2025-07-08 20:27:31
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货涨跌不一，道指期货跌0.02%，标普500指数期货涨0.14%，纳指期货涨0.29%。德国DAX指数涨0.31%，英国富时100指数涨0.18%，法国CAC40指数跌0.15%，欧洲斯托克50指数涨0.05%。
2、市场消息面解读
美联储降息决策面临复杂局面
⑴近期针对企业高管的全国和全球调查显示，企业领导人预计需求减弱，同时计划提高价格，这增加了美联储决策的复杂性。⑵不断变化的关税政策增加了不确定性，企业信心受挫，供应链重组，依赖美国市场或生产的意愿下降。⑶美联储官员担心，企业提高价格可能引发更持续的通胀，而一些官员则认为关税可能仅导致一次性价格冲击，不会引发持续通胀。⑷亚特兰大联邦储备银行经济学家Brent Meyer指出，物价压力可能已超出直接受关税影响的范围。⑸邓白氏对全球1万家企业进行的调查显示，企业信心下降，供应链韧性存疑，对央行降息效果持怀疑态度。⑹美联储主席鲍威尔表示，尽管企业信心有所改善，但仍需决定如何应对超出预期的关税。⑺投资者预计美联储将从9月开始降息，但美联储内部对降息时机存在分歧，部分官员预计要到2026年才会放宽货币政策。⑻摩根大通研究所指出，中型企业面临高额关税，需决定是否将关税转嫁给消费者或通过降低利润和削减成本来消化。⑼旗首席全球经济学家Nathan Sheets表示，关税将对美国经济造成滞胀冲击，推动经济“走向通胀上升、增长放缓的方向”。
特朗普宣布将对泰国征收36%关税，泰国财长：将战斗到底，正制定备用计划
美国总统特朗普7日表示，将从8月1日起对泰国的进口产品征收36%关税。据路透社报道，泰国副总理兼财政部长披猜8日在社交平台X上发文称，谈判团队一直在战斗，且会继续战斗下去。他们将坚持战斗到底，为泰国争取到最好的方案。
匈牙利遭强风暴袭击 仍有5万余户家庭停电
当地时间8日，匈牙利总理欧尔班在社交媒体表示，7日的强风暴为该国带来严重影响，当天超36万户家庭停电，经过连夜抢修，目前受停电影响的家庭已减少到5万余户。此外，匈牙利多地公共交通几乎完全瘫痪，受影响最严重的是铁路运输。建设与交通部部长拉扎尔·亚诺什表示，此前未遭遇过如此巨大风暴，预计完全恢复需要几天时间。
欧盟正式批准保加利亚2026年1月1日起使用欧元
当地时间7月8日，欧盟理事会发布公告称，欧盟各成员国财长当天通过了保加利亚于2026年1月1日引入欧元所需的最后三项法律法案。这标志着保加利亚成为欧元区第21个成员国，并从2026年起使用欧元的程序已完成。公告称，三项法律法案中的一项将欧元与保加利亚列弗的兑换率设定为1.95583列弗兑1欧元。
沙特通过OPEC+增产策略的短期与长期博弈
⑴OPEC+计划在4月至9月期间将石油产量目标提高250万桶/日。沙特拥有大量闲置产能，而其他成员国已接近满负荷生产。⑵沙特在全球石油生产中的份额从过去三十年的平均13%下降到2024年的11%。⑶沙特希望通过加速OPEC+增产计划，一方面重新确立其在该集团中的纪律性，另一方面增加市场份额。⑷沙特的原油出口占全球海运出口的比例从过去十年的平均18%下降到2024年的15%，沙特希望扭转这一趋势，巩固其在全球石油市场的主导地位。⑸沙特6月石油产量约为955万桶/日，根据OPEC+协议，沙特在8月前还有20万桶/日的增产空间，并且在90天内可动用近300万桶/日的闲置产能。⑹沙特是除阿联酋外唯一有能力在未来几个季度大幅增加产量的OPEC+产油国。⑺尽管增产可能会进一步压低原油价格，但沙特凭借其闲置产能和低成本优势，可能比竞争对手更能满足未来的需求。⑻沙特的长期赌注是，尽管美国页岩油生产商可能迅速对沙特的策略做出反应，但其他行业的影响需要更长时间才能显现。⑼沙特可能在未来几个月进一步加速OPEC+减产计划，以增加自身产量的同时给竞争对手施加更大压力。
贸易紧张局势缓和 德国国债收益率攀升
⑴德国10年期国债收益率升至2.65%，创5月23日以来新高，因贸易紧张局势有所缓和。此前有消息称，美国向欧盟提议维持10%的基准关税，但对飞机和烈酒等敏感行业给予豁免。⑵不过，华盛顿并未表示会按照欧盟要求，将豁免范围扩大至汽车、钢铁、铝或制药等政治敏感行业。⑶欧盟计划本周达成初步协议，以确保在8月1日截止日期后维持10%的关税水平，同时继续就永久性协议进行谈判。⑷经济数据方面，德国5月进出口降幅超预期，但工业产出表现优于预期。⑸德国央行行长约阿希姆·纳格尔警告称，美国关税可能在2025-2026年对德国造成最严重冲击，但预计从2026年起经济将复苏，因政府支出和债务刹车改革将提供支持。⑹纳格尔预计，到2027年，这些措施可能推动经济增长0.75个百分点。
