2025-09-16 14:17:38
周一，交易员们正在为本周美联储降息做准备，并寻找今年进一步降息的线索，美元指数日内持续走低，美元报价97.20。
美国拟将更多钢铁和铝制品衍生品纳入关税范围。
特朗普呼吁不应再强制企业发布季报，应改为半年一次，纳斯达克CEO表态支持。
特朗普宣布：美军在国际水域对委内瑞拉毒贩进行了第二次打击。
美密歇根州官员：没有证据表明美联储理事库克违反了主要住所申报规定。
前美联储官员布拉德：在符合条件的情况下“非常有兴趣”成为美联储主席。
印度贸易官员：印度与美国将于周二在新德里举行贸易谈判。
机构观点汇总
分析师Fawad Razaqzada：更高高点确认升势，欧元逢低买入仍是良策
尽管法国政局持续动荡，但欧元仍稳固其地位，投资者似乎对疫情蔓延至整个欧洲的风险并不担忧。欧元近期的强势预测，很大程度上是由美元走弱而非欧元区的韧性所驱动，但其净效应显而易见：欧元兑美元正处于健康的上升趋势中，除非出现任何意外冲击，否则我并不会对欧元很快升至1.20感到意外。
值得一提的是，惠誉上周五晚间下调法国信用评级的消息并未引起市场恐慌。此举早已在预期之中，并已反映在法国债券的定价中。更大的问题是，法国总理能否团结分裂的国民议会，推动亟需的财政改革。这仍然是法国国内的挑战，而非整个欧元区的问题，因此我认为它会演变成一场更广泛的危机。
技术面上，欧元一直在稳步走高，上周突破1.17的意义重大。走势继续形成更高的高点和更高的低点，并稳固地交投于关键均线和趋势线上方。目前，逆势而行意义不大，这意味着交易者最好专注于寻找逢低买入的机会。上方已为迈向7月高点1.1830打开了大门，上周高点1.1780将成为近期目标。除此之外，心理关口1.19和1.20仍然值得关注。
下行方面，支撑位首先位于之前的突破位1.17，进一步缓冲位在1.1560-1.1620。重要的是，欧元仍维持在上升趋势线上方，这使得趋势保持上行。
法兴银行：欧洲央行上周决议符合预期，下次利率调整或出现在......
上周的欧洲央行利率决议基本符合市场预期，拉加德在新闻发布会上强调虽然过去反通胀进程已结束，但他们不会预设政策路径，未来将继续坚持依赖数据的逐次会议决策模式。本次全体一致通过利率决议及将经济活动风险评估调整为"更趋平衡"的决定，延续了7月以来较市场预期略偏鹰派的立场。
在本次经济预测的更新中，仅对今年GDP增速预期上调至1.2%，但2027年核心通胀预期降至1.8%，略低于我们的预期。且2026-2027年欧元汇率假设1.16明显偏低。我们认为讨论利率调整的关键节点可能在年末或明年初，若经济增长疲软叠加欧元升值，整体通胀或降至1.5%并引发预期失控风险。
针对法国局势，拉加德表示虽未讨论TPI工具，但正密切关注市场，目前未见失序波动。她强调TPI框架虽明确但不会束缚决策灵活性，当前问题仍主要限于法国境内。
美银前瞻美联储利率决议：鲍威尔若强调劳动力市场，可能是在释放连续降息的鸽派信号？
政策声明：预计美联储将决定降息25个基点，在政策声明中，可能会对现状的描述出现部分调整，最为关键的是或将下调对劳动力市场状况的描述。而对于通胀的描述或不会改变，即声明可能同时指出通胀上行风险已减弱（鉴于近期一些FOMC委员表达了此观点），这将构成鸽派意外。但在我们眼中，并不认可这种评估。
经济预测：在6月会议更新的经济预测中，具有的前瞻性指引让人感到惊叹。而在本次会议上的经济预测中，我们预计会将对GDP年度增速的预期上调0.1%，但对于远期的预测或保持不变。鉴于当前失业率正朝着美联储4季度4.5%的预测轨迹发展，我们认为无需调整其路径。2025年通胀预测也不太可能变化，特别是8月CPI和PPI数据指向的PCE读数低于预期。市场的焦点应该是在点阵图的变化上面，主要是观察2025年的中值是否显示50或75个基点的降幅。在宏观预测基本不变的背景下，我们认为2025年中值将继续显示50个基点的降息幅度，尽管点阵分布整体下移。这个判断处于两可之间。与此同时，2026年中值应显示再降息50个基点（6月为25个基点），点阵图还将显示2027年再降息25个基点。长期中值可能维持在3.0%。
新闻发布会：美联储主席鲍威尔在随后举行的新闻发布会上将延续在杰克逊霍尔会议上的言论基调，但最为重要的是关于降息节奏/10月决策。鲍威尔很可能给出标准回应：所有会议都存在可能性，但9月会议上未就10月做出决定。不过其对劳动力市场和通胀特征的表述将暗示是否倾向于每次会议都降息。若鲍威尔重点关注就业增长放缓，并基于初步基准修订数据推断就业市场可能已连续数月萎缩，则将呈现鸽派倾向。此外他可能援引截至9月6日当周初请失业金人数的跃升，以及失业率的上行风险（尽管目前升幅不大）。
花旗前瞻美联储利率决议：鲍威尔可能会给出明确的后续降息指引？
万众瞩目的美联储九月会议终于来临，目前市场已经完全计价FOMC将决定降息25个基点，且很有可能会有三位票委会支持降息50个基点（美联储理事沃勒、鲍曼、米兰）。且在7月以及8月非农报告的数据显示美国劳动力市场存在明显的下行风险，美联储主席鲍威尔可能会确认未来进一步降息的指引。当前利率市场显示在这次降息之后，今年美联储还有两次降息的空间。所以本次更新的点阵图将会成为市场焦点，很有可能会显示今年将降息二到三次，2026年的利率预测中值也可能下修。
（亚汇网编辑：林雪）
