2025-08-21 20:28:13
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.39%，标普500指数期货跌0.29%，纳指期货跌0.23%。德国DAX指数跌0.36%，英国富时100指数跌0.25%，法国CAC40指数跌0.74%，欧洲斯托克50指数跌0.33%。
2、市场消息面解读
欧美贸易协议锁定：汽车关税有望追溯性下调
⑴欧美已就7月底达成的贸易框架协议公布详细联合声明。⑵欧盟贸易主管表示，欧盟将努力确保美国对欧盟汽车出口的关税能追溯性下调。⑶该联合声明阐明，美国将对大多数欧盟进口商品征收15%的关税。⑷同时，欧盟承诺取消对美国所有工业品的关税，并为美国海鲜和农产品提供优惠市场准入。⑸声明指出，一旦欧盟就其承诺的关税削减措施引入立法，美国将着手降低目前高达27.5%的汽车及零部件关税。⑹欧盟委员会正力争在本月底前提出相关立法草案，这意味着美国对欧洲汽车的关税减免有望从8月1日起生效。⑺一位不愿透露姓名的美国高级官员表示，欧洲汽车制造商有望在“几周内”获得关税减免。⑻此外，该协议还涉及多个领域，包括美国承诺对欧盟飞机、仿制药等部分商品仅适用最惠国关税，但未包含葡萄酒和烈酒。⑼在战略采购方面，欧盟重申将在2028年前购买价值7500亿美元的美国液化天然气、石油和核能产品，并购买400亿美元的美国人工智能芯片。⑽此外，欧盟企业也承诺在2028年前在美国战略部门追加投资6000亿美元。⑾双方还将在数字贸易、投资审查、出口管制以及供应链安全等方面加强合作，共同应对所谓的“非市场”政策。
亚洲柴油市场疲软，炼油厂9月销售折价
⑴亚洲柴油现货市场交易清淡，尽管部分炼油厂仍在进行9月船货销售。⑵大部分炼油厂以折价出售9月10ppm硫柴油船货，这与市场对该地区供应充足的预期相符。⑶柴油东西价差重新扩大至每公吨35美元以上的折价，因此前对生产中断的担忧消退，亚洲掉期市场趋于平静。⑷炼油利润率回落，收盘时约为每桶16.8美元，同时，由于低价报价随处可见，10ppm硫柴油的现货价差回落至每桶58美分，抹去了前一交易日的涨幅。⑸新加坡中质馏分油库存继续增加，因柴油和汽油进口量激增，预计未来两周进口量将进一步增加。⑹与此同时，美国原油库存大幅下降，主要源于进口减少和出口激增。⑺炼油厂方面，捷克燃料公司OrlenUnipetrol因该国最大炼油厂停产，不得不请求从国家储备中借出5万立方米柴油以满足需求。⑻俄罗斯外交官员表示，尽管美国发出警告，俄罗斯仍将继续向印度供应石油。
美联储主席潜在人选布拉德呼吁降息100基点计划劳动节后与美财长会面
前圣路易斯联储主席、下任美联储主席热门人选布拉德呼吁今年降息100个基点，并在2026年进一步降息。布拉德周四在接受采访时表示：“利率目前有点高，我认为到2026年可以下调约100个基点——我认为这将从9月会议的降息开始，之后今年可能会有进一步行动。”布拉德称，他已就自己竞选美联储主席一事与财政部长贝森特保持联系，并计划在9月1日劳动节之后“可能”安排一次面谈。至于明年是否进一步降息，布拉德表示将取决于数据表现。他同时强调了维护美元储备货币地位的必要性。
美联储施密德：通胀风险高于就业风险当前政策处于合适位置
堪萨斯城联储主席施密德表示，他认为通胀风险略高于就业市场风险，不过随着决策者考虑下月是否调整利率，当前的货币政策处于合适位置。施密德周四表示：“当你逐渐接近最优的双重使命目标时，实际上更难在边际上决定政策利率应该走向何处。”他表示，现在关于何时降息的辩论，关键在于个别决策者是否认为政策过于紧缩。他说：“我认为政策略有紧缩，但我认为我们走在一条正确的道路上。”上周公布的消费者和企业物价数据显示，近几个月通胀有所加快，同时也提供了企业能够将部分进口成本上涨转嫁给消费者的新证据。与此同时，就业市场在夏季放缓，过去三个月平均每月仅新增3.5万个岗位。
