2025-06-11 14:00:45
周二，随着中美贸易谈判进入第二天，美元指数在99关口附近震荡，截至目前，美元报价99.11。
关税—消息人士：印度和美国有望在月底前达成一项临时贸易协议、美墨接近就钢铁进口关税达成协议。
特朗普：洛杉矶骚乱事件是“外国入侵”。美法官驳回加州有关立即阻止特朗普政府向该州派兵的请求。
俄驻美大使：俄美新一轮会谈将于近期在莫斯科举行。英国等五国宣布制裁2名以色列极右翼部长。
白宫辟谣财长贝森特是下一届美联储主席人选。
英国5月就业人数创2020年以来最大降幅，交易员完全定价英国央行年内再降息两次。
黑石集团计划在未来十年内在欧洲投资5000亿美元。
机构观点汇总
分析师DavidScutt：美日方向性风险正在上升
日本5月份批发通胀有所缓解，表明上游价格压力正在减弱，并可能最终传导至消费者层面。尽管这可能会使日本央行官员在进一步加息方面保持谨慎，但今天美日的走势可能将取决于5月份美国CPI数据的具体内容。
技术面上，本周初，美日突破了自5月高点以来的下行趋势线，但未能延续涨势，在145上方遭遇空头。然而，由于价格依然守在50日均线之上，且动量指标由中性转为略微看涨，上涨的可能性比一周前更加诱人。对于考虑做多的投资者来说，逢低买入至50日均线下方或144设置止损是一个不错的选择，可以根据预期的风险回报水平，将目标设定为145.3（周二盘中高点）或146。
若美日突破145.3，则将根据价格走势做其他选择。突破该水平，可以建立多头头寸，并在下方设置窄止损，目标位为146。但若价格无法有效上破145.3，则可以采取反转策略，在下方建立空头头寸。50日均线或144支撑都是潜在目标。
美银：美国经济“勉强过关”，未来叙事将从衰退转向...
美国5月份至今的疲软数据符合我们“勉强过关”的预期。我们预计美国二三季度经济活动放缓，最终需求增长将在零/略为负值。问题在于，这是否预示着更严重的经济衰退。我们认为不会。强劲的收入增长应会支撑支出，而且在即将出台的减税政策下，似乎不太可能出现大规模裁员。
如果要出现经济衰退，很可能在未来三到五个月内开始。接下来的几份就业报告将至关重要。考虑到劳动力供应可能中断，失业率应该比就业人数更重要。我们还将关注零售销售数据和PCE。尽管我们预计5月和6月消费将略有下降。但如果支出在第二季度末保持在4月份的水平，那么季度增长率将达到强劲的2.5%。如果经济能够顺利度过接下来的几个月，市场叙事可能会转向通货再膨胀。
本周公布的美国5月CPI数据可能仅显示关税效应温和，但5月份关税征收额大幅攀升，表明夏季将出现显着通胀。若预测准确，那么由于有利的基数效应，同比增速可能会迅速上升。近期美联储言论表明，美联储高度关注关税可能导致持续通胀冲击的风险。这些风险可能会在秋季成为市场关注的焦点。但首先，经济需要度过一个充满挑战的夏季。
摩根大通前瞻CPI：能源和食品价格的变动暗藏这一线索
整体CPI年率：2.4%，整体CPI月率：0.16%；核心CPI年率：2.9%，核心CPI月率：0.31%
我们预计美国5月份整体CPI月率将上涨0.2%。与4月份涨幅大致相同，尽管可能有更多迹象表明关税成本压力正在转嫁，但预计关税的影响将在未来几个月显现得更加明显。能源价格应该会继续对总体CPI的月度变化造成一定下行压力，5月份下降1.8%，因为CPI中汽油价格下跌了约2.8%（经季节性调整；上个月加油站价格略低于-1%）；其他燃料价格也可能环比下降。
同时，我们预计食品价格在4月份小幅下跌之后将温和回升。虽然5月份鸡蛋价格继续大幅下跌（这是4月份价格疲软的一个重要原因），但上个月其他食品价格普遍上涨。如果我们的预测成真，那么过去一年总体CPI将上涨2.5%，较前两个月略有加快，但仍明显低于2021年初以来的任何时期。
摩根士丹利：美元有望下跌近10%，维持做多欧元，目标和止损在...
我们预计美元在未来一年继续下跌近10%，其中美元兑避险货币（欧元、日元和瑞郎）的跌幅最为显着。这是由基本面和技术面因素共同驱动的。基本面来看，我们预计美国经济增长放缓幅度将显着高于世界其他地区，且幅度超过市场普遍预期，同时美国利差将显着收窄。而从技术面上，我们认为美元相对于基本面的贴水将扩大，这既得益于外汇对冲资金的涌入，也得益于围绕美元避险地位的持续争论。如果美元与股市保持正相关，或美联储降息速度和幅度超过预期，或外汇波动率上升，那么外汇对冲资金的涌入可能会更加显着且更加持久。
美元疲软论调的主要风险来自美国。若美国经济增长强劲，同时政策不确定性降低，从而增强美国作为投资目的地的地位，可能会重新点燃美元看涨头寸。另外，海外经济放缓幅度加大，也可能使之相对失去吸引力。总的来说，我们维持在1.1358做多欧元兑美元，目标价为1.20，止损为1.07。
（亚汇网编辑：林雪）
