2025-08-11 20:27:57
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.29%，标普500指数期货涨0.14%，纳指期货涨0.05%。德国DAX指数跌0.42%，英国富时100指数涨0.27%，法国CAC40指数跌0.42%，欧洲斯托克50指数跌0.28%。
2、市场消息面解读
通胀与巨额发债“双重夹击”，美债收益率曲线能否“绝地反击”
⑴ 一项路透调查显示，受特朗普关税言论带来的通胀担忧和巨额新债发行影响，长期美债收益率预计将温和上涨。⑵与此同时，在美联储降息预期升温的背景下，短期美债收益率将有所下降。⑶数据显示，10年期美债收益率预计将在三个月内升至4.30%，而2年期收益率则将降至3.60%，到一年后进一步降至3.50%，导致收益率曲线进一步陡峭化。⑷分析师指出，尽管通胀压力可能是暂时的，但大量的财政部发债需要更高的收益率来吸引买家，这也将推高长期收益率。⑸黑石集团和摩根士丹利投资管理公司均认为，收益率曲线陡峭化将是未来一段时间的高确定性趋势。
土耳其国债收益率“破40%”，里拉汇率还能稳住吗
⑴ 土耳其财政部在国债拍卖中以40.39%的收益率，成功发行了到期日为2027年7月14日的固定息票债券，净筹集424.716亿里拉。⑵此次债券发行还包括通过非竞争性投标向一级交易商出售260亿里拉，以及向国家机构出售120.3亿里拉。⑶虽然该举措成功为政府提供了资金，但高达40.39%的收益率，凸显了投资者对土耳其通胀和里拉贬值风险的担忧。⑷该收益率水平远高于此前市场预期，或将加剧土耳其的财政压力，并对里拉的未来走势构成潜在威胁。
穆迪称美国超半数行业裁员
美国穆迪分析公司首席经济分析师马克·赞迪说，美国超过半数行业已开始裁员。他8月10日在社交平台X上发文称，经济衰退的起点往往事后才能看清。他认为，判定美国经济衰退何时开始和结束的官方机构是美国全国经济研究所。根据该研究所定义，经济衰退指“经济活动显著下降，波及整个经济体，且持续数月以上”，纳入考察的指标包括个人收入、就业、消费者支出、销售和工业生产数据等。赞迪说，就业数据是最重要的单一数据，而这一数据自5月以来几乎停滞不前。
美议员称俄乌或交换领土以达成协议
美国共和党籍参议员格雷厄姆在接受美国媒体采访时表示，俄罗斯和乌克兰可能会讨论交换领土的议题以达成停火。格雷厄姆同时强调，美国应该继续向乌克兰输送武器。但在福克斯新闻同一天播出的节目中，美国副总统万斯表示，美国不愿再直接出钱支持乌克兰，不过欢迎欧洲国家继续从美国购买武器提供给乌克兰。
美国CPI“一锤定音” 软数据或催生新一轮市场轮动
⑴ 本周市场进入关键时刻，周二的美国7月消费者物价指数（CPI）数据，将决定美联储9月是否降息的预期，并可能引发股市的市场风格轮换。⑵摩根士丹利策略师指出，若CPI数据低于预期，可能会强化市场对9月降息的押注，并推动资金从大型科技股流向小盘股和低质量股票。⑶反之，如果通胀数据高于预期，则可能促使资金回流防御型和优质股，并推迟美联储的政策宽松周期。⑷该策略师建议投资者保持灵活，以应对可能出现的市场领导力转变，并指出美国企业盈利反弹、人工智能普及和美元走软等因素，将支撑美股未来6至12个月的看涨前景。⑸此外，策略师预计特朗普关税言论引发的通胀将在第四季度消退，为降息周期铺平道路。
印度股票基金在7月抛售潮中迎来创纪录的50亿美元资金流入
尽管美国关税相关担忧引发了今年最严重的市场抛售之一，但印度的散户投资者在7月仍继续加码股票投资。印度共同基金协会数据显示，专注于股票的印度共同基金（其资金主要来自个人投资者）实现了创纪录的4270亿卢比（约49亿美元）净流入。流入每月经常性投资计划的资金约为2850亿卢比。连续第53个月的净流入不仅彰显了散户投资者对本地股票长期前景的信心，也体现了他们在整体市场抛售时仍然敢于押注股市的能力。Aditya Birla Sun Life AMC Ltd.的首席执行官A . Balasubramanian表示：“在高度不确定的时期，这证明了印度市场和投资者的韧性与成熟度。”
回应美国征税 墨西哥设定番茄最低出口价
在美国上月宣布对大部分墨西哥产新鲜番茄征收关税后，墨西哥经济部和农业部8月10日宣布墨方已为新鲜番茄设定最低出口价格。路透社援引墨经济部和农业部当天发表的联合声明报道，该举措不涉及番茄出口数量和最高价格，仅限定最低出口价格，旨在强化墨西哥政府对“农业竞争力、保障农村就业和粮食主权”的承诺。墨方将对番茄最低出口价格实施年度评估，或根据市场需要实时调整。根据这份声明，墨西哥樱桃番茄、葡萄番茄的最低出口价格均为每公斤1.7美元，罗马番茄为每公斤0.88美元，鸡尾酒番茄为每公斤1.7美元，连枝圆番茄为每公斤1.65美元。墨西哥政府数据显示，该国去年出口了约33亿美元的番茄。据多家外媒报道，限价举措在墨西哥政府8日发布相关政令后即刻生效。
