2025-08-05 20:26:08
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货涨跌不一，道指期货跌0.01%，标普500指数期货涨0.19%，纳指期货涨0.29%。德国DAX指数涨0.77%，英国富时100指数涨0.54%，法国CAC40指数涨0.21%，欧洲斯托克50指数涨0.34%。
2、市场消息面解读
特朗普关税风暴升级：印度成新目标，经济增长或受冲击
⑴印度也正迅速成为特朗普关税言论和贸易政策的打击对象。⑵据日本野村证券估算，美国对印度商品征收25%的关税，可能导致印度本财年GDP增长率从6.2%下降0.2个百分点。⑶特朗普对印度购买俄罗斯原油的批评，使得印美关系日益紧张。⑷尽管印度辩称购买廉价俄罗斯原油是“国家必需”，但目前其2.1%的消费者价格通胀已创下2019年1月以来新低，放弃俄罗斯折扣原油带来的国内影响有限。⑸然而，印度与俄罗斯的长期伙伴关系不仅限于石油，更关乎其外交政策，这使得印度在与美国的关系中保持了一定距离。
在英国央行会议前，期权交易商削减对英镑的空头押注
Convera策略师George Vessey在一份报告中说，在英国央行周四召开会议之前，期权交易员正在削减对英镑兑美元下跌的押注。Vessey表示，尽管预计英国央行将降息，但由于通胀上升，预计将维持逐步降息的指引。伦敦证交所数据显示，英镑兑美元的一个月风险逆转指数从上周五的低点-0.785升至-0.463%。这表明，对看跌期权（押注汇率下跌）的需求正在减弱。许多经济学家预计本周之后今年还会有一两次降息，但一些人预计周四的降息将是最后一次。
华尔街多数领域今年奖金前景乐观，股票交易部门或有望增三成
华尔街的奖金前景有所改善，随着市场的复苏，金融业大多数领域的奖金预计将实现增长。根据薪酬咨询公司Johnson Associates Inc.周二发布的最新报告，在经历了今年初的疲软开局后，投资银行家、对冲基金员工和资产管理人士有望在2025年获得更高的年终奖金。这与今年早些时候的预期形成对比，当时由于美国贸易战和地缘政治紧张局势导致业务活动疲软，奖金预期将下降。 “今年将以整体积极的态势收官，这与我们三四个月前的看法大不相同，”Johnson Associates董事总经理Alan Johnson在接受采访时表示。“金融服务行业表现相当不错，在某些情况下还受益于市场波动和上涨行情。”此番新的预测发布之际，华尔街第二季度表现乐观，交易收入创下纪录，围绕关税和税收政策的不确定性推动了股市的交易活动激增。这种波动性刺激了交易需求，可能使股票交易员的奖金今年最高增长30%。报告指出，固定收益交易员的奖金也可能增加，但增幅相对温和，预计在10%至20%之间。
日本将为澳大利亚建造新护卫舰：65亿美元对外军售大单
据环球时报援引报道称，澳大利亚政府当天宣布，已接受日本企业三菱重工的投标方案，将从日本采购11艘“最上”级新型护卫舰，总金额约为100亿澳元（约合65亿美元）。报道称，这是自2014年终结了执行近半个世纪的武器出口禁令以来，日本最大的一笔对外军售案。根据安排，首批3艘护卫舰将在日本建造，自2029年起交付，首舰预计于2030年投入使用，其余8艘将在澳大利亚西部由澳军工造船企业Austal建造，目的是逐步替代现役的“澳新军团”级护卫舰。
美联储9月降息概率飙升至94%
⑴在令人失望的美国就业数据公布后，市场对美联储9月降息的押注大幅增加，目前降息概率已升至约94%。⑵全球股市因此上扬，美国股市受积极财报和降息预期的双重提振而走高，科技股领涨。⑶分析师指出，经济数据的适度疲软可能被市场解读为“好消息”，因为它增加了美联储放松货币政策的可能性。⑷但若失业率持续急剧上升，则会引发对经济增长和企业盈利的担忧，可能转为“坏消息”。⑸油价因需求前景黯淡而下跌，而黄金价格则徘徊在一周高点附近，美元指数在连续两日下跌后反弹。⑹特朗普关税言论也再次引发市场担忧，地缘政治风险仍在发酵。
高利率时代终结遥遥无期？巴西央行透露紧缩新信号！
⑴巴西央行在7月29日至30日的会议纪要中指出，通胀前景依然严峻。⑵尽管近期通胀数据屡次低于分析师预期，但通胀水平仍远高于目标。⑶央行委员会将持续监测经济活动步伐、汇率传导效应和通胀预期。⑷纪要强调，高通胀预测、劳动力市场压力以及通胀预期的脱锚，都构成了不利的通胀因素。⑸巴西央行认为，当前需要实施一个长期且具有高度收缩性的货币政策，以确保通胀最终回归目标。⑹央行在会议中决定将基准利率维持在15.00%不变。
