2025-08-06 08:25:37
一、地缘政治与贸易政策：关税风暴与局势动荡交织
特朗普关税政策升级
美国总统特朗普宣布将在未来24小时内大幅提高印度输美商品关税，目前税率为25%。此举直接冲击市场对全球贸易链的信心，美元短期或因避险需求走强，但长期可能因贸易摩擦升级抑制风险偏好。此外，特朗普还威胁对欧盟征收35%关税，并计划在一周内将药品关税提升至250%，进一步加剧市场对全球经济前景的担忧。
欧盟暂停对美关税反制
欧盟委员会宣布暂停原定于8月7日生效的对美关税反制措施，但保留重启选项。这一妥协性举措暂时缓解了欧美贸易紧张，但市场仍担忧后续谈判破裂风险，欧元区经济数据疲软叠加政策不确定性，欧元短期承压。
中东局势恶化
以色列总理内塔尼亚胡计划于8月7日提交全面占领加沙地带的方案，目前以军已控制加沙75%区域。地缘冲突升级推升避险情绪，日元、瑞郎等避险货币或获支撑，但同时可能抑制风险资产需求，间接影响商品货币如澳元、加元。
二、央行政策动向：分化路径与预期博弈
美联储维持利率不变，鲍威尔淡化降息预期
美联储在7月31日会议上维持利率不变，主席鲍威尔表示当前利率水平足以应对通胀和贸易不确定性，淡化9月降息可能性。这一表态强化了美元中期走强预期，美债收益率上行压力加大，非美货币普遍承压。
日本央行释放鹰派信号，但短期加息预期降温
日本央行6月会议纪要显示，若经济增长和通胀符合预期，未来可能进一步加息。然而，行长植田和男在7月31日记者会上强调“未落后于通胀曲线”，并表示需更多数据评估关税影响，导致日元回吐涨幅。市场预计日本央行可能推迟至10月加息，日元短期走势取决于美日利差变化。
英国央行降息预期升温
英国5月通胀反弹至3.4%，失业率升至4.04%，市场预计英国央行可能在8月议息会议上考虑降息。若降息落地，英镑或进一步承压，反之若央行维持鹰派立场，英镑可能迎来反弹。
三、经济数据发布：关键指标与市场预期博弈
美国ADP就业数据（20:15）
作为非农就业的前瞻指标，7月ADP就业人数预期为14.8万人，前值为12.2万人。若数据超预期，将强化美联储维持高利率的理由，利好美元；反之若不及预期，可能引发市场对经济放缓的担忧，压制美元。
澳大利亚贸易数据疲软利空澳元
澳大利亚5月贸易顺差大幅收窄至22.4亿澳元，远低于预期的50亿澳元，主要因对美出口受关税冲击下滑5.5%。这加剧了市场对澳元资产的抛售压力，技术面若跌破0.64关键支撑，可能开启新一轮跌势。
欧元区通胀数据停滞不前
欧元区8月CPI同比增速预计维持在5.3%，核心通胀压力仍存。欧洲央行面临“抗通胀”与“稳增长”的两难选择，若数据高于预期，可能推迟降息预期，支撑欧元；反之若低于预期，欧元或进一步走弱。
四、市场情绪与技术面：风险偏好与关键点位争夺
风险资产波动加剧
美股三大指数7月31日全线下跌，道指跌0.14%，标普500跌0.49%，纳指跌0.65%。全球股市疲软反映市场对经济前景的担忧，风险货币如英镑、澳元可能继续承压。同时，国际油价四连跌，美油主力合约收于65.17美元/桶，加元受能源价格拖累短期难改弱势。
主要货币对技术分析
欧元/美元：短期阻力位1.0972，支撑位1.0936。若跌破1.09关口，可能下探1.0850。
英镑/美元：阻力位1.2761，支撑位1.2707。英国央行政策预期主导短期走势，需关注8月议息会议动向。
美元/日元：关键阻力位145.39，支撑位144.97。地缘避险情绪升温可能推动汇价测试146关口。
澳元/美元：技术面超卖，但基本面疲软可能压制反弹空间，短期关注0.6427支撑位。
五、大宗商品与交叉货币：联动效应与套利机会
原油价格持续低迷拖累商品货币
国际油价四连跌，美油主力合约跌破65美元/桶。加拿大、澳大利亚等能源出口国货币（加元、澳元）承压，加元兑纽元汇率因油价下跌和加拿大经济数据疲软上涨0.51%，但长期仍需关注能源市场供需变化。
黄金避险需求边际减弱
COMEX黄金期货7月31日微涨0.25%至3435美元/盎司，短期受地缘风险支撑，但美联储维持高利率预期限制涨幅。若美元进一步走强，黄金可能下探3400美元关键支撑。
六、操作策略建议
美元：关注ADP数据与关税政策，短期逢低做多美元指数，目标99.35，止损98.13。
欧元：数据公布前观望为主，若CPI超预期可轻仓做多，目标1.10，止损1.0899。
日元：地缘风险升温下，美元/日元可逢低布局多单，目标145.80，止损144.56。
澳元：反弹至0.6523附近做空，目标0.6427，止损0.6550。
英镑：英国央行政策公布前谨慎操作，若降息预期升温可做空英镑/美元，目标1.2650，止损1.2816。
风险提示：地缘政治局势、央行政策变动及经济数据超预期波动可能引发市场剧烈震荡，建议严格控制仓位，设置合理止损。
（亚汇网编辑：章天）