2024年通胀数据“出炉”，欧盟经济复苏之路仍存变数
⑴ 欧盟通胀率在经历了2022年的9.2%高峰后，于2023年和2024年开始放缓，分别录得6.4%和2.6%的涨幅。⑵数据显示，尽管整体通胀有所回落，但部分欧盟国家的物价涨幅依然显著。⑶2024年，有三个欧盟成员国的物价涨幅超过4.0%，其中罗马尼亚以5.8%居首，比利时和克罗地亚则分别为4.3%和4.0%。⑷这一数据凸显了欧盟内部通胀走势的分化，预示着各成员国在应对通胀和刺激经济增长时，可能需要采取不同的政策。
海湾股市惊现"死亡交叉"：美联储降息预期难敌财报血崩
⑴沙特TASI指数惊现技术面破位：214家成分股中73%跌破50日均线，沙特先进工业单日暴跌7%引爆财报地雷阵，食品巨头Almunajem利润腰斩式暴跌51%敲响消费衰退警钟。⑵迪拜地产霸权崩塌：Emaar Properties成交量骤降42%创年内新低，EMPOWER制冷集团1.1%跌幅背后暗藏更致命信号——商业地产空置率已突破18%警戒线。⑶卡塔尔银行业遭遇"石油诅咒"：尽管原油价格站稳85美元，QNB银行股价却逆势下跌0.3%，主权财富基金减持动作被视作对天然气收入下滑的提前对冲。⑷诡异背离：DEWA水电公司利润暴涨25%却仅拉动股价0.4%，显示海湾投资者正以3.7倍于往常的速度将利润转移至美元资产，静待CPI数据引爆汇率波动。⑸美联储政策枷锁显威：即便9月降息概率高达90%，与美元挂钩的海湾货币仍陷入流动性陷阱，主权债收益率曲线平坦化程度达2008年来最极端水平。
英国国债收益率在本周关键数据发布前下降
英国国债收益率在本周关键数据发布前下降，这些数据包括周二的英国劳动力市场数据和周三的GDP数据。如果这些数据表现疲软，则有可能重新推升英国央行降息前景。上周，在英国央行以微弱优势投票赞成降息后，市场下调了降息预期。从市场定价看，对于英国央行今年降息的预期，英国货币市场已不再笃定。根据伦敦证券交易所集团的数据，12月份降息的可能性为76%。Tradeweb的数据显示，10年期英国国债收益率下跌约4个基点，至4.558%。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元下跌，现报1.1619，跌幅0.20%。纽市盘前，受1.1670顽固阻力的稳定影响，欧元兑美元价格在最后一个交易日下跌，在达到超买水平后，随着（RSI）上负面迹象的出现，欧元兑美元价格面临下跌的负面压力，以继续试图获得恢复和突破该阻力所需的积极势头，短期基础上的小牛市占主导地位。
英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元下跌，现报1.3422，跌幅0.18%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在其最后的盘中水平上波动交易，伴随着趋势线的看涨修正波占主导地位，表明了该货币对看涨势头的强度和数量，除了在卸载超买条件后（RSI）上出现积极信号外，来自EMA50上方交易的积极压力仍在继续，为近期实现更多收益开辟了道路。
现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金下跌，现报3355.27，跌幅1.23%。纽市盘前，（黄金）价格在最后一个盘中交易中加深了损失，价格试图寻找一个上涨的高点，以此作为基础，帮助它获得恢复所需的积极动力，依靠其EMA50的支撑，该支撑阻止了自交易开始以来的损失，RSI达到超卖水平，与价格走势相比被夸大了。
现货白银：截止北京时间20：23，现货白银下跌，现报37.726，跌幅1.50%。纽市盘前，在（RSI）出现负面信号的情况下，（白银）价格在最后一个交易日的盘中水平上下跌，试图寻找一个上涨的高点，以此作为基础，可能有助于它获得积极的动力，帮助它恢复和再次上涨，依靠其EMA50的支持，这有助于它上涨，以减少一些最后的损失，并伴随着短期的轻微看涨倾向。
原油市场：截止北京时间20：23，美油上涨，现报64.210，涨幅0.53%。纽市盘前，（原油）价格在最后盘中交易中上涨，收复了之前的部分失地，受到（RSI）积极信号出现的支撑，看跌趋势占主导地位，交易价格低于EMA50，加剧了负面压力。
4、机构观点
瑞银：下调布伦特油价预期至62美元 供应过剩压力加剧
⑴瑞银最新报告指出，由于南美原油产量强劲、美国制裁国持续增产及库存预期增加，油价将低于此前预期水平。⑵巴西产量在2024年疲软后创下历史新高，美国批准雪佛龙恢复委内瑞拉业务，并暂缓对除印度外的俄罗斯石油买家实施更严制裁。伊朗产量亦维持多年高位。⑶瑞银将2025年底布伦特原油目标价从68美元下调至62美元，预计2026年中回升至65美元。当前该基准油价报66美元/桶。
（亚汇网编辑：冰凡）
