2025-08-07 20:28:34
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.54%，标普500指数期货涨0.61%，纳指期货涨0.74%。德国DAX指数涨1.73%，英国富时100指数跌0.71%，法国CAC40指数涨1.26%，欧洲斯托克50指数涨1.57%。
2、市场消息面解读
全球股市风暴来袭 波动率翻倍之下，这些板块暗藏玄机
⑴一份最新的全球市场报告指出，在全球多重因素叠加下，股市波动率正在抬头。⑵7月下旬以来，美股波动率被重新激活，标普500指数的10日实际波动率几乎翻倍。其背后是劳动力市场疲软、关税政策波动和人工智能相关交易的震荡。⑶尽管欧元区银行股今年涨幅近50%，远超欧洲斯托克50指数8%的涨幅，但其持仓已显超买，在欧洲增长风险的背景下较为脆弱。
英国央行暗示可能放缓缩表步伐
英国央行警告称，其长期债券出售可能加剧部分英国国债市场的紧张，暗示该行可能需要放慢资产负债表缩减的步伐。英国央行官员在一份分析报告中表示，在长期资产需求下降的背景下，出售债券可能对英国国债市场的流动性产生“更大影响”。这份分析报告旨在为政策制定者和投资者在做出年度量化紧缩决定之前提供信息。报告称：“全球经济政策的不确定性、各国政府债券的大量发行以及国内债券市场的结构性变化（这些变化减少了对长期政府债券的需求），都推高了债券期限溢价。英国国债市场的这些变化可能带来这样一种风险，即量化紧缩对市场运作的影响比以前更大。”
AI“烧钱”助推电力需求，能源巨头利润超预期12.7亿
⑴美国公用事业公司星座能源公布第二季度调整后利润超出华尔街预期，主要得益于电力需求的强劲增长和利息支出的减少。⑵该公司当季总营业收入为61亿美元，远超分析师平均预期的48.3亿美元，同时利息支出从去年同期的1.42亿美元降至1.18亿美元。⑶美国能源信息署的数据显示，人工智能驱动的数据中心需求激增，推动了电力消费在2025年和2026年创下历史新高。⑷尽管公司核电机组发电量略有下降，但首席执行官表示正在通过延长现有设备寿命和引入新的技术来为电网增加供应。⑸该公司表示将继续寻求为核能提供两党立法支持。
西班牙能源转型加速 天然气进口量大增，超六成依赖LNG
⑴根据西班牙天然气运营商Enagas的最新数据，西班牙7月天然气进口总量达到30988 GWh，较去年同期的27797 GWh有显著增长。⑵在进口来源结构上，该国对液化天然气（LNG）的依赖程度明显提高。⑶数据显示，7月天然气进口量中有高达62.9%来自LNG，而通过传统管道进口的比例仅为37.1%。⑷这一数据不仅显示了西班牙对天然气需求的持续增长，也反映出其在能源供应策略上对LNG的明显偏好。⑸相较于传统的管道气，LNG提供了更大的供应灵活性和来源多样性，这有助于西班牙在复杂的全球能源市场中增强其能源安全。
欧佩克声称市场健康，油价为何却创八周新低
⑴科威特石油大臣塔里克·阿尔-鲁米表示，欧佩克正密切关注全球石油供需趋势以及特朗普对俄罗斯石油的言论。⑵尽管他形容市场“健康”且需求增长温和，并预计油价将低于72美元，但油价周三已下跌约1%，触及八周低点。⑶这一跌势部分源于特朗普对与莫斯科谈判的言论，引发了市场对制裁的担忧，加之地缘政治紧张局势也对市场情绪构成压力。⑷在此背景下，欧佩克+最新同意将9月原油日产量增加54.7万桶，此举标志着此前约250万桶减产计划的最大一部分已完全逆转。⑸科威特石油公司首席执行官则指出，该国当前产量为欧佩克配额下的每日254.8万桶，但拥有远超此配额的生产能力。
避险神话破灭 瑞郎跌至六周新低，两大黑天鹅事件轮番轰炸
⑴瑞士未能与美国达成贸易协议，瑞郎兑欧元应声跌至六周低点。⑵此次下跌的核心原因在于双重打击。一方面，瑞士未能避免特朗普关税言论的冲击，导致美国对瑞士商品征收高达39%的关税。⑶另一方面，地缘政治风险的缓解也削弱了瑞郎的避险吸引力。ING分析师指出，市场对俄罗斯与乌克兰可能达成休战的预期更为强烈，而俄罗斯总统普京与美国总统特朗普会晤的消息进一步强化了这一情绪。⑷在此背景下，投资者纷纷撤出瑞郎等避险资产，导致欧元兑瑞郎一度触及0.9428的高位，最新交易价格为0.9403。⑸这一系列事件表明，地缘政治局势的微妙变化和贸易摩擦，正在深刻影响传统避险货币的价值。
墨西哥通胀藏“隐忧” 核心通胀超预期，降息前景或生变
⑴墨西哥国家统计局最新数据显示，7月消费者价格指数（CPI）年率为3.51%，与路透调查的3.53%预期基本持平。⑵然而，剔除食品和能源等波动性较大的商品后，核心CPI月率为0.31%，略高于路透调查的0.30%预期。⑶这表明尽管整体通胀水平正在放缓，但其潜在的价格压力依然存在，并未完全得到缓解。⑷这一核心通胀数据可能会让墨西哥央行在未来的货币政策调整上保持谨慎，从而给市场的降息预期带来不确定性。
德国工业产出重挫1.9%，年初乐观情绪竟是虚假繁荣
