今日外汇交易必读：美联储降息预期消退 美元指数突破100 市场静待美国ADP数据

  周三亚盘，美元指数震荡于100关口上方，美元的强势仍得益于强劲的经济数据及美联储官员的谨慎言论，这些因素让投资者对下次降息的时间节点保持不确定。展望未来，交易员将密切关注周三即将发布的ADP就业变化和ISM服务业采购经理人指数（PMI）报告，以获取美国劳动力市场和服务业活动的新线索。 由于政府关门延迟了官方数据的发布，私营部门指标的重要性增加。 ADP报告可能会提供关于招聘势头和更广泛劳动力市场趋势的早期洞察。 在欧元区，关注将转向HCOB服务业PMI和9月生产者价格指数（PPI）。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于100.17附近，美元的上涨得益于对12月降息预期的减弱。美联储上周降息后，主席鲍威尔表示，12月不一定会再次降息。交易员们也相应做出了调整，芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具现在显示12月降息的可能性为65%，较一周前的94%大幅下降。美元近期前景在12月美联储降息预期回落以及避险资产需求持续的支撑下，仍保持谨慎看涨。CME美联储观察工具现在显示再次降息的可能性仅为65%，而一周前为94%，交易员正在重新评估美元风险敞口，倾向于在政策不确定性期间持有美元。与此同时，全球风险情绪仍然脆弱，股市承压，防御性资产需求上升，进一步巩固了美元的基础实力。技术上，相对强弱指数（RSI）为62，表明动能中性，但小幅回落的走势暗示近期反弹后需求正在降温。即时支撑位在99.41附近，若回调加深，下一道支撑位99.14处或吸引买家重新入场。若价格能明确收于100.05上方，将为测试100.35–100.63区间打开空间；而若跌破99.40，则可能使短期情绪转向98.90支撑位。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1483附近，欧元周二进一步走弱，因美元的需求回升对该货币对施加压力。与此同时，美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的价值，稳定交易在100.20附近，触及三个月来的新高。欧元的下跌似乎主要是由于美元需求的回升，欧元区内部几乎没有推动力。 缺乏重大经济数据发布使得单一货币受到更广泛美元趋势的影响。技术上，欧元/美元恢复下跌至1.1500以下。 4小时相对强弱指数（RSI）指标接近超卖水平，这可能会阻止货币对在周二进一步下跌。 然而，周二的价格走势验证了更广泛的看跌偏向。如果货币对确认跌破1.1500，则在跌破三角形模式的测量目标之前没有明确的支撑位，该目标位于10月底反弹的261.8%斐波那契回撤位附近，约在1.1450。 进一步下行，8月份的支撑位在1.1390，尽管该水平在今天似乎难以触及。在上行方面，货币对需返回至1.1500区域以上，以减轻看跌压力，并将焦点转向时段高点1.1530和之前的支撑区域1.1545（10月14日和30日低点）。 进一步上行，下一目标是10月22日和23日的低点1.1580。
  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3017附近，随着交易者在英国央行最新利率决定前纷纷离场，空头压力正在加大。市场情绪将避险资金重新吸引回美元，重创英镑。本周英国方面的数据日程在周四英国央行即将做出的利率决定之前没有什么值得关注的内容。 即便如此，预计也不会有太大变化。 货币政策委员会（MPC）预计将以六比三的投票结果维持利率不变。 对于特别关注央行政策的分析师来说，增加另一项降息投票将引起一些关注; 然而，考虑到英国的头条通胀率截至8月为3.8%，几乎是英国央行首选的2%目标区间的两倍，英国央行的利率立场不太可能出现实质性变化。技术日线图显示，英镑/美元货币对在过去数月内处于强劲的下行趋势中。该货币对已从9月1.3725的高点，跌至当前的1.3140水平。英镑/美元在1.3725位置形成双顶形态，目前汇率正处于该形态的颈线位——这一位置同时也是今年8月的最低点，且与38.2%斐波那契回撤位重合。双顶形态的目标价位计算方式如下：首先测量形态顶部（1.3725）至颈线位的距离，本案中该幅度为4.23%；随后从颈线位向下延伸同等幅度，得出目标价位为1.2580。
  外汇市场消息汇总

  1、美联储的分歧使降息预期蒙上阴影

  美元的上涨得益于对12月降息预期的减弱。美联储上周降息后，主席鲍威尔表示，12月不一定会再次降息。交易员们也相应做出了调整，芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具现在显示12月降息的可能性为65%，较一周前的94%大幅下降。持续的政府停摆暂停了官方经济数据的发布，投资者只能依赖私人数据。周一的供应管理协会（ISM）制造业调查显示，美国工厂活动连续第八个月收缩，突显了潜在的疲软。尽管如此，由于没有明确的政策信号和有限的数据，美元继续受益于避险资金流动和降息预期的减少。

