2026-02-09 21:25:26
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.06%，标普500指数期货跌0.17%，纳指期货跌0.33%。德国DAX指数涨0.32%，英国富时100指数跌0.13%，法国CAC40指数涨0.03%，欧洲斯托克50指数涨0.21%。
2、市场消息面解读
英国央行发债，美元弹药再装填，外汇储备战略悄然转向
⑴英国央行周一宣布，已任命加拿大皇家银行资本市场、蒙特利尔银行资本市场、汇丰银行和摩根士丹利四家机构，为其即将出售的一笔基准3年期美元债券担任联合牵头经办人。⑵英国央行表示，预计将在近期根据市场情况执行此次美元债券交易。⑶此次发债操作是英国央行用于提高其外汇储备的一种方式，该行在去年9月已表示，将转向每年进行两次基准发行，以逐步扩大该外汇储备补充计划的规模。⑷此举表明英国央行正系统性地、有计划地通过发行外币债券来扩充外汇储备，而非临时性的市场操作。⑸增持美元储备有助于增强英国央行应对外汇市场波动、进行潜在干预的能力，尤其是在英镑面临压力时。⑹从市场影响看，定期的、可预期的美元债券发行，为全球美元资产投资者提供了一个新的供给渠道，同时也反映了主要央行在后危机时代对自身资产负债表和外储充足性的未雨绸缪。
俄外长表示绝不允许在乌部署任何武器危及俄安全
俄罗斯外交部长拉夫罗夫9日表示，俄罗斯绝不允许在乌克兰境内部署任何威胁俄安全利益的武器。拉夫罗夫在接受俄罗斯金砖电视台采访时说，面对西方发起的对抗和威胁，俄罗斯要切实保障自身安全。俄方绝不允许在俄边境上存在“一个由西方扶植的纳粹政权”。拉夫罗夫还说，美国在乌克兰问题上的立场对俄罗斯来说很重要。俄方接受美方在安克雷奇会谈中有关解决乌克兰问题的提议，但美方还未准备好接受俄方提出的相关建议。俄美在会谈后本应转向广泛合作，但实际上一切向相反方向发展。
英国首相连续失去两名高级助手，政治担忧推动国债收益率升至日内高点
英国国债延续跌势，收益率升至日内高点，因首相基尔·斯塔默的第二位高级助手辞职加剧了投资者对政治动荡的担忧。10年期国债收益率一度跳升5个基点至4.57%，30年期收益率亦上涨类似幅度至5.39%。唐宁街通讯主管蒂姆·艾伦于周一宣布辞职，称此举旨在“为组建新的唐宁街10号团队创造条件”。艾伦是24小时内第二位辞职的斯塔默高级别助手，此前幕僚长摩根·麦克尤恩因工党前驻美大使彼得·曼德尔森与已定罪性犯罪者杰弗里·爱泼斯坦的关系丑闻影响，已于周日辞职。
伊朗外长：美方行为致伊朗对美国存在“不信任之墙”
当地时间9日，伊朗外交部长阿拉格齐在参加一场公开活动时表示，伊朗对美国存在一堵“不信任之墙”，这是由美国自身的行为所造成的。他强调，伊朗寻求通过真正的谈判取得结果，前提是对方同样展现出严肃认真的态度。希望能够建立必要的信任，使谈判朝着取得实质性成果的方向推进。阿拉格齐指出，凡是以强硬和施压语言对伊朗人民说话，伊朗人民都会予以抵抗；而当以尊重和礼遇的方式与伊朗人民沟通时，伊朗人民也会以同样的方式进行回应。
微软AI叙事动摇，机构看空，万亿美元巨轮转向遇阻
⑴梅利厄斯研究公司将微软股票评级下调至“持有”，其核心观点认为“人工智能正在吞噬微软”，并指出公司管理层“在人工智能叙事上迷失了方向”。⑵该机构批评微软在365平台上的Copilot人工智能助手进展过于缓慢，且当前的采用模式更像是“座位优先”，这种模式容易受到渠道代理商的影响，而非直接由强劲的终端用户需求驱动。⑶梅利厄斯进一步表达了对人工智能盈利模式的担忧，认为市场期待的“为AI支付额外费用”可能难以实现，最终Copilot或将需要免费加入产品，长期来看反而会增加公司成本。⑷这一看空观点与市场普遍乐观情绪形成反差，数据显示，目前有60位分析师平均给予微软“买入”评级，目标股价中位数高达600美元。⑸微软股价在盘前交易中微涨0.47%，报403.68美元，但其在过去12个月中累计下跌近3.5%，已显示出市场对高估值与AI叙事兑现能力的持续审视。⑹此次评级下调事件揭示了市场的一个关键分歧点：即人工智能带来的巨大资本开支与研发投入，是否能在短期内转化为可观的、可持续的利润增长。这将成为未来影响微软乃至整个科技板块估值逻辑的核心变量。
印度调整前沿科技企业认定标准，扩大扶持以激励AI等核心领域创新
