2025-11-26 08:20:55
2025年11月26日外汇市场迎来多空消息密集交织期，美联储政策预期分化、欧元区经济数据喜忧参半、新兴市场央行动向等因素共同搅动市场。当日主要货币对呈现“美元震荡偏强、非美分化加剧”态势，操盘需紧扣核心消息面与数据信号，精准把握多空逻辑切换。以下从利好美元、利空美元（利好非美）两大维度，梳理关键消息并解析对各货币对的实际影响。
一、利好美元：政策鹰派延续+经济数据托底
美联储鹰派言论持续释放，成为支撑美元的核心动力。11月25日晚间，美联储理事沃勒在闭门经济研讨会中强调，“当前通胀回落趋势尚未稳固，10月核心PCE通胀环比回升0.3%，显示物价黏性仍存，若11月通胀数据未达预期，不排除12月重启加息的可能”。这一表态较此前“暂停加息”的基调更为强硬，推动CME美联储观察工具显示的12月加息概率从5%升至12%，美元指数短线跳涨0.2%至105.52。同日，达拉斯联储发布的区域制造业指数录得-3.2，较前值-5.1显著改善，显示美国制造业衰退压力边际缓解，为美元提供经济基本面支撑。
美国房地产市场数据意外向好，进一步强化美元韧性。11月25日公布的美国10月新屋销售总数年化录得74.5万户，远超市场预期的68万户，同比增长12.3%，创2023年5月以来新高。新屋销售的激增反映美国房地产市场需求韧性，叠加抵押贷款利率小幅回落至7.2%，市场对美国经济“软着陆”的预期升温，资金避险需求减弱但对美元的配置需求提升，美元兑日元、瑞郎等避险货币短线走强。
二、利空美元：欧元区数据分化+非美央行政策转向预期
欧元区服务业数据超预期，为欧元提供支撑进而压制美元。11月25日公布的欧元区11月服务业PMI初值录得53.2，较前值52.7进一步回升，连续四个月处于扩张区间，其中德国服务业PMI升至53.0，法国服务业PMI维持53.6，消费与服务业需求的韧性缓解了市场对欧元区经济衰退的担忧。数据公布后，欧元兑美元从1.1520升至1.1550，欧元区与美国的服务业PMI差值扩大至2.4，为2025年3月以来最高，利差预期变化推动欧元买盘增加，美元指数承压回落。
日本央行政策转向预期升温，日元走强拖累美元。日本10月核心CPI同比上涨3.0%，连续12个月高于日本央行2%的目标，11月东京地区核心CPI同比上涨2.9%，通胀黏性超预期。11月26日早盘，日本央行官员植田和男表态“将密切关注日元贬值对通胀的推升效应，若通胀持续高于目标，将考虑调整收益率曲线控制政策”，市场对日本央行2026年春季退出宽松的预期升温，日元兑美元短线下跌0.3%至155.80，美元兑日元从156.30跌至155.70，美元指数受此拖累回落至105.40附近。
英国经济数据边际改善，英镑反弹压制美元。英国11月GfK消费者信心指数录得-24，较前值-27显著回升，为2023年6月以来新高；10月零售销售环比增长0.3%，结束连续两个月的下滑态势。经济数据的向好缓解了市场对英国央行过早降息的担忧，英镑兑美元从1.3100升至1.3140，英镑的走强进一步分流美元买盘，美元指数在欧盘时段呈现震荡回落格局。
三、关键消息对主要货币对的影响及操盘提示
欧元兑美元：短期受欧元区服务业数据支撑，但制造业PMI仍处于收缩区间，多空博弈激烈，核心波动区间1.1520-1.1580，操作上可依托1.1520低吸，1.1580高抛，止损设置在区间外30点。
美元兑日元：日本央行政策预期主导走势，156.00成为关键支撑位，若跌破该位置可顺势追空，目标155.30；若守住支撑则关注156.80阻力位，止损设置在157.00上方。
英镑兑美元：英国经济数据改善提供支撑，但英国央行降息预期仍存，1.3150是前期震荡平台上沿，突破后可加仓做多，否则在1.3100-1.3150区间交易。
今日需重点关注的消息面包括：17:00欧元区10月工业产出数据、21:30美国10月核心PCE物价指数、23:00美联储主席鲍威尔讲话。核心PCE数据若高于预期，美元有望再度走强；若低于预期，非美货币或迎来反弹机会，操盘需保持灵活仓位，密切跟踪数据与政策信号变化。
（亚汇网编辑：章天）
