2025-06-10 08:14:39
一、宏观经济数据动态
美国通胀预期降温，美元承压
美国5月消费者通胀预期全面下降，十年期美债收益率回落，市场对美联储降息预期升温。4月核心CPI同比仅1.8%，创2020年以来新低，显示通胀压力持续缓解。这强化了美联储可能在2025年继续降息的预期，美元指数承压回落，离岸人民币一度涨超百点突破7.18。
澳大利亚经济增长疲软，澳元面临下行风险
澳大利亚2025年一季度GDP环比仅增0.2%，增速较前值大幅放缓，家庭消费和投资增长乏力，极端天气对采矿业和旅游业造成冲击。尽管私营部门有所复苏，但人均GDP再度陷入负增长，市场对澳联储进一步宽松的预期升温，澳元兑美元短期或下探0.65关口。
加拿大失业率创四年新高，加元受拖累
加拿大5月失业率升至7.0%，为2021年9月以来最高，制造业受美国关税冲击显著，净减少1.22万个工作岗位。尽管就业市场整体新增8800人，但高失业率和贸易不确定性加剧了加元贬值压力，美元兑加元或测试1.38阻力位。
二、央行政策动向
欧央行降息25基点，欧元区经济前景悲观
欧洲央行6月9日宣布降息25基点，存款利率降至2%，并暗示可能进一步宽松。行长拉加德指出，调查数据显示经济前景减弱，服务业放缓、欧元升值及贸易政策不确定性抑制出口和投资。欧元兑美元短期或下探1.08支撑位，若跌破可能打开下行空间。
英国央行维持降息路径，英镑震荡偏弱
英国央行2024年已累计降息50基点，预计2025年继续降息但幅度小于欧央行。尽管财政刺激可能提振经济，但服务业通胀顽固维持在5%左右，市场对降息节奏分歧较大。英镑兑美元或在1.25-1.27区间震荡，需关注6月中旬通胀数据。
日本央行加息预期升温，日元获支撑
日本央行2024年结束负利率并加息两次，2025年预计再加息两次至0.75%。尽管一季度GDP萎缩0.2%，但出口和制造业韧性较强，叠加美联储降息预期，日元兑美元或测试135关口，避险需求可能推动进一步升值。
三、地缘政治与国际贸易
中美经贸磋商释放积极信号，风险货币受益
中美经贸磋商机制首次会议6月9日在伦敦举行，市场对贸易紧张缓和的预期升温。中国前5个月进出口同比增长2.5%，对东盟、欧盟出口增速超13%，人民币跨境结算体系进一步扩大。若磋商取得实质性进展，澳元、纽元等风险货币有望走强，美元承压。
中东局势持续动荡，避险货币受捧
以色列与伊朗冲突风险升级，胡塞武装在红海频繁袭击航运，美国82空降师部署中东。地缘风险推升避险需求，日元、瑞郎等货币获支撑。若霍尔木兹海峡运输受阻，油价可能飙升，间接利好加元（原油出口国）。
沙特终止美沙协议，美元霸权受挑战
沙特6月9日宣布不再续签美沙安全协议，并加入人民币跨境结算体系，削弱石油美元地位。此举可能引发美元流动性波动，美元指数短期或下探102关口，黄金等避险资产吸引力上升。
四、技术分析与交易策略
美元指数：短期承压，关注102支撑
美元指数受通胀预期降温及中美磋商影响回落，日线级别RSI超卖，若跌破102关口可能下探101.5。阻力位103.5，支撑位102.0。
欧元兑美元：降息预期主导，关注1.08支撑
欧央行降息后欧元兑美元跌破1.09，若失守1.08可能下探1.075。阻力位1.095，建议反弹做空，止损1.100。
澳元兑美元：经济疲软压制，关注0.65关口
澳元受GDP疲软拖累，若跌破0.65可能加速下跌至0.645。阻力位0.660，建议反弹至0.660附近做空，止损0.665。
美元兑日元：加息预期支撑日元，关注135关口
日元受日本央行加息预期提振，若突破135可能测试134.5。阻力位136.0，建议逢高做空，止损136.5。
五、风险提示
数据与事件风险
6月12日美国CPI数据若超预期，可能逆转美联储降息预期，提振美元。
6月13日欧洲央行行长拉加德讲话可能释放进一步宽松信号，打压欧元。
中东局势升级或中美磋商破裂可能引发市场避险情绪激增。
央行政策风险
美联储若意外暂停降息，美元可能反弹。
日本央行若推迟加息，日元可能回落。
技术破位风险
主要货币对若突破关键支撑/阻力位，可能引发趋势性行情，需严格止损。
结论：当前外汇市场受多重因素交织影响，美元短期承压但中期仍受经济韧性支撑，欧元、澳元等非美货币面临下行压力，日元、瑞郎等避险货币获地缘风险提振。投资者需密切关注中美磋商进展、欧央行政策动向及中东局势，灵活调整持仓，严格控制风险。
（亚汇网编辑：章天）
