2014-08-04 11:31:58
送走了以美国大数据为核心的“超级周”，外汇市场迎来以利率决议为主的“议息周”，本周澳洲联储、英国央行、欧洲央行、和日本央行将先后公布利率决议，澳元、英镑、欧元和日元准备接受考验。
澳元VS澳洲联储
上周五因美国7月非农大幅不及预期，美元广泛走软，澳元/美元也因美元走软而受助上扬，汇价自0.9280短暂上探0.9330，但收盘回到0.9310附近。本周重点关注澳大利亚就业报告及澳洲联储（RBA）货币政策会议。
苏格兰皇家银行(RBS)外汇策略师Greg Gibbs日前表示，澳洲联储(RBA)在本周二(8月5日)的货币政策例会上可能多少会收敛原先的鸽派立场，而澳洲经济数据有望表现积极。
自5月份以来，澳洲联储姿态始终偏软，但主要立场仍是在较长时间内维持利率不变。自澳洲联储2月份于年内首次作出利率决定以来，其货币政策声明适中包含这一内容：“根据当前经济数据，最为审慎的做法多半就是在一段时间内维持利率稳定。”
苏格兰皇家银行表示，在我们看来，现在没有理由预计本月的货币政策指导有做改变的必要，不过5月份之后，澳洲联储的经济预期和评论提示了低通胀和高失业率，乃至进一步放宽货币政策的风险。尤其是澳洲联储还提及了低于趋势水平的经济成长和温和的通胀前景，针对澳元汇率高企的警告也变得尖锐起来。
7月3日时，就在联储最新一次货币政策例会结束后两日，澳洲联储主席史蒂文斯(Stevens)直言澳元“被高估”，而且“幅度不止几个美分”，当时澳元/美元徘徊在0.9500一线。之后澳元显著跌落，部分原因就是澳洲联储主席的“激烈言辞”。
澳洲联储对于本地经济的描述可能在某种程度上成为其弹压澳元汇率的延伸，内容可能多少体现了保守的经济增长预期，尤其是非资源部门的投资前景。因此为了保持市场对于澳元进一步上涨风险的关注，澳洲联储有必要再次提及经济的脆弱部分。
市场将对此予以关注，交易员对于事件的静心等待可能迫使澳元陷入区间盘整，市场同时会消化部分降息的些许风险，将未来首次加息的预期放在未来再做考量。
英镑VS英国央行
英镑的基本面消息不断在勾画美丽图景，这样的童话情景本周会打破吗？
在2013年年中时，英国央行(Bank of England)行长卡尼(Mark Carney)历史性地宣布了货币政策前瞻性指导，基于这一指导，英国经济在2013年晚些时候开始带来惊喜，今年开局形势积极，欣欣向荣的景象令不少业内人士感到吃惊，甚至央行官员也十分诧异。今年春季，央行修正了货币政策指导，后续的强势经济数据也使央行的政策立场转向鹰派。
自3月英国通胀报告发布，以及之后的数次讲话中，卡尼知会市场：英国经济复苏转强，房产市场火爆，并提及了未来加息的事项。这些都在助推英镑/美元汇率，保送汇价升至5年高位，欧元/英镑则跌落至2年谷底。
不过随着下半年的到来，市场参与者开始怀疑英国经济蓬勃向上的态势能否延续。在英镑/美元2008年以来首次重返1.7000上方后，汇价很快遭遇空方打击，不过这是年内英镑首次显著回调。然而行情仍导致了一些谨慎交易者开始判断是否有基本面形势的转向导致了英镑跌势。
英国通胀往往会出现意外突涨，这一历史原因使得英国央行立场比美联储(FED)更为鹰派。不过近期英国通胀率还不到2%的目标水平，虽然市场十分享受数据面的好消息，但英国7月的数据表现不一，如果逊于预期成为数据发布的常态，那么经济基本面的变化可能颠覆英镑的全面牛市。
卡尼在货币政策方面的暗示彰显其并不惮于“改变主意”，他先是从此前的彻底鸽派变身为高调鹰派，现在又回到中性立场。他的最新姿态是，“只有升息的信号出现时才会做出实际的加息决定”。这不由得使人要为老牌的英国央行公信力感到担心。英国央行静悄悄地收回了一些鹰派姿态——先前他们又对经济形势判断得稍显乐观了。