印度商工部近日更新前沿科技企业认定标准，将企业资格年限延长至20年，旨在通过税收优惠与政府资金扶持激励创新。根据新规，在人工智能、生物技术、量子计算、先进材料等领域运营、年收入不超过30亿印度卢比（约合3310万美元）的企业可被认定为前沿科技企业，而以往主导印度创业生态的数字平台和消费类应用不再符合资格。此次政策调整发布之际，新德里即将于下周举办规模空前的全球人工智能盛会，OpenAI创始人阿尔特曼、谷歌CEO皮查伊、英伟达CEO黄仁勋及Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊等行业领袖预计将出席。
日本首相高市早苗重申推进减税，承诺构建抗汇率波动经济体系
日本首相高市早苗在胜选演讲中表示将推进减税，包括研究暂停食品饮料消费税两年的方案，目标在夏季前完成中期评估。她强调不会发行赤字债券填补由此产生的财政缺口，该减税政策预计每年减少约5万亿日元税收。高市早苗还承诺构建能抵御汇率波动的经济体系，并表示将密切监测汇市动向。其执政党在众议院选举中大胜，为其推行政策提供了更广泛的民意基础。
受美国制裁影响，俄罗斯原油产量连续两月下滑
俄罗斯1月原油产量连续第二个月下降，平均日产量降至928万桶（不含凝析油），较12月减少4.6万桶/日，且低于其在欧佩克+协议中允许的产量近30万桶/日。产量下滑主要受美国制裁导致销售困难影响。与此同时，海上油轮储存的俄罗斯原油量持续上升，截至2月初已达1.43亿桶，较一年前几乎翻倍，较11月下旬增长逾四分之一，表明部分原油难以找到买家。此前，美国总统特朗普为换取印度停止购买俄油，已宣布取消对印度加征的25%额外关税。
德债拍卖遇冷，需求退潮，短期利率底部恐已筑牢
⑴德国周一通过增发形式出售了12个月期短期国债，其中一笔规模为19.3亿欧元，平均收益率为1.976%，略低于前次同类操作的1.985%。⑵该笔国债的投标倍数为2.5倍，显著低于前次的3.4倍，显示出市场需求热度有所减退。⑶另一笔增发的12个月期国债规模为16.8亿欧元，平均收益率为1.982%，同样略低于前次的1.987%。⑷这笔国债的投标倍数亦降至2.9倍，远低于前次的3.9倍，需求下滑趋势一致。⑸两笔拍卖的平均收益率虽小幅下行，但更关键的是投标倍数均出现明显下滑，这表明投资者在当前收益率水平上追买的意愿正在减弱。⑹拍卖结果反映出，尽管短期德债收益率仍处于低位，但市场的配置需求可能已接近饱和，或是对欧洲央行未来的利率路径存在观望情绪。⑺需求指标的转弱是一个值得警惕的信号，它可能暗示短期利率的底部区域正在得到确认，进一步下行的空间或已受限，未来需关注后续同类拍卖的需求变化以验证趋势。
美能源部长将访委，称罢黜马杜罗无关石油仅为地缘政治
美国能源部长赖特即将访问委内瑞拉，成为自该国前领导人马杜罗被拘捕以来到访的最高级别特朗普政府官员。赖特在采访中表示，此行将会见委代总统罗德里格斯，讨论委国有石油公司未来等议题。但他强调，美国对委内瑞拉的兴趣并非围绕石油，罢黜马杜罗并非为了获取更多石油供应，其原油储量也非决策关键考量。赖特称，此举是地缘政治问题，因委内瑞拉曾对邻国及西半球构成威胁，并输出枪支、毒品和罪犯。他同时表示，石油作为该国主要资源“可能是个不错的巧合，但这仅仅是巧合”。赖特重申美国推动委内瑞拉民主过渡的计划不变，预计该国将在未来18至24个月内举行民主选举，并称此过程需与临时当局合作，借助石油行业等经济杠杆推进。
美国进口量玄机，高基数下的回落，贸易节奏悄然转向
⑴供应链技术提供商Descartes数据显示，美国海港1月处理的集装箱进口量同比下降6.8%，总量为2318722个20英尺标准箱。⑵该同比下降主要源于去年同期基数极高，当时美国企业为赶在特朗普关税言论生效前备货，导致进口量飙升至该月份历史新高。⑶尽管同比下滑，但今年1月的进口总量仍高于该月份的历史平均水平。⑷这一表现可能表明，当前贸易活动正由去年受政策预期驱动的“抢运”模式，回归到由相对稳定需求带动的更正常节奏。⑸集装箱进口量被视为衡量美国消费需求和经济健康状况的关键风向标，其数据变化受到投资者广泛关注。⑹未来市场将聚焦于进口量能否在排除异常高基数影响后，持续保持在历史均值上方，这有助于判断美国国内需求的实际韧性与贸易流的真实走向。
泰国自豪泰党胜选但未获过半席位
