为通胀预测存在上行风险。
（亚汇网编辑：林雪）