尽管央行并不担心英镑强势，因为汇率高涨使得通胀相对受控，他们很清楚制造业对于本币弱势还是喜闻乐见的。
综上所述，结论是，英国央行立场的反复使得市场更加重视经济数据的表现，如果英国指标持续向软，英镑弱势将持续演绎，如果英国央行加息预期遭到怀疑，那么英镑先前的涨势将无法保全。而英国央行保持利率水平的时间可能要比市场认为的更长。
欧元VS欧洲央行
欧洲央行(ECB)周四将召开会议，欧元区7月通胀率进一步下滑到了0.4%的水准，如果不能在短期内开始上升，那么欧洲央行将承受更大的印钞压力，尽管央行管理委员会内部对此持强烈的保留意见。
荷兰国际集团(ING)首席欧元区经济学家Peter Vanden Houte说道：“通胀数据不能保证欧元区已经脱离通缩危险区，此外，随着欧盟与俄罗斯间的矛盾加剧，经济成长前景受到损害，看来有关通缩的担忧情绪不可能很快消散。”
欧洲央行在6月时下调所有关键利率，并公布了一项新的计划，从9月开始将向主要银行提供低价长期贷款，以激励这些银行增加放贷。欧洲央行还有时间来评估这些措施的效果，所以目前还不会采取行动。
假如果欧洲央行在今年底前不考虑采取更多的大胆行动，那么在美联储在2015年开始加息之前，欧洲央行将有一个很小的机会窗口来采取行动。欧洲央行决策者承认，如果美国长期利率开始攀升，欧元区的长期利率与其脱钩的可能性甚微。
对于欧元接下来的走势及交易策略，摩根大通（JPMorgan）外汇分析师Thomas Anthonj认为，欧元/美元已经确认形成新的下行趋势，从现在开始，一旦汇价出现任何反弹，都将提供逢高卖出的机会。
Anthonj指出，7月份欧元/美元第2浪升势意外短暂上冲至1.3701，但随后迅速回落跌破1.3477，这基本确认汇价长期上行趋势已经于1.3993筑顶。鉴于欧元/美元自1.3701开始的跌势很可能是汇价内部第3浪跌势，其目标指向1.2908，因此汇价未能突破此前预设的1.3495/1.3503关键阻力区域。
Anthonj表示，但是一旦欧元/美元突破上述关键阻力，则不得不准备好汇价可能反弹至1.3622以及1.3665/80区域。Anthonj认为，只有当欧元/美元有效突破1.3665/80关键阻力，方能暗示汇价第2浪升势将反弹至1.3845的更高目标。
下行方面，Anthonj最后指出，预计欧元/美元支撑位依次位于1.3295,1.3104（2013年低位），以及1.2908。
日元VS日本央行
日本央行(BOJ)周五将公布最新政策决定，此前数据显示工业生产创2011年地震和海啸以来的最大降幅。日本央行已经在大举“印钞”，因此不太可能有政策上的改变。
但分析师指出，日本央行可能不得不调降对经济产出“正处于温和上升趋势”的评估，缓和对经济前景的乐观评论，因为央行越来越不确定出口将在何时、甚至会不会反弹。
上周五公布疲弱的美国非农就业报告后，美元兑日元一度跌至102.34。数据显示，美国7月季调后非农就业人口增加20.9万，不及预期的增加23.3万，6月增幅则由初值28.8万小幅上修至29.8万。同时，7月失业率升至6.2%，相比起前值6.1%略有回升。
目前，投行摩根士丹利虽然转为看多美元兑日元，但也警告称做多美元兑日元并不是一帆风顺的，原因是考虑到目前的风险耐受情绪正趋向避险，日本庞大的外国资产头寸可能引发新一轮避险资金流入。
就日内而言，有交易员表示，据称日本进口商和投资者采取逢低吸纳策略。上移的100小时移动均线切入位102.51附近挂有买单，日线一目均衡转换线切入位102.23附近、200日移动均线切入位102.20下方挂有更多买单。103.00下方则有来自日本出口商的卖单。