泰国选举委员会9日公布的94%计票结果显示，自豪泰党在泰国国会下议院选举中获得193席，将成为下议院第一大党。但因未能获得过半席位，该党需与其他政党组建联合政府。人民党和为泰党分别以118席和74席排名二、三位。勇敢正义党和民主党分别以58席和22席位列第四、第五。本次选举投票于8日举行，共有57个政党角逐下议院500个席位。泰国看守政府总理、自豪泰党党首阿努廷在8日晚举行的新闻发布会上拒绝回答有关组阁问题。正式计票结果最晚须在4月9日公布。新一届国会须在正式计票结果公布后的15天内召开会议并选举议长，然后由国会下议院投票选出新任总理。与国会下议院选举同步举行的启动修宪程序的全民公投获得通过。初步结果显示，60%的泰国民众赞成启动修宪程序，32%的泰国民众反对，约8%的泰国民众不表态。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间21：20，欧元/美元上涨，现报1.1891，涨幅0.64%。纽市盘前，欧元兑美元的价格在最后一个交易日上涨，突破了1.1835阻力，这代表了积极的技术短期形成（双底模式），这可能有助于它延长其盘中涨势，另一方面，价格达到EMA50的阻力，这减少了其最后的涨势，此外，在达到超买水平后，相对强度指标上出现了负重叠信号。
英镑/美元：截止北京时间21：20，英镑/美元上涨，现报1.3654，涨幅0.33%。纽市盘前，GBPUSD在最后一个盘中水平的波动交易中下跌，在短期基础上的熊市修正趋势占主导地位，其交易沿着支撑趋势线进行，此外，其在EMA50下方的交易所代表的负面和动态压力继续存在，这降低了近期可持续复苏的机会，特别是在达到超买水平后，相对于价格波动夸大了相对力量指标的负面背离，出现了负面重叠信号。
现货黄金：截止北京时间21：20，现货黄金上涨，现报5016.90，涨幅1.16%。纽市盘前，黄金价格在最后一个交易日下跌，原因是主要阻力稳定在5000美元，此外还达到了EMA50，这迫使其下跌，特别是在相对强度指标上开始形成负背离，在达到超买水平后，与价格走势相比被夸大了，从那里出现了负面信号。
现货白银：截止北京时间21：20，现货白银上涨，现报80.092，涨幅2.87%。纽市盘前，（白银）价格在最后一个盘中交易中下跌，以收集其先前上涨的收益，试图根据相对强度指标卸载其超买条件，特别是随着来自那里的负面信号的出现，受短期基础上突破看跌纠正趋势线的影响，价格仍处于负面压力下，因为其交易低于EMA50，这可能会降低近期可持续复苏的机会。
原油市场：截止北京时间21：20，美油上涨，现报63.590，涨幅0.11%。纽市盘前，（原油）价格在最后一个盘中交易中上涨，超过了EMA50的阻力，摆脱了其负面压力，增强了扩大这些盘中涨幅的机会，特别是在短期主要看涨趋势占主导地位的情况下，其交易沿着该轨道的支撑趋势线进行，此外，相对强度指标出现了积极信号。
4、机构观点
摩根士丹利：欧洲软件股面临内外部竞争，企业自研与AI初创构成双重压力
摩根士丹利分析师表示，欧洲软件股正面临企业内部自主开发应用和垂直领域AI初创企业带来的竞争压力。AI工具的普及降低了企业自主研发的门槛，而专注于特定场景的AI初创公司在创新速度上超越传统大型软件企业。此外，由于部分软件公司采用基于用户席位的销售模式，客户企业员工数量的减少也对软件股构成挑战。尽管欧洲软件股在周一小幅上涨0.7%，但年初至今累计跌幅仍达约16%。
机构分析：美国1月就业报告将现历史性下修，劳动力市场增长临界点引关注
机构分析显示，将于周三发布的美国1月非农就业报告因包含年度基准修订而备受关注，预计将揭示近年劳动力市场的真实放缓程度。此次修订将基于更精确的季度就业和工资普查数据，初步预估显示截至2025年3月的年度就业数据可能创纪录下修91.1万人，大幅调低原有就业增长趋势。加拿大蒙特利尔银行资本市场首席美国经济学家斯科特·安德森指出，此次修订影响显著，当前劳动力市场已处于净就业增长与可能萎缩的临界点。除常规月度数据外，本次报告将为判断就业市场实际状况提供关键依据。
摩根士丹利：AI热潮支撑强劲销售前景，科技股估值回调后有望上涨
摩根士丹利策略师团队指出，人工智能热潮持续支撑强劲的销售前景，美国科技股有望进一步上涨。该团队由迈克尔·威尔逊领导，认为大型科技股的营收增长预期已升至“数十年来的高位”，且近期市场波动后估值有所下降。报告特别提到，软件板块的下跌为微软和财捷集团等个股提供了“有吸引力的入场点”。报告强调：“类似上周的市场波动在重大投资周期中并不罕见。人工智能赋能板块的基本面动力依然稳固，我们认为人工智能应用类股票的价值仍未得到市场充分认识。”
（亚汇网编辑：冰凡）