⑴据ING银行分析师卡斯滕·布热斯基指出，德国年初以来出现的工业乐观情绪，并未得到当前数据的有力支撑。⑵数据显示，德国6月工业生产环比大幅下降1.9%，而5月数据也被向下修正为下降0.1%，与最初预计的增长1.2%形成鲜明对比。⑶布热斯基分析，年初订单改善和库存下降等积极信号，很可能只是受美国提前备货行为影响所致，并非真正的周期性反弹。⑷当前德国工业生产仍比疫情前水平低超过10%，显示其经济复苏依然步履维艰。⑸布热斯基强调，这一疲软数据是“坏消息”，可能导致德国第二季度GDP面临向下修正的风险，而此前的初步数据显示GDP已出现0.1%的下降。
全球贸易风向突变，马士基上调利润预期，关税冲击失效
⑴全球航运巨头马士基最新财报显示，其已上调全年盈利预期，预计EBITDA将达到80亿至95亿美元，高于此前的60亿至90亿美元。⑵该公司将全年全球集装箱市场增长预期从-1%至4%上调至2%至4%，但同时预测下半年增长将放缓。⑶马士基指出，尽管特朗普关税言论导致美国进口萎缩，但这一影响被欧洲等其他地区的强劲进口增长所抵消，显示出全球贸易格局正在发生变化。⑷首席执行官表示，中国在全球经济中的角色日益重要，已使得世界其他地区对集装箱运输的需求保持稳定高位。⑸财报数据显示，马士基第二季度EBITDA同比增长7%至23亿美元，销售额同比增长3%至131亿美元，均超出分析师预期，推动其股价自4月以来上涨约60%。
欧盟-美国贸易协议“失效”，27.5%关税重压德国汽车业
⑴德国汽车工业协会主席希尔德加德·穆勒表示，欧盟与美国之间的贸易协议，尚未为德国汽车行业带来任何明确或改善。⑵她指出，对乘用车和汽车零部件征收的27.5%的行业关税，自4月和5月生效以来一直存在，对德国汽车制造商、供应商以及跨大西洋贸易构成了巨大负担。⑶穆勒呼吁美国撤销这些行业关税，并强调迅速实施救济措施的重要性。⑷这一立场凸显了尽管存在新的贸易协议，但德国汽车行业仍面临严峻的挑战和不确定性。⑸高额关税不仅影响了德国企业的利润，也阻碍了跨大西洋贸易的正常进行，对行业发展造成了持续的负面影响。
日本政府下调2026财年GDP增速预期至0.7%
⑴日本政府将2025财年（至2026年3月）实际GDP增速预期从1.2%下调至0.7%，主因美国关税拖累企业资本开支及持续通胀抑制消费。新预期仍高于民间预测的0.5%。⑵2026财年增速预期维持在0.9%，预计工资增长将超过通胀带动消费复苏。政府预计2026财年将实现3.6万亿日元基础财政盈余，为数十年来首次。⑶首相石破茂领导的执政联盟在参议院选举中惨败，政治压力下政府或考虑减税及现金补贴政策。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元下跌，现报1.1656，跌幅0.04%。纽市盘前，受当前阻力1.1670的稳定影响，欧元兑美元的价格在最近一个交易日下跌，收集了之前上涨的收益，试图在（RSI）上卸载一些明显的超买条件，特别是在那里出现负面信号的情况下，收集了可能有助于突破该阻力的积极力量，在短期基础上出现了小的强势牛市。
英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元上涨，现报1.3434，涨幅0.58%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在最后一盘中强劲上涨，利用其高于EMA50的交易所代表的动态支撑。该货币对试图在短期基础上纠正主要看跌趋势，同时与该趋势的支撑偏向线交易，注意到（RSI）已达到超买水平，开始出现负重叠信号，这可能会阻碍盘中水平的上涨。
现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金上涨，现报3379.70，涨幅0.31%。纽市盘前，（黄金）价格在最后一个交易日出现波动，试图获得积极的动力来帮助恢复并开始一波强劲的牛市，在EMA50上方交易的积极压力的持续中，另一方面，我们注意到（RSI）上负面信号的出现，这降低了价格的稳定性，特别是在3，375美元的顽固阻力位的稳定性。
现货白银：截止北京时间20：23，现货白银上涨，现报38.330，涨幅1.39%。纽市盘前，（白银）价格在最后一个交易日恢复上涨，利用其在EMA50上方交易所代表的动态支撑，加强了看涨轨道的稳定性，特别是在（RSI）上出现积极信号后，在成功卸载一些超买条件后，这使其实现了这些强劲的收益，在短期基础上的主要看涨趋势占主导地位，并伴随着对该趋势的支持性偏好进行交易。
原油市场：截止北京时间20：23，美油上涨，现报64.710，涨幅0.56%。纽市盘前，（原油）价格在盘中最后水平出现波动，受到其交易低于EMA50导致的持续负面压力的影响，以及短期小幅看跌波浪的主导，另一方面，我们注意到（RSI）在达到超卖水平以帮助价格稳定后，开始出现积极信号。
4、机构观点
德银：澳洲联储的前瞻性指引将是下次政策会议的关键
德意志银行澳大利亚首席经济学家奥多纳霍说，澳洲联储下周将把官方现金利率下调25个基点，至3.60%，政策委员会可能会以9比0的投票结果通过降息。他补充说，政策会议不太可能导致通胀或劳动力市场预测出现实质性变化，但有可能对近期消费做出更为乐观的评估。他说，预示9月份有可能进一步降息的前瞻性指引可能是本次会议最值得关注的方面。
（亚汇网编辑：冰凡）