土耳其对以色列相关船只实施全面限制措施
当地时间21日，土耳其已对与以色列有关的海上运输实施全面限制。根据最新政策，悬挂以色列国旗或由以色列企业拥有的船只不得进入土耳其港口，此外，悬挂土耳其国旗的船只也被禁止前往以色列。消息人士指出，这项限制还涵盖所有与以色列有关的货物，包括集装箱中转，不得在土耳其港口进行任何操作。土耳其政府要求船东签署声明，确认其船舶与以色列无业务关联，且不承运运往以色列的货物或军事物资。
美欧贸易协议提振，欧元多头占据上风
⑴周四，欧元兑美元在隔夜交易中一度跌至1.1625，随后买盘涌现并迅速反弹。⑵欧元区8月采购经理人指数（PMI）数据好于预期，为欧元多头提供了支撑。⑶美德两年期国债息差收窄也为欧元提供了上行助力，推动欧元兑美元在欧洲早盘触及1.1661。⑷尽管在纽约早盘一度回落至1.1649，但随后公布的美欧贸易协议细节引发买盘涌入。⑸欧元兑美元重新站上1.1655，并在纽约早盘上涨0.06%。⑹从技术面来看，月度相对强弱指数（RSI）正在上升，且汇价位于21日和55日移动均线上方，这些信号均偏向看涨。⑺今日晚些时候，美国周度初请失业金人数、费城联储制造业指数以及全球PMI数据等都可能引发市场波动。
欧美贸易新格局：关税壁垒打破，战略合作深化
⑴美国和欧盟已就一项“对等、公平和平衡”的贸易协议框架达成一致，旨在结束数月来困扰消费者和行业的不确定性。⑵在关税方面，欧盟将取消对所有美国工业产品的关税，并对多种美国海鲜和农产品提供优惠市场准入。⑶作为回报，美国将对几乎所有欧盟商品设定15%的基准关税，此税率将成为最高税率，除非现有税率高于此标准。⑷汽车及零部件的关税将从目前的27.5%降至15%，前提是欧盟立法取消其对美国工业品的关税。⑸此外，美国承诺对欧盟的药品、半导体和木材等产品的关税税率也将不超过15%。⑹在战略采购方面，欧盟承诺在2028年前购买价值7500亿美元的美国液化天然气、石油和核能产品，并计划购买至少400亿美元的美国人工智能芯片。⑺欧盟企业还承诺在2028年前向美国的战略部门投资6000亿美元，而欧盟成员国也将采购美国军事设备。⑻双方还将在投资审查、出口管制、消除数字贸易壁垒等领域展开合作，并承诺不对“电子传输”征收关税。⑼尽管协议框架尚未涵盖所有细节，但其核心在于通过降低关税和加强战略合作，重塑美欧间的贸易关系。
鲍威尔面临平衡挑战：降息押注与鹰派言论的博弈
⑴随着杰克逊霍尔会议临近，市场正关注美联储主席鲍威尔如何在降息预期与维持央行独立性之间取得平衡。⑵星展银行高级外汇策略师指出，7月美联储会议纪要显示，多数官员认为特朗普关税言论带来的通胀风险大于就业疲软。⑶然而，会议纪要公布后，7月就业数据被大幅下修，失业率回升至4.2%。⑷市场目前已消化了9月降息的预期，因此鲍威尔可能会承认就业数据的疲软，并重申美联储将关注劳动力市场状况，为可能的9月降息敞开大门。⑸这种“劳动力市场权衡”的立场，既能维持其通胀信息，又能迎合市场预期，从而可能导致美元走低。⑹同时，特朗普呼吁美联储理事库克辞职的言论，也让美联储的独立性再次成为焦点，这给鲍威尔的讲话增添了更多不确定性。
美国8月PMI料将放缓，数据或加剧降息预期
