2026-01-29 08:22:03
1月29日外汇市场迎来美联储决议后的首个交易日，美元指数强势反弹至96.60，欧元、瑞郎等G10货币普遍承压，日元在干预预期降温后大幅走弱。市场核心矛盾集中在"美联储暂停降息+地缘风险升温+贸易政策变数"三大主线，多空博弈进入白热化阶段。
一、美元：利好利空因素交织短期反弹动能强劲
利好因素
美联储维持利率不变：1月29日凌晨宣布将联邦基金利率稳定在3.50%-3.75%，结束连续三次降息，10-2投票结果显示鹰派势力增强（米兰、沃勒支持降息25个基点）
鲍威尔偏鹰表态：强调"下次降息并非基本假设"，暗示高利率将维持更长时间，打压市场对年内两次降息的定价
美国财长重申强势美元：贝森特明确表示"美国绝对没有干预汇市增强日元"，并重申强势美元政策，支撑美元反弹
经济数据分化向好：1月谘商会消费者信心指数升至114.8（三个月新高），显示消费端韧性犹存
利空因素
特朗普对美元贬值态度暧昧：此前称"美元跌得太多不是坏事"，引发市场对美国政策转向的担忧
制造业持续低迷：1月达拉斯联储制造业指数-14.3，连续12个月收缩，暗示经济复苏基础尚不稳固
"美元微笑曲线"之父警告：StephenJen称美元新一轮下跌可能才刚开始，市场对美元走弱而美国经济强劲的情形准备不足
二、主要非美货币：分化明显欧元承压澳元韧性十足
欧元兑美元：利空主导1.20关口失守
利空：欧洲央行官员虽表态偏鹰，但欧元区经济复苏乏力，1月PMI仅小幅回升；美联储决议后美元反弹，欧元兑美元跌破1.20关口，最低触及1.1916
利好：欧元区通胀持续回落，为后续政策调整预留空间；德法制造业PMI连续两个月回升，显示工业需求逐步回暖
英镑兑美元：震荡下行英国通胀数据成关键
利空：市场预期1月CPI同比增长3.2%，若数据超预期将强化英国央行降息预期；技术面空头占比达91%，主导市场情绪
利好：英国劳动力市场保持韧性，失业率维持在4.2%低位，支撑英镑在回调中保持一定韧性
美元兑日元：干预预期降温日元大幅走弱
利空日元：贝森特否认美日联手干预汇市，日本财务大臣干预警告效果减弱；日本央行维持负利率政策，与美联储政策分化扩大
利好日元：美伊紧张局势升级，地缘风险支撑避险需求；日本央行可能在3月决议调整政策，为日元提供中长期支撑
澳元兑美元：逆势上涨商品属性支撑韧性
利好：中国经济复苏预期升温，铁矿石等大宗商品价格上涨；澳大利亚1月PMI升至50.5，重返扩张区间
利空：美联储高利率环境持续，限制澳元上行空间；全球贸易政策不确定性增加
三、操盘策略与风险提示
核心操作建议
欧元兑美元：1.1980-1.2000区间做空，止损1.2040，目标1.1910-1.1880（短期偏空）
美元兑日元：146.80-147.00区间低吸，止损146.20，目标147.80-148.00（干预预期降温）
澳元兑美元：0.7020-0.7030区间低吸，止损0.6990，目标0.7080-0.7100（商品属性支撑）
重大风险提示
美联储政策超预期：若后续经济数据恶化，可能重启降息周期，美元或再度承压
日本干预风险：日元跌破148.00后，日本政府可能采取实质性干预措施，引发剧烈波动
美伊冲突升级：若局势失控导致中东供应中断，避险情绪可能推动瑞郎、黄金大涨，美元受益有限
贸易政策突变：美国关税政策可能引发连锁反应，影响全球经济复苏节奏和货币汇率走势
总结：1月29日外汇市场在美联储决议冲击下呈现"美元反弹、非美分化"格局。投资者应重点关注美元指数96.00-97.00区间突破情况，以及欧元1.19关口和日元147.00关口的支撑有效性。短期操作宜保持谨慎，待英国CPI和美国GDP数据公布后再调整策略，中长期需警惕美元新一轮下跌风险和地缘政治黑天鹅事件。
（亚汇网编辑：章天）