  2、美政府停摆将破纪录

  当地时间11月4日，美国国会参议院再次未能推进众议院已通过的、共和党提出的一项联邦政府临时拨款法案。这意味着10月1日开始的本轮联邦政府“停摆”即将打破2018年年底至2019年年初“停摆”35天的历史纪录，成为美国历史上持续时间最长的政府“停摆”。当天这次表决再次未能达到通过所需的60票“门槛”，最终投票结果为54票赞成、44票反对。3名民主党参议员投票支持，1名共和党参议员投票反对。这也是参议院第14次未能推动政府“停摆”结束。

  3、民调：超半数美国民众认为关税加剧家庭财务压力

  当地时间11月4日，一项最新民调显示，多数美国民众认为特朗普政府推行的高额关税政策损害民众的家庭财务状况，并推动通胀上升。调查结果显示，约七成美国人表示，与去年相比，他们在食品杂货上的支出增加；六成称水电费支出上升；另有四成表示医疗、住房及汽油开销更高。整体上，55%的受访者认为关税政策使家庭财务状况恶化。超过六成受访者认为关税推高美国通胀，并损害本国及被征税国家的经济。

  4、英国财政大臣讲话增加了央行意外降息的可能性

  英国央行预计将在周四的决议中维持利率在4.0%不变，但财政大臣里夫斯的最新讲话却增加了意外降息的可能性。LSEG数据显示，货币市场目前预计英国本周降息的概率接近35%，高于周一的30%。里夫斯表示，预算中的措施将同时降低债务和通胀，这意味着上调所得税的可能性增加。机构分析师指出，近期数据显示通胀压力有所缓解，加上市场对里夫斯可能进一步加税的预期升温，使得本周出现降息的可能性上升。

  5、穆迪：澳洲联储料维持观望 最早2026年中才可能降息

  穆迪分析表示，鉴于澳洲联储对通胀风险的担忧加剧，12月和明年2月降息的可能性已被排除，最早也要到2026年年中才可能出现降息，且这仍取决于经济形势。该机构澳大利亚经济主管Sunny Kim Nguyen指出：“在澳洲联储再次行动之前，它必须看到通胀确实出现令人信服的下降，是真正下降，而不仅仅是预测中的下降。”分析师表示，考虑到政策反转所带来的政治与沟通成本，澳洲联储几乎不可能再加息。她认为，澳洲联储将维持观望立场，寄希望于“私人需求能自行降温，生产率也能有所改善。”

  机构观点

  1、民生宏观：美元指数再破100 但升值周期未至

  民生宏观研报称，我们倾向于本轮美元指数的突破相对7月会更“成功”——反弹的点位可能会更高（101至103），持续的时间会更长，至少需要美国政府开门后，连续偏弱的经济硬数据来修正市场的预期。但我们不认为美元的升值周期要来了，当前美元更多的只是反弹：短期内，市场已经开始定价12月不降息（预期概率已经超过30%），这使得后续政策预期调整有较大的空间。此外，年底前白宫将公布美联储主席人选，从热门的人选来看，政策区别只是在于“宽松”还是“极度宽松”，预计对于美元都不是好消息。

  2、三菱日联：英国央行进一步降息将削弱英镑 欧镑明年一季度料升至0.89

  三菱日联分析师在报告中表示，如果英国央行在12月降息，英镑可能还有进一步贬值空间。他们指出，即将公布的数据可能确认通胀已见顶。此外，11月26日的预算案预计将包括加税措施以确保财政规则得以遵守，这也可能为降息提供空间。LSEG数据显示，市场目前预计英国12月降息的概率为66%。分析师称，这将增加短期收益率下行空间，从而导致英镑继续表现不佳。三菱日联预计，欧元兑英镑将在2026年第一季度升至0.8900，并在第二季度升至0.9000。

  3、三菱日联：欧元区经济基本面良好 将支持欧元反弹

  三菱日联银行分析师在报告中表示，欧元有望反弹，因为欧元区良好的经济基本面不支持欧洲央行进一步降息。他们指出，宏观经济环境总体利好，且这一趋势预计将持续。欧洲央行上周强调，由于贸易不确定性缓解以及加沙地区停火，经济增长面临的负面风险有所下降。报告称：“我们现在预计欧洲央行将维持利率不变至明年6月，而与此同时，我们预计美联储将开始积极降息。”三菱日联银行预计，欧元兑美元EUR/USD将在今年第四季度升至1.20，并在2026年第三季度升至1.26。

  （亚汇网编辑：小七）