2025-12-23 14:00:30
周一，美元指数开盘后持续下行，盘中一度跌至98.19的日内低点，截至目前，美元报价98.05
美联储理事米兰：支持降息50个基点的必要性有所减弱。若在明年1月31日前无人接替理事一职，可能会继续留任。
据CNBC：熟悉情况的人士透露，美国总统特朗普可能在明年1月第一周任命新的美联储主席。
美美谈判结束，泽连斯基称“和平计划”初稿关键工作完成。
欧盟将针对俄罗斯的经济制裁措施再延长6个月，至2026年7月31日。
美媒：俄罗斯已开始撤离驻委内瑞拉外交官家属。
伊朗国家媒体援引消息人士报道，伊朗多个城市举行导弹演习。
特朗普召回驻外使馆及代表团的48名美国大使。
特朗普：批准海军开始建造两艘全新战列舰的计划。还将增加航空母舰。
机构观点汇总
美国银行：美国通胀将继续走强，美联储鸽派情绪难占上风
此外，美联储最为青睐的通胀指标——核心PCE数据可能同样表现疲软但充满“噪音”。鉴于CPI报告中的干扰，PCE通胀数据也可能呈现混乱。幸运的是，我们将在1月14日获得10月和11月的PPI数据，因此对于医疗保健和金融服务等分项，PCE通胀将有更清晰的读数。美国经济分析局仍在研究如何处理10月的PCE通胀数据，因其需要某种估算值用于GDP平减指数。尽管如此，今日的CPI数据可能意味着11月PCE通胀表现疲软。我们初步估算（置信度较低）11月核心PCE月环比增长0.17%、同比增长2.8%，整体PCE月环比增长0.14%、同比增长2.7%。
最新的数据并未改变我们对美国经济表现的基准预期，当前数据噪音过大。由于报告的干扰，我们今天未对通胀预测的核心观点作出任何调整。我们仍预期通胀将在未来数月走强，并在整个预测期内维持在美联储目标之上。尽管这些数据可能包含比我们所认可更多的信号价值，但我们倾向于等待更多数据后再得出明确结论。
总体而言，尽管这份报告会在边际上增强美联储鸽派阵营的底气，但更“干净”的12月数据可能对鲍威尔领导的美联储在2026年头几次会议上的利率决策（是否调整以及调整幅度）产生更大影响。退一步看，尽管美元在过去几周表现疲软，但仍稳固地保持在过去7个月观察到的波动区间内。
美国银行：CPI报告近乎“鸡肋”，美联储1月继续降息的前提是失业率达到...
上周公布的美国11月CPI报告看似充满惊喜，实则相当“鸡肋”。因停摆导致劳工统计局在编制11月指数时使用了更多“结转估算”方法，即假定10月指数水平与9月持平。我们认为这尤其压低了居住成本和业主等价租金的读数，导致数据系统性偏低。为了评估实际影响，我们基于6月至9月的三个月平均月环比变化，对房租和业主等价租金构建了一个反事实情景。若这两项仅按近期趋势增长（在我们看来是合理假设），则整体与核心CPI同比增速应为2.8%。这一数值虽仍低于共识，但可能更接近真实情况。
所以，这份充满“噪音”的CPI报告对于美联储政策利率路径而言并无实质影响。一方面，考虑到上述数据失真及偏离预期的幅度，美联储不太可能过度倚重这份报告。另一方面，我们认为近期美联储政策将更取决于劳动力市场而非通胀数据。我们现在仍维持1月会议上按兵不动的预期，但由于仍有数据未公布，这次的利率决议结果存在不确定性。预计决策将主要取决于12月失业率数据：若为4.5%或更低将支持暂停加息，4.6%将令决策艰难，而4.7%或更高则可能促使再次降息。
富国银行前瞻美国第三季度GDP：消费动能成功接棒，美国经济软着陆前景获关键支撑
备受关注的美国第三季度GDP将于圣诞假期前公布。尽管现在已接近第四季度末，这份报告的数据可能略显滞后，但其细节仍将为我们提供关于近期经济活动驱动力的有价值信息。
现有的数据表明，美国经济在第三季度保持了强劲的增长动能。我们预测实际GDP年化增长率为3.6%，仅比第二季度因进口回落而推高的3.8%的“反弹”增速低0.2个百分点。消费者支出在下半年显着回升，7月和8月实际支出分别增长0.4%和0.3%。尽管9月支出基本持平，但相较于第二季度的低迷，这些增长意味着第三季度消费者支出呈现稳固增长态势。资本支出也保持活跃，显示出企业不仅对计算机和知识产权，也对更传统的设备投资形式保持稳定需求。房地产相关领域可能仍是拖累因素。我们预计住宅和非住宅建筑投资都将对增长产生负面影响，这两个类别继续面临开工疲软和利率高企的压力。
预计贸易对于GDP的影响偏向中性。尽管在第三季度美国的贸易逆差有所收窄，但非货币黄金出口的激增在其中起了不成比例的作用，而该类别在GDP计算中会被排除。
法兴银行：英镑将失去最后一块“遮羞布”，交叉货币的空头机会在于...
在我1981年去伦敦上大学的时候，生活费都是用法郎计算的。但是北海石油的出现推动英镑大幅升值，导致我的购买力在当时相应下跌。如今我赚取英镑，在假期中将其兑换成欧元进行消费，我的计划是等待英镑空头头寸的累积压力，以帮助我获得更好的卖出价位，这也就意味着我并不认为错过了卖出英镑的最佳时期。
上周公布的英国通胀数据无疑令人感到头疼，通胀率从3.8%降至3.5%，最大的推动因素来自食品、饮料和烟草价格的下降，这将使人们在这个圣诞节要么增加其他商品（礼物？）的支出，要么直接更多地消费那些已降价的商品。若未来增长表现疲软且通胀进一步下跌，英国央行在未来按季度降息的节奏可能会持续，这也就意味着英镑将失去利率优势这一块“遮羞布”。我现在已经开始想象市场计价明年三月或四月、以及六月或七月英国央行将进一步降息，在这过程中欧元兑英镑可能会上涨至0.9，这种情况在当前的背景下已经不是遥不可及的事情了。但幸运的是，澳洲联储的处境似乎更加糟糕，这也就意味着仍有做空英镑兑澳元的空间。
（亚汇网编辑：林雪）