⑴美国标准普尔全球公司（S&PGlobal）将于周四公布8月PMI初值，市场普遍预计商业活动将较7月有所放缓。⑵预计8月制造业PMI将从7月的49.8小幅下降至49.5，服务业PMI将从55.7降至54.2，综合PMI预计为53。⑶尽管预计数据走弱，但考虑到制造业萎缩已是市场共识，此次数据对美元的影响可能有限。⑷然而，若数据表现远低于预期，可能会加剧市场对美国经济前景的担忧，并提升年底前更大幅度降息的概率。⑸市场人士将重点关注就业和通胀相关的分项数据，以寻找美联储9月货币政策会议的更多线索。⑹目前，市场仍普遍预计美联储将在9月降息25个基点。
美欧达成贸易框架协议，多项关税将下调
⑴美国白宫宣布，美欧已就一项“对等、公平和平衡”的贸易协议框架达成一致。⑵该框架协议的关键条款包括，欧盟将取消对所有美国工业产品的关税。⑶此外，欧盟将对美国的特定海鲜和农产品提供优惠待遇。⑷作为回报，美国承诺将对欧盟原产地商品适用最惠国待遇或15%的关税税率，以两者中较高者为准。⑸美国还计划确保对欧盟原产地的药品、半导体和木材等商品所征收的关税税率不超过15%。⑹尽管协议细节尚未完全公布，但这一框架表明，双方正朝着降低贸易壁垒的方向迈出重要一步。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元下跌，现报1.1642，跌幅0.07%。纽市盘前，（EURUSD）的价格在最后盘中水平出现波动，短期内交易较小看跌偏向线，其交易低于EMA50的负面压力仍在继续，这阻碍了其在上一时期的复苏，此外（RSI）上出现了负面信号。
英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元上涨，现报1.3461，涨幅0.03%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在最后一盘中交易中下跌，短期内存在轻微看跌倾向，由于其交易低于EMA50，负面压力持续存在，加剧了该货币对周围的负面压力，以（RSI）上的负面信号为代表，在之前的交易成功摆脱了超卖状况之后，为近期记录更多损失开辟了道路。
现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金下跌，现报3339.39，跌幅0.26%。纽市盘前，（黄金）价格在最后一盘中下跌，受到以低于EMA5O的交易为代表的动态阻力，短期内小看跌波浪占主导地位，其走势与趋势的支撑偏向线一起走势，除了（RSI）出现负面信号外，在达到超买水平后，形成负背离，加剧负压。
现货白银：截止北京时间20：23，现货白银下跌，现报37.814，跌幅0.16%。纽市盘前，（白银）价格在最后一盘中下跌，其交易价格在短期内略有看跌倾向，其交易低于EMA50的负面压力仍在继续，这阻碍了上一时期的复苏，特别是随着（RSI）在达到超买水平后开始形成负背离，随着负面信号的出现。
原油市场：截止北京时间20：23，美油上涨，现报62.990，涨幅0.46%。纽市盘前，（原油）的价格在最后一盘中继续上涨，利用其交易价格高于EMA50所代表的动态支撑，尽管达到超买水平，但（RSI）上出现了积极信号，此外它还通过突破盘中水平的小看跌偏见线。
4、机构观点
澳新银行：油价因美国原油库存减少而获得短期提振
澳新银行研究分析师在一份报告中表示，由于美国需求强劲的迹象改善了市场情绪，油价已经反弹。美国能源信息署（EIA）周度数据显示，美国原油库存下降600万桶，至4.207亿桶。虽然该数据略微改善了油价的短期前景，但整体市场情绪仍然悲观。因为俄乌冲突的任何和平协议都可能导致对俄罗斯石油的限制减少，而欧佩克+加速解除220万桶/日的自愿减产协议，也进一步支撑了看跌情绪。
（亚汇网编辑：冰凡）