澳洲通胀风险犹存 联储维持利率不变
⑴澳洲联储（RBA）主席米歇尔·布洛克在今日利率决议后的新闻发布会上表示，尽管澳洲通胀已连续两个季度处于目标范围内，但单位劳动力成本高企和生产率疲软可能推动通胀超出预期，风险仍然存在。⑵布洛克强调，在采取进一步行动前，需要更多数据支持，包括6月季度CPI、劳动力市场更新以及全球局势发展。⑶此次利率决议中，董事会成员在政策方向上保持一致，但在时机选择上存在分歧——6名成员投票支持维持利率不变，3名成员则因数据疲软和全球风险倾向降息。⑷布洛克指出，此前对贸易紧张引发全球经济严重衰退的担忧有所缓解，但国际环境仍显脆弱。⑸面对全球不确定性，澳洲联储保持谨慎态度，坚持其通胀和就业目标。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元上涨，现报1.1716，涨幅0.08%。纽市盘前，（欧元兑美元）价格在重新测试1.1745的关键阻力后，在最近的盘中水平下跌，同时到达EMA50的阻力，使其承受强大的负面压力，以屈服于这一压力，特别是与价格走势相比（RSI）达到夸大的超买水平，为更多的下行走势开辟了道路。
英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元下跌，现报1.3578，跌幅0.17%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在达到我们建议的第3590点支撑目标后，在最后一个交易日上涨，获得了影响其稳定性的积极势头，特别是在达到超卖水平后，（RSI）上出现了积极信号。
现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金下跌，现报3327.02，跌幅0.27%。纽市盘前，（黄金）价格在最后一个盘中交易中跌至低点，此前它在早盘交易中成功卸载了（RSI）上的一些明显超买条件，这使它能够轻松实现新的收益，它依赖于EMA50的支撑，因为它受到盘中积极技术形态的影响，以楔形下降模式为代表，提供了积极的动力，使它能够在盘中上涨。
现货白银：截止北京时间20：23，现货白银下跌，现报36.613，跌幅0.39%。纽市盘前，（白银）价格在最近一个交易日的水平上波动交易，来自EMA50上方交易的积极压力持续存在，在主要看涨趋势的主导下，以及在短期基础上沿着一条小斜线交易，这使得这种积极的情况动态稳定。另一方面，我们注意到在达到超买水平后出现了消极的重叠信号，由于需要卸载一些超买条件，这种信号减缓了上行轨道。
原油市场：截止北京时间20：23，美油下跌，现报67.860，跌幅0.07%。纽市盘前，（原油）价格在最近的盘中水平略有上涨，波动的交易有助于其摆脱（RSI）的超买状况，这些状况阻止了其在关键支撑位66.00美元上方的稳定上涨，利用了其在EMA50上方的稳定性所代表的动态支撑。
4、机构观点
摩根大通：美债客户调查显示多空占比均有所上升
摩根大通美国国债客户调查显示，截至7月7日当周多头占比上升3个百分点，空头上升1个百分点，中性减少4个百分点。调查显示，净多头占比创6月16日以来新高，空头占比创6月9日以来的最高水平
汇丰：油市焦点回归基本面，地缘政治影响减弱
⑴汇丰全球研究指出，随着伊朗—以色列战争引发的油价短暂飙升后，市场焦点已重新回归基本面，地缘政治担忧的影响正在减弱。⑵汇丰预计，未来中东地区的任何紧张局势对油价的影响将逐渐减弱，而主要产油国集团的策略、关税和夏季石油需求将成为主导因素。⑶石油输出国组织（OPEC）及其盟友决定将石油产量提高近55万桶/日，这一决定出乎市场意料。汇丰预计，在8月3日的下次会议上，该集团将宣布9月再增产55万桶/日，到9月底，自愿减产的220万桶/日将完全恢复。⑷然而，由于成员国已经超配额生产，实际产量增长可能会滞后于配额。汇丰指出，目前北半球和中东的夏季需求正在吸收额外的OPEC+石油。⑸根据汇丰更新的供需预测，石油市场过剩量将在第四季度急剧上升至超过200万桶/日，2026年接近190万桶/日，这将增加油价下行风险。
（亚汇网编辑：冰凡）
