今日外汇交易必读：市场的不安使美元处于防守状态

  周二亚盘，美元指数徘徊于97.08附近，美元的普遍抛售同时提振了其他主要货币。欧元和英镑兑美元均触及四个月高位。市场分析认为，这种“卖出美元”的交易与对美国政治风险的担忧有关。国会需在1月30日前通过拨款法案以避免政府部分停摆，而围绕移民执法机构的拨款争议使这一风险加剧。此外，特朗普总统表示将很快宣布美联储新主席的提名人选，也为市场增添了不确定性。美联储将于本周召开会议，市场普遍预期将维持利率不变。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于98.08附近，日本的干预恰逢美元自生性疲软的周期，进一步加剧了指数的弱势，成为短期下行的主要推力。虽然美元短期回调压力较大，但风险溢价仍然处于高位，地缘政治的不确定性、美联储政策的模糊性以及美国经济的韧性构成了美元的核心支撑。从技术面来看，96.2是历史上的重要支撑位置，支撑力度强劲，除非出现极端情况，如关键经济数据爆雷或全球危机升级，否则美元指数跌破95的可能性较小。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1875附近，欧洲央行继续保持中性立场，强调政策制定将逐次会议、依赖数据，不会因短期波动轻易调整。多位央行成员公开表示，当前利率水平总体合适，即使通胀接近2%的目标，也不会因此立即转向宽松。这种克制态度反而稳定了市场预期。加之最新公布的通胀数据略低于预期，加上采购经理指数显示景气动能有所放缓，进一步削弱了欧元区利率继续上升的动力。这也意味着，欧元的上涨更多来自外部环境改善，而非内部货币收紧的推动。从技术图形看，欧元兑美元日线级别呈现明显冲高态势。价格在站稳1.1800关口后持续上行，近期一度触及1.1897，显示出多头动能仍在释放。下方关键支撑位于1.1800和1.1700区域，若回调能在这些位置获得承接，则整体上行结构依然健康。而一旦跌破1.1576这一前期低点，则可能意味着本轮反弹趋势遭到破坏。
  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3671附近，英镑/美元在新交易周开盘时获得了一次暂时的看涨上涨，首次敲击1.3700关口，这是自九月份以来的第一次。 特朗普政府威胁对若干欧洲国家征收额外关税，条件是他们不将格林兰的控制权交给美国，但市场继续押注于白宫贸易战言辞的常规反转。技术上，英镑/美元正逐步进入超买区域，周一在1.3700关口触及四个月高点，并在美元持续走弱的情况下标志着强劲的1月份表现。 需要大幅下跌才能将英镑/美元的买盘推回到中间区间，50日指数移动均线（EMA）徘徊在1.3400区域附近。
  外汇市场消息汇总

  1、美联储本周维持利率不变的概率为97.2%，到6月维持利率不变的概率为40.2

  据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率2.8%，维持利率不变的概率为97.2%。到3月累计降息25个基点的概率为15.5%，维持利率不变的概率为84.1%，累计降息50个基点的概率为0.4%。到6月维持利率不变的概率为40.2%，累计降息25个基点和50个基点的概率分别为45.9%和12.7%/2、泽连斯基。

  2、乌美俄有望2月1日再次举行三方会谈

  乌克兰总统泽连斯基26日晚在视频讲话中说，乌美俄有望在2月1日再次举行三方会谈。泽连斯基说，“我们曾讨论过，（三方）团队本周日再次举行会谈，如果能加快推进此次会谈，就太好了”。

  3、民调显示特朗普移民政策支持率创其本届任期内新低

  当地时间1月26日，一项最新民调显示，美国总统特朗普在移民问题上的公众支持率已降至其本届任期以来的最低水平，多数受访者认为其政府在移民执法方面“做得过头”。民调显示，仅有39%的美国成年人认可特朗普在移民问题上的执政表现，较本月初的41%进一步下滑；53%的受访者表示不认可。相比之下，特朗普去年1月就任初期，移民议题一度是其相对优势领域，去年2月时支持率曾达到50%。民调还显示，约58%的受访者认为美国移民与海关执法局（ICE）的执法行动“走得太远”。此外，约九成民主党受访者认为执法过度，独立选民中约六成认为执法过度。在整体支持率方面，特朗普的总体执政支持率已降至38%，与其本届任期内的最低水平持平，低于1月12日至13日上一轮民调中的41%。

  4、美元走软，干预风险推动日元上涨

  美元周一全线下跌，日元跳升至两个多月来最高，在日本首相和财务省官发言后，有关美日联合干预汇市的猜测升温。在美联储召开会议以及特朗普可能宣布美联储新主席人选之前，投资者也缩减了美元头寸。对美国政府再次停摆的担忧也令美元承压。美元兑日元在过去两个交易日中下跌近3%，这是去年4月"解放日"关税相关市场动荡以来最严重的下跌。一位消息人士称，纽约联储已向交易商进行了美元/日元汇率询价，这被视为实施干预的前兆。野村G10外汇策略主管Dominic Bunning称：“显然，如果日本财务省和美国财政部都希望限制美元兑日元的上行空间，这将是一个更强大的推动力。”高盛分析师称：“鉴于美国可能参与，我们认为干预的信号比2022年或2024年更加强烈，这使得任何实际干预都有可能是协调进行的。”“不过，当更广泛的背景证明该币面临的压力是合理的时候，直接操作的影响往往只是暂时的。”

  5、欧洲议会推迟决定是否恢复批准欧美贸易协议

  欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格26日在社交媒体上表示，欧洲议会当天未就是否恢复欧美贸易协议批准程序作出决定，具体决定将由欧洲议会谈判团队在晚些时候作出。根据朗格发布的消息，欧洲议会国际贸易委员会定于2月23日至24日举行会议。在此之前，欧洲议会谈判团队将就这一问题作出决定。朗格还说，欧洲议会谈判团队将于2月4日召开会议，重新评估当前形势。

  机构观点

  1、PIMCO：坚持看好日本长期债券

  在上周日本国债暴跌后，太平洋投资管理公司（PIMCO）仍然坚定地看好日本30年期国债，加入了越来越多看好日本国债市场的投资者行列。PIMCO表示，目前的收益率水平提供了极具吸引力的投资机会。上周，市场担忧高市早苗政府的财政政策过度扩张，导致日债市场市值蒸发410亿美元，并引发其他资产的抛售潮。PIMCO补充道，如果利率下降，较高的收益率将带来潜在的资本收益，并可对冲经济冲击、股市波动或日元大幅升值的风险。

  2、德商银行：美加贸易紧张局势重燃恐冲击加元

  德国商业银行分析师Michael Pfister指出，在美加贸易紧张局势再度升级的背景下，加元可能承压。特朗普上周末威胁将对加拿大商品征收100%关税。与美国相关的风险是加元持续疲软的主要原因。由于《美墨加协定》将于今年修订，且特朗普认为加拿大是该协定的唯一受益方，加元未来数月恐面临艰难处境。

  3、汇丰：英国央行2月会议料保持谨慎

  汇丰银行分析师Elizabeth Martins指出，英国央行在2月5日的利率决议中很可能维持利率不变，并对降息保持审慎态度。近期英国数据表现好坏参半，降低了英国央行在2月会议上降息的可能性。就业数据显示疲软，而1月PMI初值数据则好于预期。Martins预计，英国央行将重申去年12月关于采取渐进式降息路径的表述。

  （亚汇网编辑：小七）