今日市场信号：美指崩跌至近四年新低 静待美联储决议

  1月28日，亚市盘中，现货黄金交投于5217美元/盎司附近，金价周二再创历史新高至5190.20美元/盎司，日内有望测试5200美元/盎司关口；主要得益于地缘政治紧张、对美国降息的预期以及全球央行持续购买，市场静待美联储决议；美原油交投于62.60美元/桶附近，油价周二上涨近3%，冬季风暴冲击，美国石油生产及中东紧张局势持续受到影响。

  受多重政策不确定性及市场对美日协同干预汇市的预期影响，美元汇率周二显着走低。美元指数下跌0.9%，收于96.212，创下2022年2月以来的近四年最低水平。

  市场分析认为，特朗普政府在贸易与关税问题上的强硬言论、围绕政府预算的党派分歧以及对美联储独立性的持续质疑，共同加剧了美元的下行压力。

  外汇市场的焦点集中在日元。由于市场传闻美日官方可能进行汇率协调干预，日元兑美元汇率在过去两个交易日内一度大幅上涨约3%，最高升至153日元下方。尽管双方官员未予证实，但有消息称纽约联储上周曾向交易商询问美元/日元报价，这被视为潜在干预的前兆。

  与此同时，欧元兑美元升至1.19805，逼近1.20关口，创下2021年6月以来新高；英镑与澳元也分别升至数年高位。市场正密切关注即将公布的美联储利率决议，尽管利率预计保持不变，但政策声明及主席鲍威尔对未来政策的表态，尤其是在政治压力下的独立性立场，可能引发市场进一步波动。

  亚洲市场

  日本银行董事会成员在周三基于12月会议纪要，就未来货币政策路径展开深入讨论，核心聚焦于利率调整节奏、实际利率影响及市场稳定性三大维度，形成以下关键共识与分歧：

  外汇-通胀联动风险引关注

  一位成员强调，鉴于汇率波动对通胀的显着传导效应，若等待下次会议再决定加息可能存在政策滞后风险。当前日元汇率走势已对进口成本形成直接影响，需警惕输入性通胀压力超预期释放。

  实际利率与长期增长平衡术

  多位成员指出，若实际利率长期偏离均衡水平（即扣除通胀后的中性利率），可能对资本形成、企业投资及长期经济增长潜力产生抑制效应。尤其在全球化背景下，日本实际政策利率处于全球主要经济体极低水平，调整货币支持力度具备合理性。

  宽松基调下的渐进调整

  全体成员一致认为，即便本次会议启动加息，整体货币环境仍将维持宽松状态。少数成员特别测算，即便政策利率升至0.75%，考虑当前通胀水平后实际利率仍处深度负值区间，这意味着政策紧缩力度仍远未达到限制性水平。

  加息路径需动态评估

  多数成员主张，日本银行不应预设加息速度框架，而应在每次议息会议中综合研判经济数据、通胀走势及市场反应。一位成员提出，需通过企业工资调查、消费信心指数等多维数据，验证“工资-通胀”良性循环是否已稳固形成，这是决定持续加息的关键前提。另有成员建议采取“每几个月小幅调整”的渐进节奏，以平衡政策效果与市场冲击。

  政策传导与民生影响考量

  决策层特别强调需审慎评估加息对家庭部门及消费端的影响。在居民收入尚未显着改善、消费复苏基础尚不稳固的背景下，过快收紧货币政策可能抑制内需恢复动能。同时，调整货币支持程度被视作稳定市场预期、避免无序波动的有效工具，对资本市场及汇率稳定具有积极意义。


  美国市场

  美国消费者信心在一月份遭遇了严重挫折，会议委员会消费者信心指数暴跌9.7点，至94.5。此次下降将信心推至自2014年以来的最低水平，甚至低于疫情期间的水平，标志着近年来最陡峭的月度下降之一。

  这种恶化是广泛的。当前形势指数下跌9.9点，至113.7，而前瞻性预期指数下跌9.5点，至65.1。后者尤其令人担忧，因为历史上低于80度的读数通常与即将到来的经济衰退有关。

  据达纳·M·彼得森称，随着对当前形势和前景的担忧加剧，信心“在一月份崩溃”。她指出，指数的五个组成部分全部走弱，导致该指标跌至自2014年5月以来的最低水平。

  彼得森补充说，消费者的评论依然严重偏向悲观。通胀压力，尤其是食品、燃料和能源成本，主导了应对措施，而关税、贸易、政治和劳动力市场的关注也随之增加。关于健康保险和战争的提及也逐渐升高，强化了家庭在多个方面日益焦虑的形象。

  （亚汇网编辑：林雪）