今日外汇交易必读：美元在美国就业数据发布前保持谨慎乐观

  周三亚盘，美元指数延续涨势，美元兑主要货币周二上涨，但走势相对温和，市场关注即将公布的经济数据以判断美国货币政策前景，欧元在欧洲通胀数据走软后下跌。市场参与者密切关注即将公布的美国经济数据，特别是周五的非农就业报告，预计12月份新增就业岗位约6万个，略低于前月水平。这将为美联储的利率路径提供重要线索。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于98.57附近，美元（USD）保持了隔夜的涨幅，尽管在鸽派的美联储（Fed）预期和一系列关键宏观经济指标发布之前缺乏看涨信心。 除此之外，全球股市普遍的看涨情绪削弱了对避险货币美元的需求，这反过来被视为对英镑/美元货币对的一个关键顺风因素。技术上，美元指数周线图显示其跌破周线后并没有像之前一样快速反弹回到上升通道内，代表美元指数运行中枢出现了下移，美元指数大概率摆脱原有上升通道而转为箱体震荡。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1691附近，尽管美国（US）经济数据喜忧参半，且美联储官员发表中性至鸽派的评论，欧元/美元在周二下跌超过0.28%。 与此同时，欧元区的数据表明该地区的经济活动正在减缓。接下来，欧盟经济日程将包括12月份的欧盟消费者物价调和指数（HICP），以及意大利的通胀数据和德国的零售销售数据。技术上，周二的下跌将欧元/美元的技术图景从中性偏向上行转变为中性。 未能在1.1700上方收盘对该货币对施加了下行压力，该货币对距离100日简单移动平均线（SMA）1.1663还有20个点。在这种情况下，欧元/美元的下一个支撑位是100日SMA，随后是50日和200日SMA，分别位于1.1639和1.1553。为了恢复看涨趋势，多头必须突破20日简单移动平均线（SMA）1.1729，随后是1.1750，这将为1.1800的目标铺平道路。
  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3501附近，英镑/美元货币对在周三亚洲时段围绕1.3500心理关口窄幅波动，目前似乎已暂停前一天从9月18日以来的最高水平回调的下滑。 此外，基本面背景似乎倾向于看涨交易者，表明现货价格的最小阻力路径向上。技术图显示，尽管动能仍然看涨，英镑/美元似乎准备回落。 买方未能突破1.3600关口，加剧了向1.3500的回撤，如果突破该水平，将为测试200日简单移动均线关键支撑位1.3385铺平道路。 一旦突破，下一目标将是100日简单移动均线1.3369。相反，如果英镑/美元保持在1.3500以上，多头需要推动汇率超过1.3580区域。
  外汇市场消息汇总

  1、美国最高法院确定周五为意见发布日，或就特朗普关税是否合法做裁决

  美国最高法院将周五列为意见发布日，意味着当天高院可能就总统特朗普的全球关税政策是否合法做出裁决。最高法院从不提前说明哪些裁决已准备好发布，只表示在大法官于华盛顿时间上午10点开庭时，已听取辩论的案件都有可能公布裁决。鉴于关税案此前已进入加速处理通道，因此周五可能发布裁决。

  2、德国通胀回落至“2时代” 通胀中枢恐难下移

  虽然德国12月的物价压力放缓程度超出预期，但由于服务价格继续大幅上涨，通胀在2026年不太可能进一步大幅下降，德国商业银行的Vincent Stamer在报告中指出。12月整体年度通胀率为1.8%，低于11月的2.3%。他表示：“德国经济疲软似乎正在推低通胀。”然而，通胀率预计将稳定在2%左右，服务业通胀率已连续第三个月停留在3.5%。Stamer补充称，持续的工资上涨可能会在未来几个月推高主要属于劳动密集型服务的价格，这表明通胀不太可能大幅低于欧洲央行2%的目标。

