2025年6月18日操盘必读：影响外汇市场的利好与利空消息集锦

文 / 章天

2025-06-18 08:19:13 来源:亚汇网

2025年6月中旬，全球外汇市场将迎来关键节点——美联储6月议息会议（6月18-19日）落地、欧洲央行季度经济展望发布、日本央行或释放“退出负利率”明确信号，叠加美国5月通胀/就业数据滞后修正、地缘局势边际变化，多空因素交织下，美元、欧元、日元及商品货币波动性或显著放大。以下从利好与利空双重视角梳理核心驱动，为日内及短期交易提供参考。

一、核心利好：支撑风险资产与非美货币的关键变量

1.美联储“鸽派转向”预期升温，美元短期承压

尽管2025年上半年美国通胀（核心PCE）仍高于2%目标（市场预期5月核心PCE同比3.8%，前值4.0%），但就业市场降温（5月非农新增仅15万，低于预期18万）与制造业PMI持续收缩（5月ISM制造业PMI49.5，连续3个月低于荣枯线）已削弱美联储“维持高利率更久”的底气。6月议息会议上，点阵图或下调2025年底利率预期至4.25%-4.5%（当前为4.75%-5.0%），暗示年内降息2次（每次25BP）。若鲍威尔表态“通胀回落趋势明确，政策利率已达限制性高位”，美元指数（DXY）或快速下探103-102支撑位，直接利好欧元、英镑及黄金。

2.欧洲经济“韧性超预期”，欧元获基本面支撑

2025年欧元区制造业PMI连续4个月回升（5月51.2，创15个月新高），德国IFO商业景气指数反弹至93.5（前值91.0），显示能源危机缓和后工业生产修复加速。欧洲央行6月季度报告或上调2025年GDP增长预期至1.2%（原1.0%），并强调“通胀风险双向化”（核心HICP同比2.9%，低于前值3.2%）。若欧央行行长拉加德表态“不排除7月开启降息”，欧元/美元有望突破1.09阻力位，向1.10-1.11区间迈进。

3.日本央行“退出负利率”进入倒计时，日元反转概率上升

日本5月核心CPI同比2.9%（连续22个月高于2%），春斗薪资谈判达成5.2%涨幅（1993年以来最高），叠加东京核心区房价同比上涨6.8%（创30年新高），通胀“粘性”已满足日央行退出宽松的条件。市场预期6月14日日银决议将宣布“7月加息”（政策利率从-0.1%升至0%），若行长植田和男表态“结束负利率是退出宽松的第一步”，日元或开启趋势性升值，美元/日元或下探155-153关键支撑。

4.商品货币受益于大宗商品反弹，澳元/加元存补涨空间

2025年6月，中国“稳增长”政策加码（新增1万亿地方债发行、地产限购松绑）推动工业金属需求预期升温，LME铜价反弹至9200美元/吨（较5月低点涨8%），布伦特原油站稳85美元/桶（OPEC+延长减产至2025年底）。澳洲5月就业数据超预期（失业率3.6%，前值3.8%），加拿大4月零售销售环比增0.8%（好于预期0.3%），澳元/美元或突破0.67阻力位，加元/美元或向1.36-1.35区间反弹。

二、核心利空：压制非美货币与风险资产的潜在变量

1.美国经济“软着陆”证伪，美元避险需求反扑

若6月18日公布的美国5月工业产出环比-0.5%（预期-0.2%），叠加成屋销售环比-4.0%（前值+3.0%），市场可能修正“美联储年内降息2次”的预期，转而定价“仅降息1次或推迟至9月”。美元指数或反弹至104.5-105区间，欧元/美元承压回落至1.08下方，英镑/美元或下探1.26支撑。

2.欧洲“滞胀”风险隐现，欧元上行空间受限

意大利5月CPI同比4.2%（高于欧元区均值），希腊主权债务评级遭标普下调（BBB-→BB+），南欧国家财政可持续性担忧升温。若欧洲央行行长拉加德强调“通胀回落速度慢于预期，降息需谨慎”，欧元/美元或冲高回落，短期难破1.10关口。

3.日本央行“鸽派妥协”，日元反弹动能削弱

若日银6月决议仅宣布“维持利率不变，但删除‘必要时加码宽松’措辞”，市场可能解读为“渐进式加息”，而非激进转向。叠加6月东京暴雨引发避险情绪（日经225指数跌2%），日元或仅小幅升值（美元/日元下探156-155），难以突破153关键位。

4.地缘局势升级，避险资金回流美元/瑞郎

6月15日伊朗对以色列发动导弹袭击，中东冲突外溢风险加剧，国际油价盘中暴涨3%（布油突破90美元），避险情绪升温。美元/瑞郎或下探0.88支撑（瑞郎避险属性强化），黄金同步冲高（2380美元/盎司），压制风险货币（澳元、纽元）走势。

三、操盘策略建议：聚焦事件窗口，把握波段机会

美元指数：6月18日美联储决议前，关注103.5-104.5区间震荡，若点阵图鸽派超预期，可短空美元；若数据偏强，可轻仓多美元。

欧元/美元：突破1.0950可跟进多单，目标1.1050；若回落至1.0880企稳，可低吸。