2014-12-25 17:18:26
在过去的一年，全球资本市场想获得持久的收益越来越难，与此同时，全球货币政策正发生着实质性的变化。进入2015年，从欧洲央行的宽松举措到美联储的首次加息，预期央行的下一步行动将引得市场“地动山摇”。那么，2015年的顶级交易机会都有哪些？
欧元兑美元：1.2000-1.2200区间寻机做空
2014年下半年，欧元兑美元自1.4000坠落至1.2500下方，这种下跌受诸多力量推动，首当其冲的便是欧洲央行的副作用。不管你相不相信，欧洲央行有意贬低了欧元汇率，同时努力结束通缩和经济滞涨。
我们看到，今年下半年以来在欧元连续下跌的同时，欧洲央行资产负债表不断增加，这意味着市场已经适应了刺激通胀和汇率下行的节奏，随着2015年欧洲央行全面宽松政策的展开，欧元料进一步下跌。
欧洲央行即将实现的全面量化宽松(QE)，同美联储和日本央行当初的行动如出一辙，这将驱使欧元兑美元进入下一个中期下行趋势。从上图可见，超过10年的“地板型”支撑区域延伸至1.2000-1.2200区间。
欧元兑瑞郎：止损设在1.2000下方25-50点
进入2015年，在全球央行中，欧洲央行可能会成为扩张货币政策最为积极的一个，这将对所有的欧元货币对施压，比如欧元兑瑞郎，然而，该货币对有个非常重要的特点，即瑞士央行的主要政策议程就是保持欧元兑瑞郎在1.2000上方。
在经历了瑞士黄金公投的短期风波之后，瑞士央行可以维持其“购买无限货币”来维持欧元兑瑞郎下限的政策，这一政策将有力得阻止该货币对跌破下限1.2000，但确实无力提振汇价走多高。
瑞士央行的誓言削弱了欧元兑瑞郎跌破下限的可能性，因此，投资者可以做多该货币对，并将止损设在1.2000下方25-50个点。
到时候可能会有两种场景出现，首先是瑞士央行并无太大作为，欧元兑瑞郎可能连续几个月维持在1.2000一线。另外一种，即瑞士央行认识到这是一场艰苦卓绝的战斗，并采取额外的刺激政策，以消除欧元兑瑞郎随时回落的紧张感。瑞士央行实际利率为负，将导致本国资本外流，从而降低瑞郎升值的压力。从上图的瑞士Libor利率可见，随着利率的降低，欧元兑瑞郎有望上行。