  3、经济基本面高下立见：瑞典增长强劲 挪威克朗复苏之路漫漫

  挪威克朗近期表现可能继续逊于瑞典克朗，因为其对风险规避期的敏感度更高，德国商业银行的Michael Pfister在报告中指出。他表示，尽管考虑到进一步降息的空间有限，这两种货币今年都应适度升值，但挪威克朗目前不太可能赶上瑞典克朗。除了风险规避情绪升温的前景外，由于通胀持续高企，挪威经通胀调整后的实际利率不太可能显著改善。此外，挪威的增长可能会放缓，而瑞典正再次强劲增长。

  4、开年红延续：华尔街冷对委内瑞拉变局 市场重心转向非农数据

  美国股市周二早盘微涨，延续了开年以来的涨势。投资者正关注本周晚些时候将发布的、以就业数据为首的一系列经济报告。虽然美军上周末突袭并抓获委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的行动在国际政坛引起轰动，但华尔街对此反应冷淡。黄金和美债等部分避险资产走高，但衡量市场恐慌程度的Cboe波动率指数仍保持低迷，处于16下方。由于贸易局势紧张、经济增长放缓以及AI交易仍存变数，牛市若想在2026年继续走强仍需多重利好支撑。不过，Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli指出，财政和货币刺激政策仍是市场的后盾。投资者本周将重点研读标普全球服务业PMI以及工厂订单、失业金申领等数据，以研判美联储的利率路径。

  5、美联储理事米兰：2026年需要降息超过100个基点

  美联储理事米兰表示，美联储在2026年需要降息超过一个百分点，并认为当前的货币政策正在限制经济增长。米兰周二在福克斯商业频道露面时表示：“我认为很难辩称政策已接近中性。我认为政策显然具有限制性，正在阻碍经济发展。我认为今年降息100多个基点是合理的。”美联储官员上个月连续第三次下调利率，但暗示短期内不保证会进一步降息。政策制定者在通胀和劳动力市场前景上存在分歧；根据其最新预测的中值估计，他们预计2026年仅降息一次。米兰发表上述言论之前，其他官员本周表示，利率目前可能已接近既不促进也不限制经济增长的“中性水平”。

  机构观点

  1、美元涨势受限于降息预期 市场静候就业报告

  三菱日联银行的Lee Hardman在一份报告中表示，除非周五的美国非农就业数据足够强劲，足以促使市场重新评估降息预期，否则美元的涨幅可能有限。LSEG的数据显示，市场认为3月降息的可能性为50%，4月降息的可能性为70%，但直到6月才完全定价降息行动。Hardman指出：“私营部门就业增长可能需要回升至每月10万人以上，才能促使美国利率市场参与者推迟进一步降息的时间，并在今年年初为美元提供更多支撑。”

  2、汇丰银行：预计英国央行将在4月、7月和11月进一步降息

  汇丰银行经济学家Elizabeth Martins在报告中称，预计英国通胀率将在未来几个月内下降，这增加了英国央行进一步降息的可能性。Martins表示，家庭能源账单的降低以及工资增长的放缓，预计将使英国4月份的年通胀率降至2.1%，并在此后保持在2%左右。她指出：“我们预计英国央行将在4月、7月和11月进一步降息，到2026年第四季度将利率降至3.00%，不过这一预测仍面临上行风险。”伦敦证券交易所集团的数据显示，英国货币市场目前已完全消化了2026年一次25个基点的降息预期，且下半年可能还会进行第二次降息。

  3、美元走弱利好新兴市场债 本币债券吸引力凸显

  Candriam的Nadege Dufosse在报告中指出，尽管新兴市场债券在2025年表现强劲后，2026年的收益增长预计将有所收窄，但该资产类别仍有望提供高额回报。她认为，美元走软、利率下行以及具有吸引力的收益率将为新兴市场债市提供支撑。“我们对比兴市场债券持乐观态度，尤其是本币债券，其估值水平和利息收入足以补偿相关风险。”

  （亚汇网编辑：小七）