欧债收益率陷入僵局，意大利利差为何创多年新低
⑴欧元区国债收益率周二保持稳定，德国10年期国债收益率稳定在2.64%。⑵意大利10年期国债收益率稳定在3.47%，其与德国国债的收益率差收窄至83个基点，为2010年以来最窄水平。⑶意大利与法国的利差也收窄至约17个基点，创下2007年以来最低。⑷尽管欧元区7月商业活动数据略有回升，但在美国经济数据和美联储降息前景的推动下，市场风险情绪改善，利差持续收窄。⑸荷兰国际集团（ING）分析师指出，尽管与美国利率的相关性有所下降，但美国的动向仍是欧元区前景的关键风险来源。⑹交易员在疲软的美国非农数据后，提高了对美联储降息的押注。
英国最低工资将迎新一轮上调，增幅4.1%箭在弦上
⑴英国低薪委员会预估，2026年英国主要最低时薪需上调约4.1%，至12.71英镑。⑵此举旨在实现政府将最低工资提升至中位数收入三分之二的目标。⑶该机构将在10月底前向政府提供最终建议，最终数字可能在每小时12.55英镑至12.86英镑之间浮动。⑷此轮上调若落地，将对英国的劳动力市场和企业成本产生直接影响。⑸英国最低工资的持续上涨，可能在一定程度上支撑居民消费能力，但同时也会对通胀带来潜在压力。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元下跌，现报1.1537，跌幅0.31%。纽市盘前，（欧元兑美元）的价格在最后一个交易日下跌，原因是关键阻力位稳定在1.1575，随着（RSI）上负面信号的出现，由于其交易低于EMA50，继续存在负面压力，试图获得可能有助于其摆脱负面压力的积极动力。这种情况得到了（RSI）达到超卖水平的支持，这表明很快结束了获得这种积极势头的尝试。
英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元下跌，现报1.3283，跌幅0.02%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在最后一盘中下跌，原因是当前阻力位1.3300稳定，短期主要看跌趋势占主导地位，并在支撑线附近交易，除了（RSI）的出现外，由于其交易低于EMA50，负面压力仍在继续，达到超买水平后。
现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金下跌，现报3354.14，跌幅0.57%。纽市盘前，（黄金）价格在最后一个交易日下跌，试图获得可能有助于其恢复和再次上涨的积极势头，同时它成功地卸载了（RSI）上明显的超买条件，为在短期基础上实现更多收益开辟了道路，在强势小牛市的主导下，由于其交易高于EMA50而受到积极支持，从而加强了这种情况的稳定性。
现货白银：截止北京时间20：23，现货白银上涨，现报37.452，涨幅0.18%。纽市盘前，（白银）的价格在最后的盘中水平出现波动，试图摆脱其对（RSI）的明显超买状况，特别是随着负面信号的出现，聚集其积极力量，帮助其摆脱EMA50的负面压力，通过突破短期看跌修正趋势线来恢复。
原油市场：截止北京时间20：23，美油下跌，现报65.510，跌幅1.22%。纽市盘前，（原油）价格在最后一个交易日下跌，继续在EMA50下方交易，达到我们早上的目标64.85美元的关键支撑，准备打破它，以确认继续上涨的情景，特别是在卸载超卖条件后（RSI）出现负面信号，这为近期记录更多损失开辟了道路。
4、机构观点
摩根大通：美债客户调查显示多头占比创4月以来最高水平
摩根大通美债客户调查显示，截至8月4日当周，多头占比上升5个百分点，至4月14日以来的最高水平，中性下降5个百分点，空头占比保持不变。净多头占比创下7月7日以来的最高水平。
凯投宏观：如有必要印度可能会减少对俄罗斯石油的依赖
凯投宏观新兴市场经济学家希兰？沙阿称，如果特朗普总统对俄罗斯石油买家实施制裁，印度肯定可以找到替代的原油供应商，但印度不一定会这样做。印度从俄罗斯进口的石油绝大多数都是通过海运，与管道运输相比，这使得更换供应商要容易得多。此外，印度炼油厂能够相对容易地转换等级。然而，我们怀疑印度是否会全心全意地努力摆脱对俄罗斯石油的依赖。在印度国内，被视为屈服于特朗普的要求不会有好结果。
（亚汇网编辑：冰凡）
