2024-04-12 13:20:50
受PPI数据的影响，美元指数回吐日内涨幅，在拉加德讲话期间再度拉升，刷新5个月高位，但随后有所回落，截至目前，美元报价105.39。
外汇市场基本面综述
威廉姻斯：通胀趋向2%的道路预计将出现进一步波动，“短期内”没有必要降息。
巴尔金：通胀尚末达到美联储希望看到的水平，降息的时机将取决于即将到来的数据。
柯林斯：今年或需要推迟或减少降息。
欧洲央行连续第五次维持三大利率不变，并暗示即将降息。拉加德：不预设利率路径、不依赖美联储、不以汇率为目标。
韩国总理等多名政府高官同时请辞。
机构观点汇总
荷兰国际银行
美国3月核心CPI数据打破了美联储6月降息的预期，延续了近期通胀和经济活动数据强劲/超出预期的势头。高企的CPI已经让市场决定性地转向了“长期高息”阵营，美联储今年的宽松预期已经缩减至42个基点。本轮宽松周期的最终利率也在继续攀升。CPI数据可能会对外汇市场产生两个明显的影响。
首先，它将导致政策利率的分化，因为美国的贸易伙伴仍将努力推进宽松周期。政策差异扩大的前景只会有利于美元。其次，这意味着全球短期利率可能会更高（或者至少世界其他地区的宽松周期不会像原来那样深入）。这将对全球经济产生更大的抑制作用，成为增长敏感型货币的另一个不利因素。正如我们之前所指出的，美国收益率曲线的看跌趋平（如昨日所见）对商品货币来说是个坏消息，因此商品货币在CPI数据后的下跌中首当其冲也就不足为奇了。另外，需要留意，外汇市场正密切关注日本央行的潜在外汇干预，预期日银将在当前汇价至155之间的某个水平入场干预。
分析师FilipLagaart
美国3月PPI低于预期，美股反弹，美元指数仍守在105上方，不过开始面临回落至该水平下方的压力。PPI没有早先公布的CPI那么严重，这意味着在未来几个月公布的CP可能仍有走软的机会。
技术面上，美指上方关注去年11月中旬高点106.01,再往上是107整数关口，可能会在107.35（10月3日高点）遇到阻力；下行关注105重要支撑，价格可能会在其附近运行，并在其下方和上方短暂震荡。再往下走，104.60也应成为支撑位，再下方是分别位于103.97和103.84的55天和200天简单移动平均线区域。
瑞典北欧斯安银行
与预期一致，欧洲央行在昨晚的会议上维持货币政策不变，并进一步支持了这样一个结论：如果通胀有迹象表明得到缓解，6月降息的条件将到位。由于会议上的信息与预期一致，市场反应比较温和。市场对欧洲央行在6月份降息的预期保持在80%,我们认为这是合理的。事实上，欧洲央行的对外沟通为6月降息提供了进一步支持欧洲央行认为，由于高利率和通货膨胀抑制了经济活动，实际经济风险评估向下倾斜。而且，在这次会议上，欧洲央行对反通胀进程的预期要明确得多，尽管其（一如既往）表示它没有预先承诺。
在新闻发布会上，拉加德指出，欧洲央行的通胀预测表明，今年剩余时间通胀数据将在当前水平附近波动，然后在明年降至2%的目标值。事实上，这与我们的观点类似，这意味着当降息时，通胀数字不必恰好为2%。此外，拉加德在回答有关欧洲央行相对于美联储的政策依赖性的问题时表示，如果将欧元区和美国进行比较，过去几年通胀数据上升的动态是不同的。我们同意这一点，欧洲央行和美联储之间政策分歧的可能性越来越大，这一点现在相当重要。在我们看来，尽管美国有通胀传导的空间，但欧元区疲软的经济活动将使欧洲央行的处境与美联储略有不同。
对于这次利率决议，欧元兑美元没有太大反应，但总体略偏鸽派，这主要是对降息大幅重新定价的回应，也是对高于预期的美国CPI数据的回应。预计欧洲将在6月份降息20个基点，到12月份累计降息75个基点，欧元区短期利率将在2027年初降至2.25%左右的低点。
汇丰银行
日本央行行长植田和男最近的言论凸显了日本央行对于将利率作为管理汇率变动的工具的犹豫，这给日元带来了额外的压力。美国CPI数据和市场对数据持续火热的预期，令美元兑日元突破152的关口。这可能促使日本财务省进行干预。然而，它可能会选择在此前观察到的152关口上方进行干预，这可能会削弱国内信心，推动美日测试1990年的历史高点160。国内政策立场和国际货币政策预期的结合可能会鼓励日元空头头寸的增加，从而推动美日的上涨。
（亚汇网编辑：林雪）
